Pasar Berhenti Dengan Sinyal Campuran: Saham Chip Melonjak Sementara Teknologi Besar Gagal

Pasar ekuitas menutup minggu pada hari Jumat dengan kepribadian yang terbagi. S&P 500 selesai +0.19% dan Dow Jones Industrial Average mencatat kenaikan +0.66%, pulih dari level terendah dua minggu terakhir. Namun, Nasdaq 100 tidak mampu mengikuti, berakhir -0.17% saat menyentuh level terendah dua minggu. Dalam perdagangan semalam, kontrak berjangka E-mini S&P 500 bulan Maret naik +0.17%, sementara kontrak berjangka E-mini Nasdaq bulan Maret turun -0.19%.

Rally Semikonduktor Menguasai Hari

Performa terbaik pada hari Jumat berasal dari perusahaan semikonduktor dan infrastruktur AI. Sandisk memimpin penguat S&P 500 dengan lonjakan lebih dari +15%, sementara Micron Technology menempati posisi teratas di Nasdaq 100 dengan kenaikan lebih dari +10%.

Kekuatan semikonduktor bersifat luas. ASML Holding melonjak lebih dari +8% setelah menerima peningkatan dua tingkat menjadi buy dari sell dengan target harga $1,500. Lam Research, Intel, Marvell Technology, dan Western Digital semuanya naik lebih dari +4% hingga +8%. Applied Materials, AMD, KLA Corp, Seagate Technology Holdings, dan ARM Holdings juga berpartisipasi dalam rally ini, masing-masing naik lebih dari +4%.

Hambatan dari Megacap Tech dan Yield yang Meningkat

Momentum rally menghadapi hambatan dari sebuah kejutan: saham teknologi megacap. Grup Magnificent Seven berbalik turun meskipun sempat menguat di awal. Tesla turun lebih dari -2% setelah melaporkan pengiriman Q4 sebanyak 418,227 unit, di bawah ekspektasi konsensus sebesar 440,907. Microsoft turun lebih dari -2%, sementara Amazon.com dan Meta Platforms masing-masing turun lebih dari -1%. Apple turun -0.34%. Hanya Nvidia yang melawan tren dengan kenaikan lebih dari +1%, dan Alphabet naik +0.69%.

Pergerakan pasar obligasi menambah tekanan. Imbal hasil Treasury 10 tahun naik ke level tertinggi selama 1.5 minggu sebesar 4.19% pada hari Jumat, naik +2.0 basis poin menjadi 4.187%. Ini mencerminkan ekspektasi inflasi yang meningkat, karena tingkat inflasi breakeven 10 tahun mencapai 2.264%, puncak dalam 2.5 minggu. Kenaikan imbal hasil ini membebani saham pertumbuhan yang sensitif terhadap suku bunga sepanjang sesi.

Saham Kripto dan Pergerakan Lainnya

Saham yang terkait dengan cryptocurrency melonjak lebih tinggi saat Bitcoin naik lebih dari +1%. Riot Platforms melonjak lebih dari +11%, sementara Mara Holdings dan Galaxy Digital Holdings masing-masing naik lebih dari +10%. Coinbase Global naik lebih dari +4%, dan Microstrategy selesai lebih dari +3%.

Saham asuransi menghadapi tekanan jual, dengan Progressive turun lebih dari -6% dan Erie Indemnity turun lebih dari -3%. Allstate, AIG, dan Travelers masing-masing turun lebih dari -1%. Nama-nama cybersecurity juga mengalami penurunan—Atlassian turun lebih dari -4% dan CrowdStrike turun lebih dari -3%, dengan Palo Alto Networks, Zscaler, dan Fortinet masing-masing turun lebih dari -1%.

Di sisi positif, Sable Offshore melonjak lebih dari +30% setelah pengadilan banding federal membuka jalan bagi perusahaan untuk memulai kembali pipa lepas pantai California-nya. RH naik lebih dari +8% dan Wayfair melompat lebih dari +6% setelah Presiden Trump memutuskan menunda kenaikan tarif pada furnitur berlapis hingga tahun depan. Vertiv Holdings naik lebih dari +8% setelah Barclays meningkatkan peringkatnya menjadi overweight dengan $200 target.

Data Ekonomi dan Latar Belakang Pasar

PMI manufaktur AS bulan Desember berada di angka 51.8, sesuai ekspektasi. Pasar Eropa menemukan pijakan yang kuat pada hari Jumat, dengan Euro Stoxx 50 menguat ke level tertinggi sepanjang masa dan naik +1.02%. PMI Desember Zona Euro direvisi turun -0.4 menjadi 48.4, meskipun M3 uang beredar bulan November mengejutkan ke atas sebesar +3.0% tahun-ke-tahun—nilai tertinggi dalam empat bulan. PMI Desember Inggris direvisi menjadi 50.6, turun -0.6 dari perkiraan sebelumnya.

Imbal hasil obligasi pemerintah Eropa bergerak lebih tinggi seiring dengan imbal hasil Treasury. Bund Jerman 10 tahun naik ke level tertinggi selama 1.5 minggu sebesar 2.910%, sementara gilt Inggris 10 tahun mencapai 4.537%.

Peserta pasar memperkirakan hanya ada peluang 15% untuk pemotongan suku bunga sebesar -25 basis poin pada pertemuan Federal Reserve 27-28 Januari, sementara swap menunjukkan hanya 1% peluang kenaikan +25 basis poin dari ECB pada keputusan kebijakan 5 Februari.