BTC setelah kerugian terbesar dalam sejarah: $32 miliar kerugian yang direalisasikan telah membentuk dasar, sinyal rebound telah muncul?

Hingga 12 Februari 2026, berdasarkan data pasar Gate, harga Bitcoin (BTC) saat ini adalah $67.264,3, volume perdagangan 24 jam sebesar $969,13 juta, kapitalisasi pasar stabil di $1,38 triliun, dan pangsa pasar 55,93%. Hanya seminggu yang lalu, pasar mengalami penurunan besar yang tercatat dalam sejarah—ini bukan hanya keruntuhan harga, tetapi juga rekonstruksi total skala kerugian on-chain.

Kerugian harian sebesar $3,2 miliar: “Cut Loss” terburuk dalam 16 tahun sejarah Bitcoin

Pada 5 Februari 2026, harga Bitcoin dalam beberapa jam saja turun dari $70.000 ke sekitar $60.000. Hari itu tidak hanya menyebabkan kerugian likuidasi di pasar sekunder lebih dari $1,3 miliar, tetapi juga meninggalkan jejak kerugian yang belum pernah terjadi sebelumnya di blockchain.

Berdasarkan indikator Kerugian Realized yang Disesuaikan Entitas (Entity-Adjusted Realized Loss) dari Glassnode, kerugian realized harian pada 5 Februari mencapai $3,2 miliar—angka ini secara resmi melampaui kerugian $2,7 miliar saat kejatuhan Terra (LUNA) pada 2022, menjadikannya catatan kerugian terbesar dalam sejarah Bitcoin berdasarkan nilai dolar di blockchain.

Kerugian realized setelah penyesuaian entitas, sumber: Glassnode

Platform data Checkonchain menyebut penjualan ini sebagai “kejadian menyerah tingkat buku pelajaran”: cepat, volume besar, dan pemegang yang kurang percaya diri benar-benar keluar dari pasar. Kerugian bersih harian selama beberapa hari berturut-turut melebihi $1,5 miliar, skala penguapan modal sebesar ini belum pernah terjadi dalam siklus bear market sebelumnya. Namun, perlu dicatat bahwa kerugian besar itu sendiri bukanlah kelanjutan dari bencana, melainkan sering kali awal dari dasar bottom.

Mengapa kerugian besar justru memicu sinyal pembentukan dasar?

Ada logika pembalikan klasik antara data on-chain dan sentimen pasar: ketika kerugian mencapai nilai ekstrem historis, biasanya menandakan tekanan jual telah habis.

Penutupan posisi oleh pemegang kurang percaya diri

Dalam penurunan ini, kerugian realized sangat terkonsentrasi pada pemegang jangka pendek dan posisi leverage tinggi. Kelompok ini biasanya membeli saat harga tinggi, dan saat harga turun tajam mereka segera melakukan stop-loss. Kepergian mereka justru membersihkan pasar dari “koin paling tidak teguh”. Data historis yang dilacak oleh Gate Research menunjukkan bahwa setelah kejadian penyerahan serupa (seperti pada 2020 bulan 3, dan Mei-Juni 2022), Bitcoin biasanya mengalami rebound lebih dari 40% dalam 1 sampai 3 bulan.

Perbedaan struktural dengan kejatuhan LUNA

Meskipun skala kerugian melebihi periode LUNA, struktur pasar saat ini berbeda secara signifikan dari saat itu. Kejatuhan LUNA 2022 disertai oleh likuidasi berantai dari lembaga CeFi (Three Arrows Capital, BlockFi, Voyager), yang merupakan krisis kepercayaan sistemik; sedangkan penurunan kali ini lebih merupakan proses leverage yang keluar setelah harga kembali ke rata-rata. Data pasar Gate menunjukkan harga transaksi Bitcoin saat ini $67.264,3, jauh di atas level $19.000 saat kejatuhan 2022. Reaksi cepat dari level tinggi ini bukanlah akhir dari pasar bullish, melainkan pendinginan dari suasana berlebihan.

Akumulasi terbalik oleh alamat paus

Sementara para retail panik menjual, monitoring on-chain menunjukkan bahwa alamat yang memegang lebih dari 1.000 BTC telah menambah hampir 50.000 BTC dalam 30 hari terakhir. Fenomena “retail jual, paus beli” ini selalu menjadi ciri khas wilayah bottom.

Gambaran pasar saat ini

Hingga 12 Februari 2026, data pasar real-time Gate menunjukkan indikator utama berikut:

Perubahan harga 7 hari: -11,59%

Perubahan harga 30 hari: -23,78%

Perubahan harga 1 tahun: -28,23%

Dari struktur harga, Bitcoin telah rebound lebih dari 12% dari titik terendah $60.000 pada 5 Februari, dan kembali menembus di atas $67.000. Ini adalah pola awal “pemulihan V-shape” yang khas, sangat mirip dengan struktur dasar setelah “519” tahun 2021 dan kejatuhan FTX November 2022.

Pandangan jangka menengah dan panjang: Setelah dasar terbentuk, pengembalian nilai dapat diharapkan

Berdasarkan model biaya on-chain, ekspektasi likuiditas makro, dan siklus halving, Gate memberikan prediksi netral harga BTC dari 2026 hingga 2031:

Perlu ditekankan bahwa prediksi ini didasarkan pada distribusi biaya on-chain, model aliran stok, dan proyeksi linier kurva adopsi institusi, dan bukan merupakan saran investasi. Pasar selalu memiliki risiko fluktuasi non-linier, tetapi data historis menunjukkan bahwa setelah “kerugian terbesar dalam sejarah”, bersikap pesimis cenderung lebih berisiko daripada bersikap optimis.

Penutup: Di titik penyerahan terbesar dalam sejarah, tetap tenang secara profesional

Data on-chain memberikan fakta objektif: penurunan minggu lalu menyebabkan kerugian realized terbesar dalam sejarah Bitcoin; sinyal dasar bottom mulai muncul. Kerugian realized sebesar $3,2 miliar berarti ada $3,2 miliar koin yang berpindah tangan karena ketakutan; sementara likuiditas spot BTC/USDT di platform Gate mendekati $1 miliar dalam 24 jam, menunjukkan kedalaman pasar tetap kokoh.

Bitcoin tidak akan hilang karena kerugian rekor ini, seperti yang telah terjadi selama 16 tahun terakhir, setelah berkali-kali “mati”. Bagi trader profesional, kunci bukanlah menghindari kerugian, melainkan mengenali sinyal pembalikan struktural setelah kerugian mencapai ekstrem. Saat ini, sinyal on-chain telah beralih dari “penjualan panik” ke “akumulasi dasar”. Kerugian terbesar dalam sejarah telah berlalu, dan pasar sering kali berbalik secara diam-diam di tempat yang paling pesimis.