#美国贸易赤字状况 $ETH $XRP

Perubahan arah kebijakan Federal Reserve, pasar langsung mulai YY berbagai skenario ajaib—apa itu pemotongan suku bunga darurat, suku bunga negatif, semua membuat orang bersemangat. Tapi rumor-rumor ini paling banter hanyalah cerita di atas kertas. Yang benar-benar perlu diperhatikan adalah: ketika keuangan tradisional memulai siklus penurunan suku bunga, apakah biaya pinjaman di DeFi akan ikut turun?

Jawabannya tidak selalu.

Protokol suku bunga adaptif seperti Lista DAO adalah contoh yang khas. Mereka sama sekali tidak peduli dengan muka Federal Reserve, yang mereka perhatikan adalah hubungan penawaran dan permintaan dana di rantai secara real-time. Algoritma tidak punya perasaan, mereka berjalan sesuai logika. Biasanya tujuannya adalah menjaga suku bunga pinjaman di bawah 2%, tetapi begitu pasar tiba-tiba melonjak, pengguna berkumpul untuk menaruh aset sebagai jaminan lalu meminjam stablecoin untuk melakukan leverage, tingkat utilisasi kolam dana langsung melampaui batas, dan mekanisme penalti otomatis akan aktif.

Pada saat itu, apa yang akan kamu lihat? Biaya pinjaman langsung melonjak dari 1% ke angka dua digit—kadang bahkan melebihi 10%.

Banyak orang mengalami kerugian di titik ini. Mereka ikut-ikutan masuk, di kepala mereka penuh dengan "kebijakan menguntungkan" dan "era suku bunga negatif", tapi mereka mengabaikan satu masalah fatal: biaya bunga di DeFi bisa tiba-tiba meledak saat kamu tidak sadar, dan durasi kejadiannya tidak bisa dipastikan. Ruang arbitrase stabil yang kamu bayangkan bisa langsung hilang dalam sekejap.

Jadi, pendekatan saya sangat sederhana dan kasar: apapun berita baik yang beredar di luar sana, saya selalu lakukan uji tekanan sendiri terlebih dahulu. Masalah utamanya cuma satu—jika biaya pinjaman tetap di atas 10% selama sebulan ke depan, apakah posisi saya masih bisa bertahan? Jika neraca tidak seimbang, peluang sekeren apapun tetap tidak saya sentuh.

Di dunia DeFi, kode adalah bank sentral, dan kode tidak pernah berperasaan.