Delta Air Lines (DAL Simbol )
Laba Kuartal 4: Haruskah Anda Membeli Sekarang atau Menunggu?
Apakah saat ini waktu yang tepat untuk berinvestasi dalam saham Delta Air Lines? Pelajari prediksi pasar dan analisis keuangan terbaru kami untuk membuat keputusan yang tepat. Jangan lewatkan peluang ini!

Delta Air Lines baru-baru ini mengumumkan hasil keuangan kuartal keempat 2025 pada 13 Januari, menampilkan kombinasi metrik operasional positif di tengah tantangan yang muncul. Kinerja maskapai ini mencerminkan kompleksitas pasar penerbangan saat ini—permintaan internasional yang kuat dan pemesanan korporat yang solid diimbangi oleh tekanan biaya yang terus-menerus yang perlu dipertimbangkan secara cermat oleh investor.

Apa yang Dikatakan Angka tentang Kuartal Terbaru DAL

Ketika Delta merilis pendapatan Q4 2025, simbol delta (DAL) di pasar saham menunjukkan maskapai ini menghasilkan $1,55 pendapatan per saham, sedikit melebihi Estimasi Konsensus Zacks sebesar $1,53. Namun, ini menyembunyikan kenyataan penting: secara tahunan, pendapatan sebenarnya menurun sebesar 16,22% akibat meningkatnya biaya tenaga kerja.

Cerita pendapatan lebih menggembirakan. Total pendapatan mencapai $16 miliar, mengalahkan ekspektasi analis sebesar $15,63 miliar dan mencatat kenaikan 2,9% dibanding tahun sebelumnya. Setelah disesuaikan dengan penjualan dari refinery pihak ketiga, pendapatan operasional tumbuh 1,2% menjadi $14,6 miliar. Sekitar 2 poin persentase dari pertumbuhan ini dihapus oleh dampak penutupan pemerintah terhadap perjalanan domestik, sebuah hambatan yang sebelumnya telah diidentifikasi perusahaan.

Yang menonjol adalah rekam jejak konsisten Delta: maskapai ini kini telah mengalahkan ekspektasi pendapatan selama empat kuartal berturut-turut, dengan rata-rata margin kejutan sebesar 7,94%. Untuk maskapai yang sudah matang dan menghadapi hambatan struktural, mempertahankan streak kejutan pendapatan ini menunjukkan eksekusi operasional yang solid.

Pertumbuhan Internasional dan Modernisasi Armada: Cahaya di Ujung Terowongan

Kepemimpinan Delta sangat percaya diri terhadap masa depan melalui investasi pesawat yang signifikan. Perusahaan mencapai kesepakatan dengan The Boeing Company untuk membeli 30 pesawat Boeing 787-10 widebody, dengan opsi untuk memperoleh 30 lagi. Pengiriman pertama dijadwalkan pada 2031.

Pesawat baru ini lebih dari sekadar pesawat yang lebih baru—mereka menjadi bagian penting dari strategi ekspansi internasional Delta. 787-10 menawarkan efisiensi bahan bakar yang lebih baik dan ekonomi operasional yang meningkat dibandingkan pesawat yang lebih tua, secara langsung mengatasi salah satu masalah utama maskapai ini. Pesanan ini juga memperkuat kemampuan jarak jauh Delta di jalur Transatlantik dan Pasifik, di mana permintaan maskapai ini sangat kuat.

Sebagai pendukung ekspansi armadanya, Delta juga menandatangani perjanjian terpisah dengan GE Aerospace untuk melayani mesin GEnx yang akan menggerakkan pesawat baru ini. Sementara itu, Alaska Airlines (anak perusahaan dari Alaska Air Group) mengejar strategi Boeing yang agresif, memesan 105 jet 737-10 baru dan lima pesawat 787 dengan pengiriman hingga 2035. Tren industri yang lebih luas ini menunjukkan kepercayaan terhadap pemulihan permintaan perjalanan pasca gangguan pandemi.

Performa Saham dan Sentimen Pasar

Dalam enam bulan terakhir, harga saham Delta mengungguli baik industri maskapai secara umum maupun Indeks S&P 500, menunjukkan bahwa investor telah memberi penghargaan atas peningkatan operasional dan pertumbuhan pendapatan perusahaan. Simbol delta menjadi pemenang relatif di sektor yang kompetitif ini.

Namun, kekuatan terbaru ini membuat valuasi saat ini menjadi pertanyaan yang semakin penting bagi calon pembeli.

Biaya yang Meningkat: Gajah di Ruang

Di sinilah cerita pendapatan menjadi rumit. Total biaya operasional meningkat 5% secara tahunan menjadi $14,5 miliar di Q4 2025, sebuah tren yang mengkhawatirkan mengingat biaya bahan bakar dan biaya pemeliharaan sebenarnya menurun. Ini berarti inflasi biaya berasal dari area lain—dan jumlahnya signifikan.

Gaji dan kompensasi terkait melonjak 11% secara tahunan menjadi $4,59 miliar. Ini mencerminkan kontrak pilot yang disahkan pada 2023, yang mengunci struktur gaji yang lebih tinggi selama bertahun-tahun ke depan. Biaya landing dan sewa fasilitas melonjak 14%, sementara biaya bisnis tambahan dan operasi refinery naik 20%.

Biaya satuan non-bahan bakar (disesuaikan CASM-Ex) meningkat 4% secara tahunan menjadi 14,27 sen dalam kuartal ini. Manajemen Delta telah menyampaikan bahwa tekanan dari perjanjian tenaga kerja akan terus berlanjut, yang berarti investor harus mengantisipasi hambatan biaya yang berkelanjutan meskipun pendapatan maskapai meningkat. Tantangan biaya struktural ini dapat secara signifikan membatasi profitabilitas di masa depan kecuali maskapai menemukan efisiensi pengimbangan.

Masalah Valuasi

Ketika membandingkan valuasi simbol delta Delta terhadap rekan-rekannya, gambaran menjadi kurang menarik. Menggunakan rasio harga-ke-penjualan 12 bulan ke depan (P/S-F12M), Delta diperdagangkan pada 0,70X dibandingkan rata-rata industri maskapai sebesar 0,59X. Lebih mengkhawatirkan lagi, valuasi ini berada di atas median lima tahun perusahaan sebesar 0,53X.

Ini berarti Delta tidak hanya diperdagangkan dengan premi dibandingkan rekan-rekannya di industri—tetapi juga di atas rata-rata historisnya. Bagi investor yang berorientasi nilai, saham ini terlihat terlalu tinggi meskipun hasil Q4 yang solid.

Perspektif Investasi: Berhati-hatilah

Kesenjangan antara kinerja operasional Delta yang solid dan metrik valuasi yang mengkhawatirkan menciptakan dilema bagi investor. Perusahaan ini benar-benar telah meningkatkan eksekusinya, permintaan internasional tetap kuat, dan strategi modernisasi armada masuk akal dalam jangka panjang.

Namun, terburu-buru membeli simbol delta pada level saat ini tampaknya prematur. Kombinasi inflasi biaya tenaga kerja yang terus-menerus, rasio valuasi yang sudah tinggi, dan kurangnya kejelasan kapan tekanan biaya akan mereda menyarankan untuk menunggu titik masuk yang lebih menguntungkan.

Bagi mereka yang sudah memegang saham Delta, mempertahankan posisi tetap masuk akal mengingat fundamental jangka panjang perusahaan yang solid dan eksekusi pendapatan yang konsisten. Untuk investor baru, sebaiknya memantau kemajuan Delta dan secara khusus memperhatikan:

• Tanda-tanda bahwa tekanan biaya upah mulai stabil
• Bukti bahwa kekuatan harga dapat mengimbangi inflasi tenaga kerja
• Penurunan harga saham yang mendekatkan valuasi ke norma historis

Peringkat Zacks dengan #3 (Tahan) secara tepat mencerminkan sikap berhati-hati ini. Delta Air Lines telah membuktikan bahwa mereka mampu mengeksekusi, tetapi eksekusi saja tidak cukup untuk membayar terlalu mahal untuk saham ini.