#PreciousMetalsPullBack

Pasar sedang mengalami koreksi tajam baik di logam mulia maupun cryptocurrency setelah reli bersejarah di akhir 2025 dan awal Januari 2026. Emas sempat menyentuh ~$5,595/oz dan perak ~$121/oz, sementara Bitcoin mencapai puncaknya di dekat $90,000 dan Ethereum di atas $3,000. Awal Februari 2026 telah menyaksikan penarikan yang cukup tajam di seluruh pasar ini, mencerminkan pengambilan keuntungan, posisi yang terlalu overextended, dan recalibrasi ekspektasi, bukan pembalikan fundamental tren jangka panjang.

Memahami Penarikan
Penarikan adalah koreksi penurunan harga yang signifikan setelah reli yang kuat, di mana investor mengambil keuntungan atau merespons reposisi saat sentimen berubah. Ini tidak selalu merupakan pembalikan tren jangka panjang — lebih seperti penarikan sementara dalam tren kenaikan yang sedang berlangsung. Pada awal 2026, penarikan di logam mulia sangat curam karena keuntungan ekstrem sebelumnya, posisi spekulatif, dan overextension teknikal.

Pergerakan Harga (Akhir Januari 2026):
Emas: Turun ke ~$4,900/oz dari puncak dekat ~$5,594 — penurunan sekitar 10–12%.
Perak: Turun di bawah ~$90/oz, turun sekitar 25–30% dari rekor tertinggi.
Cryptocurrency: Bitcoin menurun ke ~$77,000–$80,000, Ethereum ke ~$2,387, dengan altcoin lain yang berkinerja lebih buruk dan keluar masuk ETF crypto yang meningkat.
Faktor Utama
Reli Parabolic Menuju Penarikan
Logam dan crypto melonjak secara agresif, menciptakan kondisi overbought (RSI >80–90) dan posisi leverage tinggi.

Nominasi Ketua Fed Kevin Warsh
Sebelum nominasi Warsh, pasar takut akan Fed yang dovish, yang akan melemahkan dolar dan mendukung logam dan crypto.

Warsh dipandang relatif hawkish, mengurangi kemungkinan pemotongan suku bunga secara agresif.
Hasil: Investor melepas “debasement trades,” menyebabkan koreksi di logam dan crypto.
Nuansa utama: Ini tidak langsung menurunkan harga — ini menghilangkan risiko ekor bullish, memicu pengambilan keuntungan di pasar yang overextended.

Dolar AS yang Lebih Kuat
Penguatan dolar membuat logam menjadi lebih mahal bagi pembeli internasional dan mengurangi permintaan safe-haven.
Pengambilan Keuntungan Setelah Keuntungan Ekstrem
Investor, ETF, dan trader leverage merealisasikan keuntungan, mempercepat penurunan.
Repricing Makro & Pasar
Saham teknologi dan aset risiko lainnya menurun → rotasi risiko-off.

Hentinya ekspektasi pemotongan suku bunga Fed meningkatkan hasil riil → aset non-yielding seperti emas menjadi kurang menarik.
Volatilitas Perak yang Lebih Tinggi
Eksposur industri + peran safe-haven memperbesar fluktuasi.

Rasio emas-perak melebar (~51), mencerminkan risiko beta perak yang lebih tinggi.
Tekanan Likuiditas & Struktur Pasar
Kedalaman pasar yang tipis, kenaikan margin, dan keluar masuk ETF memperbesar volatilitas.

Ekses Spekulatif & Dinamika Pasar Kertas
Futures dan posisi leverage menyimpang dari permintaan fisik, memperbesar penarikan di logam dan crypto secara bersamaan.
Penarikan Pasar Crypto Terkait Faktor Makro
Pengencangan likuiditas, keluar masuk institusi, dan pengambilan keuntungan menekan Bitcoin, Ethereum, dan altcoin lebih rendah.

Altcoin mungkin mengalami retracement yang lebih dalam (20–40% dari puncak lokal) di bawah kondisi risiko-off yang berkelanjutan.
Dukungan Geopolitik & Makro Tetap Utuh
Ketegangan Timur Tengah, ketidakpastian tarif, inflasi, dan pembelian bank sentral terus mendukung logam jangka panjang.
Penarikan saat ini kemungkinan adalah konsolidasi yang sehat, bukan pembalikan.
Analisis Teknis & Sentimen
Dukungan emas: ~$4,600–$4,900
Dukungan perak: ~$70–$90
Dukungan Bitcoin: ~$70,000
Dukungan Ethereum: ~$2,200–$2,300
Indeks ketakutan/kelaparan bergeser, laporan COT menunjukkan pelepasan posisi panjang spekulatif, dan volume tinggi saat penurunan menunjukkan penjualan panik, sementara rebound awal menunjukkan keyakinan yang lemah.

Prospek
Jangka pendek: Netral-ke-bearish; volatilitas tetap tinggi.
Jangka menengah-panjang: Logam mempertahankan fundamental yang kuat — emas bisa mencapai $5,000–$6,000+, perak mungkin rebound tajam.
Crypto: Penurunan lebih lanjut mungkin terjadi jika selera risiko tetap rendah, tetapi level support teknikal dapat memicu akumulasi.

Kesimpulan
Penarikan awal 2026 mencerminkan:
Pengambilan keuntungan dan kondisi pasar overbought
Recalibrasi ekspektasi setelah nominasi Ketua Fed Warsh
Dolar yang lebih kuat dan repricing makro
Posisi spekulatif dan kendala likuiditas
Intisari utama: Ini adalah fase konsolidasi yang sehat. Logam dan crypto tetap secara struktural didukung jangka panjang, dan trader harus memantau kekuatan dolar, panduan Fed, peristiwa geopolitik, dan level support teknikal sebelum membuka posisi baru.