Sektor Semikonduktor Anjlok karena Berita Ketua Fed Mengguncang Pasar: Kisah Saham Chip

Indeks utama Wall Street tutup merah pada hari Jumat, dengan kelemahan pasar terkonsentrasi pada saham semikonduktor dan pertambangan setelah Presiden Trump mengumumkan Kevin Warsh sebagai calon nominasi Ketua Federal Reserve berikutnya. S&P 500 turun 0,43%, Dow Jones Industrials menurun 0,36%, dan Nasdaq 100 turun lebih tajam sebesar 1,28%. Kontrak berjangka Maret menunjukkan tekanan serupa, dengan futures S&P 500 E-mini turun 0,43% dan futures Nasdaq E-mini merosot 1,35%.

Efek Ketua Fed: Mengapa Pasar Menarik Diri

Penjualan pasar berpusat pada nominasi Mr. Warsh, menandakan kemungkinan sikap kebijakan moneter yang lebih hawkish daripada pendekatan Ketua Fed Powell saat ini. Selama masa jabatannya sebagai Gubernur Federal Reserve dari 2006 hingga 2011, Warsh secara konsisten menyoroti kekhawatiran inflasi, menempatkannya sebagai kurang cenderung terhadap pemotongan suku bunga secara agresif. Persepsi ini mengguncang investor pendapatan tetap dan pasar saham. Masa jabatan Powell saat ini berlangsung hingga Mei, menjadikan keputusan suksesi sebagai fokus penting untuk arah kebijakan.

Hasil obligasi Treasury 10 tahun melonjak ke level tertinggi dalam seminggu, naik 1 basis poin menjadi 4,241%, mencerminkan ekspektasi Fed yang kurang akomodatif di bawah kepemimpinan baru yang potensial. Dolar menguat setelah berita tersebut, sementara harga emas jatuh ke titik terendah dalam 1,5 minggu karena investor mengalihkan posisi dari aset defensif.

Tekanan tambahan datang dari harga produsen AS yang lebih kuat dari perkiraan untuk bulan Desember. PPI permintaan akhir naik 0,5% bulan-ke-bulan dan 3,0% tahun-ke-tahun, melampaui perkiraan sebesar 0,2% m/m dan 2,8% y/y. PPI inti (tanpa makanan dan energi) naik 0,7% m/m dan 3,3% y/y versus perkiraan 0,2% m/m dan 2,9% y/y. Data ekonomi hawkish ini memperkuat persepsi bahwa Fed mungkin mempertahankan kebijakan restriktif lebih lama dari yang diperkirakan sebagian peserta pasar.

Saham Semikonduktor Menjadi Paling Terkena Dampak Penurunan: Memahami Kelemahan Semikonduktor

Sektor semikonduktor muncul sebagai yang paling besar kerugiannya pada hari Jumat, dengan saham chip merosot di seluruh papan. Produsen utama semikonduktor dan pembuat peralatan mengalami kemunduran signifikan. KLA Corp jatuh lebih dari 15%, sementara Western Digital turun lebih dari 11%. Saham penyimpanan dan memori seperti Seagate Technology turun lebih dari 9%, dan Advanced Micro Devices (AMD) mundur lebih dari 6%.

Pemasok peralatan yang menyediakan alat untuk produsen chip juga menghadapi hambatan besar. Lam Research dan Applied Materials masing-masing turun lebih dari 5%, dengan Microchip Technology dan Micron Technology menurun lebih dari 4%. Produsen chip berkap kecil seperti ON Semiconductor, Marvell Technology, NXP Semiconductors, dan ARM Holdings semuanya mencatat kerugian lebih dari 2%.

Penjualan saham chip mencerminkan kekhawatiran yang lebih luas tentang kelemahan siklikal dalam investasi infrastruktur teknologi. Seiring Fed berpotensi beralih ke mempertahankan suku yang lebih tinggi lebih lama, pengeluaran modal untuk fabrikasi semikonduktor dan pembelian peralatan mungkin menghadapi hambatan. Selain itu, beberapa peserta pasar mengalihkan posisi dari saham teknologi pertumbuhan tinggi di tengah meningkatnya suku bunga.

Saham Pertambangan Anjlok di Tengah Keruntuhan Logam Mulia

Saham pertambangan mengalami pukulan yang sangat keras saat logam mulia mengalami keruntuhan spektakuler. Harga emas jatuh lebih dari 11% sementara harga perak anjlok lebih dari 31%—yang terakhir mengalami salah satu penurunan harian paling tajam dalam beberapa tahun terakhir. Pergerakan ini terjadi meskipun logam mulia mencatat rekor tertinggi baru hanya beberapa hari sebelumnya, menunjukkan tekanan penjualan capitulation dan likuidasi panjang.

Rally dolar, yang dipicu oleh berita Ketua Fed dan data PPI hawkish, membuat logam mulia yang dihargai dalam dolar menjadi kurang menarik. Coeur Mining jatuh lebih dari 17%, Hecla Mining turun lebih dari 15%, Barrick Mining mundur lebih dari 12%, dan Newmont Mining turun lebih dari 11%. Freeport McMoran, perusahaan pertambangan diversifikasi, turun lebih dari 7%.

Pergerakan Pasar Lain: Pemenang dan Pecundang

Pergerakan Didukung Laba

Deckers Outdoor muncul sebagai penggerak utama di S&P 500, menguat lebih dari 19% setelah melaporkan penjualan bersih Q3 sebesar $1,96 miliar, mengalahkan perkiraan konsensus sebesar $1,87 miliar. Manajemen juga menaikkan panduan tahun penuh menjadi $5,40-$5,43 miliar dibandingkan perkiraan sebelumnya sebesar $5,35 miliar dan konsensus sebesar $5,36 miliar.

Verizon Communications memimpin kenaikan di Dow Jones Index, melonjak lebih dari 11% setelah mengumumkan penambahan 616.000 pelanggan baru di Q4 dan mengesahkan program buyback saham sebesar $25 miliar. Charter Communications naik lebih dari 11% setelah melaporkan pelanggan rumah tangga Q4 sebanyak 29,61 juta, melampaui perkiraan konsensus sebesar 28,70 juta.

SanDisk melonjak lebih dari 6% setelah pendapatan Q2 sebesar $3,03 miliar, jauh di atas konsensus $2,67 miliar. Air Products and Chemicals naik lebih dari 6% setelah penjualan Q1 sebesar $3,10 miliar melampaui ekspektasi $3,05 miliar. Colgate-Palmolive naik lebih dari 6% dengan penjualan bersih Q4 sebesar $5,23 miliar, melampaui perkiraan $5,13 miliar. Lumentum naik lebih dari 3% setelah Morgan Stanley menaikkan target harga menjadi $350 dari $304.

Laba yang Mengecewakan

PennyMac Financial Services anjlok lebih dari 33% setelah pendapatan bersih Q4 sebesar $538,0 juta jauh di bawah perkiraan konsensus sebesar $626,8 juta. Schneider National turun lebih dari 9% dengan pendapatan operasional Q4 sebesar $1,40 miliar di bawah ekspektasi $1,45 miliar. AppFolio turun lebih dari 8% setelah mengeluarkan panduan pendapatan tahun penuh sebesar $1,10-$1,12 miliar, di bawah konsensus $1,13 miliar. Olin Corp turun lebih dari 6% setelah komentar manajemen bahwa EBITDA yang disesuaikan Q1 2026 akan menurun secara berurutan dari level Q4 2025. American Express turun lebih dari 1% meskipun melaporkan EPS Q4 sebesar $3,53, sedikit di bawah konsensus $3,56.

Kelemahan Khusus Sektor

Saham game video menghadapi tekanan khusus setelah Google mengumumkan Project Genie, sebuah alat AI yang berpotensi mengganggu alur kerja pengembangan game tradisional. Unity Software anjlok lebih dari 23%, Roblox turun lebih dari 12%, dan Take-Two Interactive Software turun lebih dari 7%.

Data Ekonomi dan Komentar Fed Gambarkan Gambar Campuran

Di sisi positif, PMI Chicago Januari AS melonjak ke 54,0, lonjakan sebesar 11,3 poin yang secara signifikan melampaui perkiraan konsensus sebesar 43,7 dan merupakan ekspansi terkuat dalam lebih dari dua tahun. Data manufaktur regional yang tangguh ini mendukung argumen untuk momentum ekonomi yang mendasari.

Komunikasi Fed tetap terbagi. Presiden Federal Reserve St. Louis Alberto Musalem memperingatkan pengekangan terhadap pemotongan suku, menyatakan: “Dengan inflasi di atas target dan risiko terhadap prospek yang seimbang, saya percaya tidak bijaksana untuk menurunkan suku dana federal ke wilayah akomodatif saat ini.” Sebaliknya, Gubernur Fed Christopher Waller menyampaikan pandangan berlawanan, mencatat: “Kebijakan moneter masih membatasi aktivitas ekonomi, dan data ekonomi membuat saya yakin bahwa pelonggaran lebih lanjut diperlukan.”

Di bidang fiskal, Presiden Trump mengumumkan kesepakatan tentatif dengan Demokrat Senat untuk menghindari penutupan sebagian pemerintah. Kesepakatan tersebut akan menyediakan dana dua minggu untuk Departemen Keamanan Dalam Negeri sambil melanjutkan negosiasi tentang penegakan imigrasi, bersama dengan alokasi anggaran penuh untuk beberapa lembaga lain. Ketua DPR Johnson menyatakan bahwa periode voting selama 72 jam akan diperlukan, sehingga kemungkinan gangguan sementara cukup besar, meskipun dampaknya kemungkinan minimal jika segera diselesaikan.

Pasar saat ini memperkirakan probabilitas 17% untuk pemotongan suku sebesar 25 basis poin pada keputusan kebijakan berikutnya tanggal 17-18 Maret, menunjukkan skeptisisme yang cukup besar terhadap pelonggaran jangka pendek mengingat sinyal hawkish terbaru.

Respon Pasar Obligasi dan Eropa terhadap Sinyal Fed

Obligasi Treasury 10 tahun diperdagangkan di bawah tekanan Jumat, dengan hasil mencapai 4,277% intraday—tingkat tertinggi dalam seminggu. Obligasi pemerintah Eropa juga naik hasilnya karena divergensi bank sentral menjadi lebih jelas. Hasil Bund Jerman 10 tahun naik 3 basis poin menjadi 2,843%, sementara hasil Gilt Inggris 10 tahun melonjak 11 basis poin menjadi 4,522%.

Tingkat pengangguran Zona Euro Desember secara tak terduga menurun 0,1 poin persentase menjadi 6,2%, menyamai level terendah dalam catatan, menunjukkan pasar tenaga kerja yang lebih ketat dari perkiraan tidak berubah di 6,3%. Ekspektasi inflasi 1 tahun ECB tetap stabil di 2,8% versus perkiraan penurunan ke 2,7%, sementara ekspektasi inflasi 3 tahun secara mengejutkan naik 0,1 menjadi 2,6%—tinggi dua tahun dibandingkan pandangan konsensus yang memperkirakan penurunan ke 2,4%.

Pertumbuhan GDP Q4 Zona Euro sebesar 0,3% kuartal-ke-kuartal dan 1,3% tahun-ke-tahun, sedikit di atas perkiraan konsensus sebesar 0,2% kuartal dan 1,3% tahun. Inflasi CPI Januari Jerman (disesuaikan untuk perbandingan UE) turun 0,1% bulan-ke-bulan sementara naik 2,1% tahun-ke-tahun, sedikit mengalahkan ekspektasi -0,2% m/m dan +2,0% y/y.

Pasar swap suku bunga memperkirakan hanya 2% kemungkinan kenaikan suku sebesar 25 basis poin dari Bank Sentral Eropa pada rapat kebijakan berikutnya tanggal 5 Februari.