Arthur Hayes Mengatur Ulang Portofolio Utama: Likuidasi Ethereum sebesar $5,5 juta Mendorong Reposisi DeFi yang Agresif

Arthur Hayes melakukan serangkaian langkah strategis minggu ini yang menyoroti pergeseran fundamental dalam posisi investasinya. Saat kondisi pasar memburuk, trader berpengalaman ini mengalokasikan hampir $5,5 juta modal dari penjualan Ethereum ke token keuangan terdesentralisasi tertentu. Reallocasi ini mencerminkan pivot yang dihitung menuju aset yang diyakini akan paling diuntungkan dari membaiknya kondisi likuiditas—sebuah strategi yang mempercepat melalui Januari saat volatilitas tetap tinggi.

Pembentukan kembali portofolio Hayes menandai salah satu penyesuaian taktis paling substansial dalam periode terakhir. Alih-alih mempertahankan eksposur Ethereum selama kelemahan pasar, dia secara aktif mengurangi kepemilikan ETH sambil secara bersamaan membangun posisi di token yang mengalami penurunan tajam sepanjang tahun ini. Pendekatan kontra-siklus ini—membeli aset yang sangat diskon sambil keluar dari kepemilikan utama—mengungkapkan keyakinannya bahwa token DeFi tertentu akan berkinerja lebih baik saat dinamika likuiditas bergeser.

Pengurangan Ethereum Strategis dan Penempatan Modal

Arthur Hayes secara sistematis melikuidasi Ethereum melalui beberapa transaksi selama periode tersebut. Data Arkham menunjukkan sekitar 1.800 ETH berpindah melalui dompetnya, mewakili sekitar $5,5 juta pada tarif saat ini. Hasil penjualan ini tidak dibiarkan menganggur dalam stablecoin, melainkan secara sistematis dialokasikan ke dalam tiga peluang DeFi utama. Recycling modal yang disengaja ini menunjukkan preferensinya terhadap aset yang dianggap lebih responsif terhadap skenario pemulihan pasar.

Penjualan ETH ini lebih dari sekadar penyeimbangan ulang portofolio. Ini menandakan penilaian Hayes bahwa token alternatif menawarkan peluang risiko-penyesuaian yang lebih baik pada valuasi saat ini. Dengan mengubah kepemilikan utama menjadi beberapa posisi kecil di seluruh ekosistem DeFi, dia pada dasarnya menukar risiko konsentrasi dengan manfaat diversifikasi sambil tetap mempertahankan eksposur ke protokol yang menghasilkan yield.

ENA Muncul sebagai Target Akuumulasi Utama

Token Ethena menjadi penambahan utama Hayes selama siklus rotasi ini. Dia mengakumulasi sekitar 1,22 juta token ENA melalui beberapa sesi pembelian, membangun posisi yang cukup besar meskipun aset ini diperdagangkan sekitar 80% di bawah puncaknya tahun ini. Sikap agresif ini terhadap token yang sangat tertekan menyoroti posisi kontra-arusnya—semakin buruk kinerja aset, semakin banyak modal yang dia alokasikan ke dalamnya.

Pembelian ENA mengungkapkan sebuah tesis investasi tertentu: Hayes mengidentifikasi potensi upside yang kuat dalam token yang paling banyak dihukum oleh penurunan pasar secara umum. Saat ini, ENA diperdagangkan dekat $0,14 yang merupakan titik terendah selama 12 bulan, namun Hayes menganggap depresiasi ini sebagai peluang akumulasi daripada tanda bahaya. Masuk berulang kali selama periode momentum rendah menandakan keyakinan bahwa pemulihan akan memberi imbalan bagi mereka yang masuk awal pada valuasi yang tertekan.

Properti penghasil yield token ini dalam protokol Ethena kemungkinan besar turut berkontribusi pada minat Hayes. Dengan membeli ENA pada level yang sangat diskon, dia menempatkan dirinya untuk mendapatkan manfaat dari potensi pemulihan harga sekaligus aliran hasil protokol yang sedang berlangsung—strategi dua hasil yang khas dari pendekatan DeFi-nya.

Diversifikasi Melalui Posisi Pendle dan ETHFI

Selain ENA, Arthur Hayes memperluas eksposurnya di DeFi melalui penambahan terarah ke token Pendle dan Ether.fi. Akuisisi Pendle mencakup lebih dari 137.000 token, sementara penambahan ETHFI melebihi 132.000 unit. Kedua posisi ini didanai melalui penjualan Ethereum yang berkelanjutan, menunjukkan pola konversi yang konsisten: mengurangi eksposur ETH, mengalokasikan modal ke alternatif yang berfokus pada yield.

Fokus Pendle pada yield farming dan protokol yield tingkat tetap menjadikannya pilihan alami untuk strategi rotasi Hayes. Perdagangan yang jauh lebih rendah dari level tahun lalu—sekarang sekitar $1,57 per token—menjadikannya aset lain yang sangat diskon dalam tesis rebalancing-nya. Posisi Ether.fi (ETHFI dekat $0,49) semakin menegaskan preferensinya terhadap protokol yang terkait dengan staking Ethereum dan derivatif staking likuid, menunjukkan bahwa dia tetap yakin tentang utilitas jangka panjang Ethereum meskipun mengurangi kepemilikan ETH langsung.

Pendekatan multi-token ini dalam rotasinya memungkinkan Hayes untuk mendiversifikasi risiko di seluruh protokol DeFi yang saling melengkapi daripada terkonsentrasi pada satu alternatif saja. Setiap posisi menawarkan mekanisme yield dan mekanisme pasar yang berbeda, secara kolektif menciptakan struktur portofolio yang lebih tangguh daripada mempertahankan kepemilikan Ethereum besar selama kondisi tidak pasti.

Implikasi Pasar Lebih Luas dan Sensitivitas Likuiditas

Sifat terkoordinasi dari transaksi ini—memindahkan ETH ke bursa, melikuidasi posisi, dan secara strategis mengakumulasi token DeFi yang tertekan—menunjukkan Hayes sedang menjalankan sebuah tesis yang disengaja tentang kondisi likuiditas. Fokusnya pada token yang sangat sensitif terhadap aliran modal menunjukkan bahwa dia mengantisipasi dinamika pasar yang membaik yang akan memberi imbalan pada posisi ini.

Polanya menunjukkan bahwa rotasi Hayes seringkali mendahului pemulihan pasar yang lebih luas. Dengan menempatkan posisi agresif di aset yang paling dihukum oleh kendala likuiditas, dia secara implisit memberi sinyal bahwa gelombang likuidasi terburuk telah berlalu. Reallocasi sebesar $5,5 juta ini merupakan komitmen signifikan terhadap tesis tersebut—jenis penempatan modal yang mencerminkan keyakinan daripada penyesuaian kecil.

Pasar kripto yang lebih luas dapat menafsirkan langkah Hayes sebagai indikator utama. Ketika trader mapan dengan rekam jejak seperti dia melakukan pergeseran portofolio besar ke token yang sangat diskon, ini sering menandakan penilaian mereka bahwa valuasi masuk telah menjadi cukup menarik untuk diambil tindakan. Fokus spesifiknya pada protokol DeFi yang berorientasi yield menunjukkan bahwa dia mengharapkan pergeseran menuju strategi penghasil pendapatan setelah volatilitas stabil.

Rekonstruksi portofolio Arthur Hayes dengan demikian melampaui strategi investasi pribadi dan berpotensi berfungsi sebagai sinyal pasar bagi peserta lain yang menilai titik masuk dan prioritas alokasi dalam lingkungan saat ini.