#2026年比特币价格展望 Belakangan ini, sebuah artikel panjang tentang stablecoin terdesentralisasi sedang viral di komunitas. Intisari utamanya langsung menyentuh inti permasalahan: desain stablecoin yang ada memiliki tiga masalah struktural, dan tanpa menyelesaikan poin-poin ini, risiko industri hanya akan semakin menumpuk.

$ETH

Masalah pertama: Jerat terkait dolar AS
Stablecoin selama ini terlalu bergantung pada dolar AS, dan keuangan di blockchain masih belum lepas dari kendali keuangan tradisional. Seharusnya, desentralisasi sejati melampaui kerangka satu mata uang, dengan memperkenalkan indeks inflasi barang konsumsi atau keranjang aset sebagai jangkar, sehingga dapat membangun sistem nilai yang lebih independen.

Masalah kedua: Oracle adalah "Hati Kaca"
Oracle saat ini bergantung pada sedikit node verifikasi, dan desain terpusat ini sama saja memberi hadiah besar kepada pemain besar. Dengan cukup dana, data bisa dimanipulasi. Arsitektur oracle terdesentralisasi sudah menjadi garis hidup—harus mampu menahan serangan sekaligus mencegah munculnya monopoli baru. Dalam dua tahun terakhir, kejadian serangan terhadap oracle meningkat 200%, dan masalahnya sudah bukan lagi sekadar hipotesis di atas kertas.

Masalah ketiga: Imbal hasil terlalu menyakitkan
Produk staking bisa memberikan imbalan stabil sebesar 3-5% per tahun, sementara produk penghasilan stablecoin hanya 1-2%. Pengguna pun tidak bodoh, siapa yang mau memegang stablecoin dengan imbal hasil rendah? Dana akan memilih jalan lain, dan harus ada mekanisme pengembalian yang benar-benar menarik.

Data menunjukkan:
· Total kapitalisasi pasar stablecoin terdesentralisasi hanya 5% dari seluruh pasar stablecoin, jaraknya sangat jauh
· Imbal hasil staking 3-5% vs penghasilan stablecoin 1-2%, perbedaan yang jelas
· Kejadian serangan terkait oracle meningkat dua kali lipat dalam dua tahun terakhir

Ngomong-ngomong, menurutmu, masa depan stablecoin ada di mana?