Pasar dana aset kripto mempercepat, ETF Bitcoin dan Ethereum terus menerima aliran dana yang stabil

Dalam satu minggu terakhir, hal yang paling menarik perhatian di pasar investasi aset kripto global adalah terus menunjukkan daya tarik yang kuat dari dana fisik terkait koin Amerika. Data menunjukkan bahwa ETF fisik yang berfokus pada Bitcoin dan Ethereum mencatat aliran dana yang stabil, mempercepat adopsi oleh investor institusional di pasar.

ETF Bitcoin Amerika, Catat Masuk Bersih sebesar 2,86 Miliar Dolar dalam Tiga Hari Kerja

Minggu lalu, ETF Bitcoin fisik Amerika mencapai masuk bersih sebesar 2,86 miliar dolar dalam tiga hari kerja, dengan total aset mencapai 118,27 miliar dolar. Dana yang masuk terkonsentrasi pada tiga dana utama, yaitu Ibit dengan 214 juta dolar, FBTC dengan 84,5 juta dolar, dan BITB dengan 24,6 juta dolar. Pada periode yang sama, enam ETF mengalami keluar dana, tetapi daya tarik produk utama mampu mengimbangi hal ini.

Kecenderungan ini mencerminkan permintaan yang pasti dari investor institusional, dan pergeseran ke dana yang mendapatkan persetujuan regulasi di pasar koin Amerika menjadi semakin jelas.

ETF Fisik Ethereum, Masuk Bersih sebesar 2,09 Miliar Dolar dan Menuju Pemulihan

Dalam minggu yang sama, ETF fisik Ethereum Amerika mencatat masuk bersih sebesar 2,09 miliar dolar. Total aset meningkat menjadi 19,42 miliar dolar, dan semua enam ETF fisik Ethereum berada dalam kondisi aliran dana masuk. BlackRock ETHA memimpin dengan masuk bersih sebesar 1,38 miliar dolar, menunjukkan keinginan kuat dari manajer dana institusional.

Analisis Glassnode menunjukkan bahwa aliran masuk ini mengindikasikan bahwa ETF fisik Ethereum telah keluar dari tekanan keluar dana selama beberapa minggu dan mulai menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Dengan masuknya dana yang tenang namun berkelanjutan, potensi peningkatan permintaan menjelang akhir tahun semakin tinggi.

Perkembangan Pasar Asia: ETF Hong Kong Meluas, Lingkungan Regulasi Terbelah

Di pasar Hong Kong, ETF fisik Bitcoin mencatat masuk bersih sebesar 46,59 Bitcoin, dengan total aset mencapai 354 juta dolar. Terjadi perubahan dalam pangsa aset antara penerbit dana Jiaozi dan Huaxia, menunjukkan preferensi investor institusional yang sedang bergerak. Sementara itu, ETF fisik Ethereum tidak mengalami pergerakan dana yang signifikan, dan asetnya tetap di angka 105 juta dolar.

Sebaliknya, lingkungan regulasi di Jepang dan Korea Selatan tetap berhati-hati. Otoritas Keuangan Jepang menyatakan bahwa penyediaan produk derivatif seperti CFD yang terkait dengan ETF aset kripto luar negeri sulit dilakukan karena perlindungan investor yang tidak memadai, menyebabkan perusahaan seperti IG Securities menghentikan penawaran CFD terkait ETF Bitcoin fisik Amerika. Di Korea Selatan, karena penundaan revisi “Undang-Undang Pasar Modal”, rencana perdagangan ETF aset kripto fisik hampir ditangguhkan.

Pasar Opsi Menunjukkan Sikap Optimis, Produk Derivatif ETF Bitcoin Meluas

Di pasar derivatif, aktivitas semakin aktif. Pada 12 Desember, total nilai transaksi nominal opsi ETF Bitcoin fisik Amerika mencapai 2,02 miliar dolar, dengan rasio panjang pendek 1,62. Pada 11 Desember, ukuran posisi opsi mencapai 33,89 miliar dolar, dengan rasio panjang pendek 1,83, menunjukkan tekanan beli yang dominan. Implied volatility berada di angka 45,98%, menandakan peningkatan aktivitas perdagangan jangka pendek dari peserta pasar.

Fokus pada Kepemilikan Institusional, Reorganisasi Likuiditas Bitcoin Berlanjut

Analisis Glassnode mengungkapkan data menarik. Empat tipe pemilik utama—perusahaan terdaftar, lembaga pemerintah, ETF, dan bursa—memiliki total 5,94 juta Bitcoin, menyumbang 29,8% dari pasokan yang beredar. Rinciannya adalah perusahaan terdaftar dengan sekitar 1,07 juta, lembaga pemerintah sekitar 620.000, ETF fisik Amerika sekitar 1,31 juta, dan bursa sekitar 2,94 juta.

Gambaran ini menunjukkan bahwa likuiditas semakin terkonsentrasi pada investor institusional dan penyedia layanan penyimpanan, menandai salah satu tonggak kematangan pasar.

Peluncuran Produk ETF Baru, Diversifikasi Pilihan Investasi

Di pasar Amerika, lonjakan pengajuan produk ETF baru terus berlangsung. Menurut data yang dipublikasikan oleh analis Bloomberg Eric Balchunas di X, hingga akhir 2025, terdapat 124 permohonan pendaftaran ETP terkait kripto yang terkonsentrasi di pasar AS. Produk terkait Bitcoin paling banyak dengan 21 permohonan (18 di antaranya berbentuk derivatif), diikuti oleh basket 15, XRP 10, Solana 9, dan Ethereum 7. Saat ini, 42 permohonan adalah aplikasi fisik berdasarkan “Undang-Undang 1933”, sisanya berupa derivatif atau dana terstruktur.

Dalam hal variasi produk, Nicholas Financial mengajukan ETF “Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark” yang hanya memegang Bitcoin di malam hari dan berinvestasi dalam obligasi AS di siang hari, menampilkan strategi waktu yang unik. Produk baru dari perusahaan besar seperti Invesco dengan ETF Solana dan BlackRock dengan ETF Trust Ethereum yang didukung juga sedang dalam pipeline, memperluas pilihan dan mendorong pertumbuhan basis investor.

Keberhasilan ETF XRP dan Solana Memimpin Pasar

ETF fisik XRP melampaui kapitalisasi aset sebesar 1 miliar dolar dalam waktu kurang dari 4 minggu sejak pencatatannya, diumumkan oleh CEO Ripple Brad Garlinghouse di X. Ini merupakan tonggak tercepat sejak munculnya ETF fisik Ethereum.

Di Solana, Ketua Yayasan Solana Lily Liu menyatakan bahwa selama Breakpoint 2025, enam ETF staking fisik Solana telah terdaftar di pasar Amerika dan mendekati kapitalisasi 1 miliar dolar dalam waktu singkat. Mereka mencatat aliran masuk bersih selama tiga minggu berturut-turut, menunjukkan permintaan yang pasti dari investor. Liu juga menambahkan bahwa perusahaan pembayaran besar seperti Western Union dan Pfizer mulai memilih ekosistem Solana, menegaskan percepatan adopsi institusional.

Strategi Staking Grayscale Mewujudkan Imbal Hasil Investasi

CEO perusahaan pengelola aset digital Grayscale, Peter Mintzberg, mengumumkan bahwa dana trust Ethereum (ETHE) dan ETH telah menghasilkan sekitar 11,8 juta dolar dalam 60 hari terakhir melalui staking rewards. Kedua dana ini saat ini menjadi produk teratas di pasar ETF AS, dan fitur staking semakin menjadi faktor penting dalam pemilihan investor.

VanEck “Degen Economy ETF” Membuka Bidang Baru

VanEck meluncurkan Degen Economy ETF yang berfokus pada investasi di bidang game digital dan prediksi voting. Analis Bloomberg Eric Balchunas menyatakan bahwa ini mencerminkan pertumbuhan di bidang ekonomi komunitas penjudi. Sementara ETF terkait game yang ada mengalami penurunan performa dan penyesuaian, produk baru ini mengadopsi strategi fokus tema, menunjukkan perkembangan niche di pasar ETF.

Bitwise Resmikan “10 Crypto Index Fund”, Strategi Basket Menuju Tahap Baru

Bitwise secara resmi meluncurkan “10 Crypto Index Fund” di NYSE Arca dalam bentuk ETF. Produk ini mencakup 10 aset kripto utama seperti Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Cardano, Chainlink, Litecoin, Stellar, Avalanche, dan Polkadot, melalui strategi basket yang lolos dari penundaan SEC.

Perluasan Partisipasi Institusional Ubah Struktur Pasar

Vanguard membuka akses perdagangan kripto di rekening pensiun dan rekening transaksi tradisional, memungkinkan jutaan investor umum mengakses pasar yang sebelumnya terbatas pada investor teknologi. Infrastruktur ini memperluas pasar dari hanya investor institusional besar menjadi investor individu yang lebih luas.

Seperti yang ditekankan Lily Liu dari Solana Foundation, “stabilitas dan komunitas” menjadi faktor penilaian yang semakin penting bagi investor institusional baru. Dengan banyaknya perusahaan pembayaran besar yang mengadopsi blockchain, standar pemilihan ekosistem beralih dari sekadar spesifikasi teknis ke tingkat kematangan ekosistem. Perubahan ini mempercepat proses institusionalisasi pasar kripto secara keseluruhan dan meningkatkan permintaan terhadap produk dana yang disetujui regulasi.

Dari segi regulasi, perbedaan pendekatan menjadi semakin nyata, dengan AS yang bersikap agresif dan Jepang serta Korea Selatan yang tetap konservatif. Namun, perbedaan ini kemungkinan akan menyatu seiring tekanan standarisasi internasional. Fokus ke depan adalah kemajuan regulasi di pasar utama Asia dan perluasan pasar produk derivatif.