Bitcoin dan "Gajah Panda Animasi" - Sinyal Struktur Penurunan Sedang Muncul?

Pasar Bitcoin saat ini menunjukkan tanda-tanda peringatan yang dapat menyebabkannya bergerak dari fase koreksi normal ke struktur bearish yang sebenarnya. Seperti “panda kartun” – imut dan ragu-ragu – pasar Bitcoin menunjukkan wawasannya, sifat langkah selanjutnya tidak diketahui. Data terbaru dari komunitas analitik blockchain meningkatkan lonceng alarm.

Indeks SALL - Sinyal dari Investor yang Takut

Analis top CryptoQuant, Woominkyu, baru saja menunjukkan fenomena yang luar biasa: pasokan Bitcoin yang merugi (SALL - Spent-Output Lifetime Bands) mulai meningkat lagi. Ini bukan sedikit peningkatan, tetapi perubahan arah yang sangat penting dalam cara pasar bergerak.

SALL pada dasarnya adalah ukuran berapa banyak Bitcoin yang pernah dibeli dengan harga yang lebih tinggi daripada saat ini. Ketika indeks naik, itu berarti semakin banyak investor, terutama pemegang jangka panjang, mulai menderita kerugian. Sejarah menunjukkan bahwa ini adalah salah satu sinyal paling awal dari tahap awal pasar beruang, ketika ketakutan mendominasi tidak hanya pedagang jangka pendek tetapi juga hodler yang sabar.

Pelajaran dari siklus panda sebelumnya

Untuk lebih memahami pentingnya variasi ini, kita perlu kembali ke sejarah. Pada tahun 2014, 2018, dan 2022, ketika Bitcoin memasuki resesi besar, indeks SALL semuanya meningkat secara signifikan. Namun, menariknya, reli ini tidak terjadi di bagian bawah pasar yang sebenarnya, tetapi terjadi sebelumnya.

Bagian bawah benar-benar hanya terbentuk setelah pasokan kerugian berkembang secara signifikan – saat itulah investor akhirnya harus mengibarkan bendera putih. Setiap orang yang masih memegang Bitcoin menderita kerugian, dan hanya dengan begitu, dalam keputusasaan total, peluang pembelian nyata akan muncul.

Kapitulasi belum tiba, tetapi transformasi adalah kuncinya

Untuk saat ini, meskipun kehilangan pasokan masih jauh di bawah tingkat kapitulasi historis (yaitu, periode keputusasaan total), arahnya adalah yang benar-benar luar biasa. Perubahan arah – dari bearish ke bullish – adalah peringatan bahwa pasar mungkin berada di ambang fase baru. Tidak semua tren naik mengarah pada puncak, dan tidak semua perubahan indeks berarti bahwa pasar akan jatuh – tetapi itu masih merupakan sinyal penting yang tidak boleh diabaikan oleh investor.

Dari perspektif analis blockchain, tindakan utamanya adalah bijaksana.