Imbal hasil obligasi AS yang menurun mendorong gelombang di pasar saham global, raksasa teknologi Alphabet kembali ke posisi teratas dengan nilai pasar melampaui Apple

Rabu(7 Januari), suasana pasar keuangan global berfluktuasi, imbal hasil obligasi AS mengalami penurunan menjadi dominan, data pasar tenaga kerja AS yang lemah terus memanas, trader pasar secara luas bertaruh bahwa Federal Reserve akan melonggarkan kebijakan lebih lanjut, yang secara langsung menekan imbal hasil obligasi acuan 10 tahun AS turun ke sekitar 4,15%, turun 2 basis poin dari hari perdagangan sebelumnya. Pasar juga fokus pada data non-pertanian yang akan diumumkan pada hari Jumat, yang diperkirakan akan semakin mengonfirmasi tren pendinginan pasar tenaga kerja.

Pasar tenaga kerja terus melemah, tingkat pengangguran mencapai tertinggi baru dalam 4 tahun

Data dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa tingkat pengangguran bulan November meningkat menjadi 4,6%, tertinggi dalam 4 tahun, naik 0,4 poin persentase dari bulan sebelumnya. Yang lebih penting, pertumbuhan pekerjaan di sektor swasta menunjukkan perlambatan yang jelas—perusahaan AS menambah 41.000 pekerjaan pada bulan Desember, jauh di bawah perkiraan pasar sebesar 50.000; jumlah lowongan pekerjaan turun menjadi 7,146 juta, juga di bawah perkiraan 7,6 juta, mencapai titik terendah dalam lebih dari satu tahun.

Para ekonom memperkirakan bahwa penambahan pekerjaan baru pada bulan Desember akan mencapai 73.000, sedikit lebih tinggi dari 64.000 pada bulan November. Tetapi secara keseluruhan sepanjang tahun, sejak pertengahan tahun lalu, penyesuaian kebijakan tarif, pengurangan imigran, dan perkembangan kecerdasan buatan telah mempengaruhi pasar tenaga kerja, menyebabkan ekonomi AS hanya menambah rata-rata 17.000 pekerjaan per bulan dari Mei hingga November, jauh di bawah rata-rata 147.000 selama 12 bulan hingga April 2025(.

PMI non-manufaktur rebound tak terduga, aktivitas jasa meningkat pesat

Asosiasi Manajemen Pasokan AS mengumumkan bahwa indeks manajer pembelian (PMI) non-manufaktur bulan Desember melonjak tak terduga menjadi 54,4, mencapai level tertinggi sejak Oktober tahun lalu, melampaui 52,6 bulan November, membalikkan ekspektasi pasar yang memperkirakan penurunan ke 52,3. Data ini menunjukkan bahwa pertumbuhan aktivitas jasa di AS mencapai kecepatan tercepat dalam lebih dari satu tahun, didorong oleh permintaan yang stabil dan pasar tenaga kerja yang kembali hangat. Selama periode tersebut, indeks pesanan baru melonjak dari 52,9 menjadi 57,9, indeks pekerjaan naik dari 48,9 menjadi 52, dan pesanan ekspor juga mencatat pertumbuhan tercepat dalam lebih dari satu tahun.

Pasar saham AS berfluktuasi, saham teknologi memimpin kenaikan

Tiga indeks utama AS menunjukkan kinerja yang berbeda, Dow Jones turun 0,94%, S&P 500 turun 0,34% mengakhiri tren kenaikan tiga hari berturut-turut, Nasdaq naik tipis 0,16%; indeks Hang Seng China turun 1,58%. Dari segi saham individu, harga saham Alphabet naik 2,5%, kapitalisasi pasarnya meningkat menjadi 3,88 triliun dolar AS, pertama kali melampaui Apple yang sebesar 3,84 triliun dolar AS, ini adalah pembalikan pertama sejak 2019. Harga saham Microsoft dan Nvidia masing-masing naik lebih dari 1%, sementara Tesla sedikit turun 0,4%.

Kapitalisasi pasar Alphabet yang melampaui menyoroti perbedaan strategi kecerdasan buatan antara dua raksasa teknologi ini. Google merilis generasi ketujuh prosesor tensor Ironwood pada November lalu, chip kustom ini dipandang sebagai alternatif potensial untuk produk Nvidia; Gemini 3 yang dirilis Desember juga mendapat sambutan positif dari industri. Sebaliknya, Apple tertinggal dalam perlombaan AI, rencana peluncuran asisten Siri generasi baru tahun lalu ditunda, dan bank investasi Wall Street, Reggie Financial, menurunkan peringkat Apple minggu ini.

Ikhtisar pasar utama global

Pasar saham Eropa juga menunjukkan kinerja yang serupa: FTSE 100 Inggris turun 0,74%, CAC 40 Prancis turun 0,04%, DAX 30 Jerman naik 0,92%.

Pasar obligasi AS, imbal hasil obligasi acuan 10 tahun sekitar 4,15%, turun 2 basis poin dari hari sebelumnya, mencerminkan ekspektasi pelonggaran Federal Reserve yang menghangat.

Pergerakan komoditas utama tertekan: harga emas turun 0,86% menjadi 4456 dolar/ons; WTI turun 1,0% menjadi 56,4 dolar/barel, dipengaruhi oleh ekspektasi peningkatan pasokan minyak dari Venezuela.

Pasar valuta asing, indeks dolar naik 0,14% menjadi 98,72, meskipun imbal hasil obligasi AS turun, risiko geopolitik mendukung penguatan dolar; dolar terhadap yen naik 0,06%, euro terhadap dolar turun 0,11%.

Pasar kripto melakukan penyesuaian: Bitcoin turun 2,75% dalam 24 jam menjadi 91134 dolar, Ethereum turun 4,05% dalam 24 jam menjadi 3161 dolar.

Futures saham Hong Kong, indeks Hang Seng futures malam hari berada di 26348 poin, lebih rendah 111 poin dari penutupan Hang Seng hari sebelumnya di 26458 poin, volume transaksi 12275 lot; indeks China Enterprises futures malam hari di 9106 poin, lebih rendah 33 poin dari hari sebelumnya.

Perpaduan komoditas dan geopolitik

Goldman Sachs memperkirakan volatilitas harga perak akan berlanjut, meskipun telah mencatat kenaikan historis hingga 2025, ketegangan stok di London akan terus memperbesar fluktuasi. Karena penurunan stok, ada risiko “penekanan”—ketika investor mengalirkan dana ke gudang emas London untuk menyerap sisa perak, harga akan melonjak dengan cepat; saat pasokan membaik, harga akan turun tajam. Goldman Sachs tetap berpendapat bahwa AS kemungkinan besar tidak akan mengenakan tarif pada perak.

AS menahan kapal minyak Marinera yang mengibarkan bendera Rusia di Atlantik Utara, dan juga menahan kapal minyak tanpa negara asal kedua, Bella 1, di Karibia, yang diduga mengangkut minyak Iran. Rusia mengajukan protes, menyatakan bahwa kapal tersebut hanya sementara mengibarkan bendera, dan tidak ada negara yang berhak menggunakan kekerasan terhadap kapal di yurisdiksi hukum negara lain.

Pembiayaan perusahaan dan penyesuaian strategi

Anthropic)Claude, pengembang robot obrolan(, berencana mengumpulkan dana sebesar 100 miliar dolar AS dengan valuasi 350 miliar dolar AS, hampir dua kali lipat dari valuasi empat bulan lalu. Putaran pendanaan ini dipimpin oleh GIC Singapura dan Coatue Management, merupakan transaksi besar ketiga perusahaan dalam satu tahun terakhir. Dikatakan bahwa Nvidia dan Microsoft berencana menginvestasikan total 15 miliar dolar AS, dan Anthropic diperkirakan akan memulai proses go public tahun ini.

ExxonMobil menyatakan bahwa penurunan harga minyak akan menyebabkan laba kuartal keempat berkurang antara 800 juta hingga 1,2 miliar dolar AS, meskipun peningkatan margin bahan bakar sekitar 700 juta dolar AS sebagian mengimbangi, tetapi penurunan laba dari industri kimia dan penurunan nilai aset tetap tetap menjadi beban; penjualan aset menghasilkan keuntungan sekitar 800 juta dolar AS dalam kuartal tersebut.

Fokus masa depan

Pasar akan memantau ketat data CPI Desember dari Swiss, tingkat pengangguran dan indeks iklim industri Zona Euro, data klaim pengangguran awal AS dan data minggu yang berakhir 3 Januari, serta laporan non-pertanian bulan Desember AS yang akan diumumkan pada hari Jumat, yang akan menjadi acuan penting untuk kebijakan selanjutnya Federal Reserve.