市場估值創新高？巴菲特指標逼近230%背後的警示

Amerika Serikat pasar saham telah mencapai tingkat valuasi yang mengkhawatirkan. Berdasarkan data terbaru, indikator Buffett (rasio nilai pasar saham total terhadap PDB) telah naik ke 223%-224%, beberapa sumber data bahkan menunjukkan sudah mendekati level 230%. Angka ini memecahkan rekor sejarah, melampaui puncak gelembung internet tahun 2000, dan juga jauh melebihi titik rebound setelah pandemi tahun 2021.

**Perbandingan Sejarah: Seberapa jauh kita dari risiko?**

Angka ini terlihat sangat mengkhawatirkan, tetapi untuk memahami bobotnya, perlu dibandingkan dengan latar belakang sejarah. Posisi keseimbangan jangka panjang indikator Buffett sekitar di kisaran 80%-100%, dan di antara 100%-120% dianggap sebagai tingkat yang relatif sehat dan valuasi yang wajar. Ketika indikator melewati 120%, pasar sudah memasuki kondisi overvalued relatif. Saat ini, di atas 220%, berarti valuasi pasar saham telah menggelembung secara ekstrem dibandingkan dengan fundamental ekonomi.

**Makna dari indikator ini: Mengapa Warren Buffett sangat memperhatikannya?**

Indikator Buffett dianggap sebagai salah satu alat paling andal untuk mengukur valuasi pasar karena mencerminkan hubungan relatif antara pasar saham dan ekonomi riil. Ketika nilai pasar saham jauh lebih tinggi daripada output ekonomi, logika tersembunyi adalah bahwa partisipan pasar terlalu berlebihan dalam memperkirakan pendapatan masa depan. Warren Buffett selama bertahun-tahun menggunakan ini sebagai referensi utama untuk menilai apakah pasar sedang overvalued, dan pentingnya sangat jelas.

Level rekor saat ini patut dipikirkan secara serius oleh setiap partisipan pasar.