Sikap Washington terhadap stablecoin berbunga: RUU GENIUS memicu perdebatan pasar

Pengacara kripto Jake Chervinsky memberikan tanggapan tentang perkembangan regulasi penting, menyoroti persetujuan terbaru Kongres terhadap GENIUS Act—legislasi yang secara efektif melarang stablecoin yang menghasilkan hasil dari pasar. Langkah ini, menurut analisis Chervinsky yang dibagikan di X, merupakan kemenangan regulasi yang signifikan bagi lembaga perbankan tradisional dengan mengorbankan inovasi kripto yang sedang berkembang.

Mekanisme inti dari GENIUS Act membatasi stablecoin yang mampu menghasilkan pengembalian, sebuah kategori yang semakin mendapatkan perhatian dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi. Chervinsky berpendapat bahwa larangan ini kurang memiliki dasar alasan yang kuat, menyarankan bahwa kebijakan ini dirancang lebih untuk melindungi pemain keuangan yang sudah ada daripada untuk mengatasi kekhawatiran regulasi yang sah. Dia menggambarkan pembatasan ini sebagai hambatan terhadap seluruh kelas produk keuangan berbasis blockchain yang eksperimental yang berpotensi mengubah lanskap stablecoin.

Selain hasil kebijakan langsung, Chervinsky mengungkapkan kekhawatiran tentang niat strategis yang lebih luas dari sektor perbankan. Dia mengamati bahwa lembaga keuangan secara aktif mengejar langkah tambahan untuk mengubah dinamika pasar kripto demi keuntungan mereka—manuver yang dia anggap bermasalah bagi perkembangan industri. Dorongan regulasi ini mencerminkan ketegangan yang terus berlangsung antara keuangan tradisional dan alternatif terdesentralisasi, dengan pembuat kebijakan semakin memihak pada kepentingan perbankan yang sudah mapan.

Pengesahan GENIUS Act menandai titik kritis bagi segmen stablecoin, terutama untuk proyek-proyek yang dibangun di sekitar mekanisme hasil. Pelaku pasar kini meninjau kembali strategi produk mereka seiring dengan tindakan kongres ini, karena lingkungan regulasi menjadi semakin ketat terhadap model stablecoin yang menghasilkan pendapatan.