2026-01-12 20:23:44

Bayangkan sebuah skenario ekstrem: sebuah perusahaan publik terkemuka mengumumkan bahwa mereka tidak hanya bertaruh pada BTC, tetapi juga langsung membeli 10% dari total token LISTA. Alasannya sangat sederhana—"percaya pada jalur kredit terdesentralisasi berbasis BNB Chain". Harga token melambung tinggi, seluruh komunitas pun bergembira. Tapi kemudian datanglah titik balik: perusahaan ini mulai menggunakan hak voting 10% tersebut untuk menolak satu per satu proposal terkait "peningkatan pengeluaran ekosistem".

Ini adalah **invasi diam-diam kapitalisme ke dalam DAO**. Logika inti perusahaan publik hanya satu—maksimalisasi keuntungan pemegang saham, dan harga saham adalah satu-satunya KPI. Sedangkan DAO? Yang dibutuhkan adalah vitalitas ekosistem, konsensus komunitas, dan kesehatan jangka panjang. Kedua pihak memang tidak berada di jalur yang sama.

Apa yang akan terjadi selanjutnya? Perusahaan ini mungkin akan voting untuk menghapus insentif liquidity mining secara total (karena itu berarti tekanan inflasi), dan semua pendapatan dari gudang akan digunakan untuk buyback dan pembakaran token. Dari sudut pandang harga token, ini tentu kabar baik dalam jangka pendek—harga akan melambung, dan para investor ritel pun bersuka cita.

Namun, dinamika sistem memberi tahu kita kisah lain. Tanpa insentif, penyedia likuiditas akan secara bertahap menarik diri, dan TVL pun akan menurun. Protokol perlahan berubah menjadi sebuah "mesin dividen zombie"—masih hidup, tapi tanpa daya hidup. Logika governance beralih dari "bagaimana komunitas berpikir" menjadi "bagaimana laporan keuangan Wall Street". Investor ritel menyadari bahwa mereka mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga token, tetapi sekaligus kehilangan kendali atas masa depan protokol.

LISTA bukan lagi sebuah protokol terdesentralisasi, melainkan "cabang perusahaan" di atas rantai dari sebuah perusahaan publik.

Ini sebenarnya mengungkapkan dilema nyata DAO: entah mati karena kekacauan governance, atau bertahan setelah diakuisisi kapital—tapi "kehidupan" itu sendiri adalah pengkhianatan total terhadap prinsip desentralisasi.

BTC0,83%

LISTA3,67%

BNB-0,5%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

18 Suka

Hadiah
18
6
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

Ser_Liquidated

· 01-15 13:10

Harga koin naik, para investor ritel jadi senang, tidak ada yang peduli apakah TVL akan runtuh atau tidak. Perayaan jangka pendek yang berujung pada lubang jangka panjang Inilah sebabnya mengapa saya selalu bilang bahwa hak pengelolaan DAO akhirnya akan dikendalikan oleh modal, tidak bisa dihentikan Ini hanya masalah waktu, lihat saja nanti Benar, daripada menunggu dipotong, lebih baik keluar lebih awal Pengelolaan investor ritel hanyalah lelucon, ayah yang kaya akan selalu menjadi ayah Dikatakan sangat realistis, tapi komunitas sama sekali tidak mau mendengarkan, selama bisa menghasilkan uang, itu yang penting Saat likuiditas ditambang dan dipotong, kita tahu siapa yang peduli dengan protokol, siap-siap menonton pertunjukan Naskah ini sudah kita lihat terlalu banyak kali, hasilnya selalu sama Kapitalisme tidak pernah kalah, Web3 juga tidak bisa lepas dari itu Saya benar-benar malas menonton naskah seperti ini untuk kedua kalinya, sudah sangat muak Sekalipun dikatakan sebaik apapun, uang yang berbicara, yang lain hanyalah omong kosong

Lihat AsliBalas0

SignatureAnxiety

· 01-13 22:53

Harga koin melonjak, berapa lama kebahagiaan itu bisa bertahan... Begitu Wall Street mengambil alih, apa yang tersisa dari komunitas --- Singkatnya, ini adalah memasak katak dalam air hangat, mendapatkan keuntungan jangka pendek tapi akhirnya selalu dikorbankan --- DAO mati karena perangkap madu modal, sungguh sangat ironis --- Tidak ada lagi ekosistem dalam penambangan likuiditas, pembelian kembali dan dividen akhirnya hanya mencuri dari investor kecil --- Saya hanya ingin bertanya, dalam kondisi seperti ini apakah masih disebut desentralisasi... Lucu sekali --- Saat modal masuk, DAO sudah selesai, hanya saja masih menari setelah mati --- Kenaikan mendadak jangka pendek dan menjadi zombie dalam jangka panjang, ini adalah kutukan dari tata kelola DAO --- Hak suara 10% bisa mengubah arah seluruh ekosistem, ini sendiri sudah menunjukkan masalah --- Dunia koin selamanya adalah sebuah skema, hanya berganti topeng saja --- Daripada diharmoniskan oleh modal, lebih baik jangan melakukan tata kelola sejak awal

Lihat AsliBalas0

GasFeeAssassin

· 01-12 20:53

Aduh, sudah tahu akan seperti ini, modal selalu modal Pada saat harga koin naik, desentralisasi sudah mati Kebahagiaan jangka pendek, menjadi bawang dalam jangka panjang, kapan siklus ini berakhir Mengemudi DAO di Wall Street, lebih sarkastik dari apa pun Hari ketika TVL menurun adalah titik balik yang sebenarnya

Lihat AsliBalas0

MEVHunterWang

· 01-12 20:53

币价涨了散户赚，话语权没了，这买卖不值啊 --- 华尔街来了DAO就完了，躺平等分红还是DAO吗 --- 说白了就是资本用钱投票，我们用啥投票呢 --- 流动性挖矿砍掉后，谁还愿意做LP，到时候就真成死池子了 --- 短期飙升长期死亡，这模式现在还在重复 --- DAO本质上就没抵抗过大资本，早晚被吃干抹净 --- 问题不在LISTA，在于我们根本没办法阻止这事儿发生 --- 僵尸分红机器这说法绝了，币有了生命力但协议没了 --- 真正的去中心化早就被资本主义腐蚀了，我们都在自欺欺人

Balas0

OvertimeSquid

· 01-12 20:41

Ini sama saja dengan merebus katak dalam air hangat, harga koin jangka pendek naik tetapi ekosistem benar-benar hancur Langsung memotong insentif secara besar-besaran, investor ritel mengira mereka mendapatkan keuntungan padahal sebenarnya mereka terjebak Modal sama sekali tidak peduli apakah DAO mati atau hidup, mereka hanya ingin memeras nilai terakhir yang tersisa

Lihat AsliBalas0

HorizonHunter

· 01-12 20:29

Ini adalah kenyataan, menghasilkan uang dan cita-cita tidak pernah bersatu --- Harga koin melonjak dalam jangka pendek, semua orang senang, baru menyesal setelah ekosistem mati, tapi saat itu hak suara sudah hilang --- Sederhananya, kapital menggunakan uang untuk membeli pesanan, investor ritel hanya mendapatkan selisih harga, jangan berpikir tentang semangat DAO --- Saya cuma ingin tahu kenapa tidak menetapkan batas hak voting? Ini semua salah desain tata kelola --- Haha akhirnya jadi "Saya memegang token tapi tidak bisa voting", sangat menyindir --- Daripada melindungi kapital, lebih baik akui saja bahwa DAO hanyalah alat pendanaan, jangan menipu diri sendiri --- Penarikan likuiditas mining? Kalau begitu tidak ada yang akan berpartisipasi dalam pembangunan ekosistem, langsung sepi --- Sebenarnya hal ini sudah pernah terjadi di proyek lain, kenapa baru mulai khawatir saat LISTA --- Koin naik, investor ritel bersuka cita, ekosistem mati juga yang membayar adalah investor ritel, siklus abadi

Lihat AsliBalas0