BOH Q4 2025 Kinerja Luar Biasa Menunjukkan Pertumbuhan Pendapatan yang Kuat dan Perluasan Keuntungan

Bank of Hawaii Corporation menyampaikan hasil kuartal keempat 2025 yang kuat dan melebihi ekspektasi pasar, dengan saham naik 6,1% dalam perdagangan berikutnya. BOH melaporkan laba per saham sebesar $1,39, secara signifikan melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar $1,25 dan secara substansial meningkat dibandingkan kuartal tahun sebelumnya yang sebesar 85 sen. Kinerja yang menguntungkan ini didorong oleh kombinasi pendapatan bunga bersih yang lebih tinggi, pertumbuhan pendapatan dari biaya, dan pengelolaan biaya yang disiplin relatif terhadap pertumbuhan.

Pendapatan bersih perusahaan berdasarkan GAAP mencapai $60,9 juta, mewakili peningkatan sebesar 55,6% secara tahun-ke-tahun. Untuk tahun penuh 2025, BOH mencapai laba per saham tahunan sebesar $4,63, melampaui estimasi konsensus sebesar $4,50 dan menunjukkan peningkatan yang mencolok dari hasil tahun 2024 sebesar $3,46. Pendapatan bersih tahunan mencapai $205,9 juta, mencerminkan pertumbuhan sebesar 37,3% secara tahun-ke-tahun.

Pendapatan Bunga Bersih dan Pendapatan dari Biaya Dorong Pertumbuhan Pendapatan Utama

Pendapatan kuartalan BOH meningkat 16,2% secara tahun-ke-tahun menjadi $189,6 juta, mengungguli Estimasi Konsensus Zacks sebesar 3,9 poin persentase. Kinerja pendapatan utama yang kuat ini didukung oleh pertumbuhan pendapatan bunga bersih yang signifikan sebesar 20,9% menjadi $145,4 juta, yang melebihi ekspektasi kami sebesar $135,8 juta. Yang menarik, margin bunga bersih bank meningkat sebesar 42 basis poin menjadi 2,61%, mencerminkan peningkatan ekonomi pinjaman dan dinamika deposito yang menguntungkan.

Pendapatan non-bunga total sebesar $44,3 juta, mengalami peningkatan sebesar 2,8% secara tahun-ke-tahun. Angka ini dipengaruhi oleh keuntungan sebesar $18,1 juta dari penjualan portofolio layanan merchant, yang sebagian diimbangi oleh kerugian investasi sebesar $16,8 juta dan biaya sebesar $0,8 juta terkait penyesuaian konversi saham Visa Kelas B. Jika tidak termasuk item-item sekali ini, pendapatan non-bunga yang disesuaikan akan meningkat sebesar 3,1% secara tahun-ke-tahun, terutama mencerminkan pendapatan dari kepercayaan dan pengelolaan aset yang lebih kuat bersama dengan biaya terkait pinjaman yang lebih tinggi.

Pendapatan tahun penuh 2025 mencapai $716,6 juta, naik 12,1% dari 2024 dan melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar $714,1 juta. Pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan ini menunjukkan kemampuan konsisten BOH untuk menghasilkan momentum pendapatan utama melalui lini bisnis tradisional dan berbasis biaya.

Pengelolaan Biaya dan Peningkatan Efisiensi Operasional

Biaya non-bunga meningkat secara modest sebesar 1,5% secara tahun-ke-tahun menjadi $109,5 juta, mencerminkan pengendalian biaya yang disiplin meskipun ada tekanan inflasi. Angka biaya kuartalan termasuk pengurangan sebesar $1,4 juta dari biaya penilaian khusus FDIC dan kontribusi amal sebesar $1,1 juta. Setelah disesuaikan dengan item-item ini dan sekitar $2,2 juta biaya layanan merchant yang tidak berulang, pertumbuhan biaya dasar adalah sebesar 3,9%, terutama didorong oleh biaya kompensasi yang lebih tinggi dan biaya operasional lainnya.

Perkembangan yang sangat positif adalah peningkatan rasio efisiensi BOH, yang menurun menjadi 57,75% dari 66,12% di periode tahun sebelumnya. Penurunan yang berarti ini menunjukkan bahwa pertumbuhan pendapatan secara substansial mengungguli pertumbuhan biaya, sebuah ciri khas leverage operasional dan peningkatan dinamika profitabilitas.

Portofolio Pinjaman Meningkat Sementara Kualitas Kredit Menunjukkan Sinyal Campuran

Per 31 Desember 2025, total pinjaman dan sewa BOH mencapai $14,1 miliar, tetap stabil dibandingkan kuartal sebelumnya dan sesuai dengan ekspektasi analitis. Total deposito nasabah meningkat menjadi $21,2 miliar secara berurutan, menunjukkan kemampuan berkelanjutan bank untuk menarik dan mempertahankan deposito—keunggulan pendanaan yang penting dalam lingkungan perbankan yang kompetitif.

Metode kualitas kredit menunjukkan gambaran yang bernuansa. Aset tidak produktif menurun 26,6% secara tahun-ke-tahun menjadi $14,2 juta, jauh lebih baik dari perkiraan sebesar $16,6 juta, mencerminkan perbaikan kualitas aset. Namun, kerugian pinjaman dan sewa bersih meningkat menjadi $4,1 juta dibandingkan perkiraan sebesar $2,5 juta dan kuartal tahun sebelumnya sebesar $3,4 juta, menunjukkan adanya sedikit deteriorasi dalam kinerja pinjaman.

Cadangan kerugian kredit sebesar $2,5 juta, turun 33,3% secara tahun-ke-tahun, yang lebih rendah dari perkiraan sebesar $3,3 juta. Cadangan kerugian kredit berada di angka $146,8 juta, mewakili 1,2% lebih rendah dari level tahun sebelumnya. Secara keseluruhan, dinamika kredit tetap dapat dikelola meskipun terjadi peningkatan dalam charge-off, dengan bantalan cadangan tetap memadai relatif terhadap portofolio pinjaman.

Posisi Modal Menguat di Tengah Peningkatan Metode Profitabilitas

Rasio modal BOH menunjukkan penguatan yang signifikan selama 2025. Rasio modal Tier 1 meningkat menjadi 14,49% dari 13,95% di akhir tahun 2024, sementara rasio modal total naik menjadi 15,54% dari 15,00%. Rasio ekuitas umum nyata terhadap aset berbobot risiko meningkat secara signifikan menjadi 10,35% dari 9,08%, menunjukkan akumulasi modal yang substansial dan posisi bank yang jauh di atas minimum regulasi.

Perbaikan modal ini mencerminkan baik laba ditahan dari profitabilitas yang kuat maupun pengelolaan modal yang disiplin. Selama kuartal ini, BOH membeli kembali 76.5 ribu saham biasa dengan total biaya $5 juta. Per akhir tahun, perusahaan mempertahankan otoritas pembelian kembali saham sebesar $121 juta, memberikan fleksibilitas untuk pengembalian modal di masa depan kepada pemegang saham.

Metode Profitabilitas Menunjukkan Perluasan Daya Penghasilan

Return on average assets meningkat secara substansial menjadi 1,01% di Q4 2025 dari 0,66% di kuartal tahun sebelumnya, menunjukkan efisiensi penempatan aset yang meningkat. Return on average shareholders’ equity melonjak menjadi 13,33%, peningkatan signifikan dari 9,42% di periode tahun sebelumnya. Metode ini menegaskan peningkatan kemampuan bank dalam menghasilkan laba relatif terhadap basis aset dan modal pemegang saham.

Posisi Kompetitif dan Outlook

Kinerja Q4 BOH dibandingkan secara menguntungkan dengan tren sektor perbankan yang lebih luas. BOK Financial Corporation melaporkan laba per saham kuartal keempat yang disesuaikan sebesar $2,48, melampaui konsensus sebesar $2,13 dan mencatat pertumbuhan 16,9% secara tahun-ke-tahun, didukung oleh pendapatan bunga bersih dan pendapatan dari biaya yang lebih tinggi. First Horizon Corporation menyampaikan EPS yang disesuaikan sebesar 52 sen, melampaui perkiraan 47 sen dan hasil tahun sebelumnya sebesar 43 sen, didukung oleh pendapatan bunga bersih yang kuat dan pendapatan non-bunga yang meningkat.

Meskipun hasil pesaing ini menunjukkan kekuatan industri secara umum, pertumbuhan laba kuartal sebesar 55,6% dan peningkatan rasio efisiensi yang dramatis menandakan momentum profitabilitas yang agresif. BOH saat ini memiliki Peringkat Zacks #2 (Beli), mencerminkan kepercayaan analis terhadap trajektori laba dan kecukupan modal perusahaan.

Hambatan utama bagi BOH tetap tekanan biaya dan risiko normalisasi kredit, meskipun keduanya tampak dikelola dengan baik saat ini. Kombinasi ekspansi margin, pengumpulan deposito yang kuat, kekuatan modal, dan kebijakan yang ramah pemegang saham menempatkan bank ini secara positif untuk kinerja berkelanjutan. Trajektori BOH menunjukkan bahwa pertumbuhan pendapatan bunga bersih dan leverage operasional dapat mempertahankan momentum melalui 2026, menjadikan bank ini pertimbangan menarik dalam sektor perbankan regional.