Bank of England mempertahankan suku bunga meskipun tekanan pasar

Dalam minggu ini, Bank of England mengonfirmasi posisinya terkait suku bunga, memilih jalur kestabilan di tengah kondisi ekonomi yang kompleks dan tidak pasti. Meskipun ada tekanan dan ekspektasi yang tersebar di antara pelaku pasar, Gubernur Andrew Bailey memimpin Komite Kebijakan Moneter menuju keputusan konservatif, mencerminkan kehati-hatian yang lebih besar dibandingkan sinyal yang beredar dalam beberapa minggu sebelumnya.

Bailey memilih kestabilan: suara pada bulan Februari

Keputusan untuk mempertahankan suku bunga di 3,75% dicapai melalui proses pemungutan suara yang ketat oleh Komite, dengan hasil 5 suara menentang pemotongan dibandingkan 4 suara mendukung. Bailey, dalam perannya yang menentukan, memilih untuk tidak melanjutkan dengan pengurangan lebih lanjut, berbeda dari apa yang dia dukung pada bulan Desember sebelumnya, ketika dia mendukung pelonggaran kebijakan moneter. Menurut informasi yang dirilis oleh Jin10, Gubernur secara resmi menyatakan bahwa ada kemungkinan untuk pemotongan suku bunga di masa depan jika kondisi ekonomi memungkinkan. Meskipun sinyal fleksibilitas di masa depan ini, Komite memutuskan untuk menunggu sebelum mengambil langkah lebih jauh.

Suara mengejutkan dari empat anggota yang bersikap akomodatif

Salah satu aspek yang paling mengejutkan pelaku pasar adalah besarnya fraksi oposisi di dalam Komite. Empat anggota—Dingra, Taylor, Ramsden, dan Briden—memilih untuk mendukung pemotongan suku bunga, hasil yang jauh melebihi dua atau tiga oposisi yang diperkirakan pasar. Perluasan konsensus menuju posisi yang lebih akomodatif ini menunjukkan adanya ketegangan internal yang signifikan mengenai arah kebijakan moneter. Notulen rapat menyoroti pertimbangan penting, menunjukkan kondisi “pertumbuhan ekonomi yang melambat dan ruang kerja yang berkembang”, sementara risiko kenaikan inflasi dianggap “lebih rendah dibandingkan sebelumnya”.

Inflasi dan pertumbuhan: proyeksi terbaru dari bank sentral

Proyeksi ekonomi yang disusun oleh bank sentral memerlukan revisi penurunan yang signifikan terhadap perkiraan pertumbuhan tahun ini. Tingkat ekspansi direvisi dari sebelumnya 1,2% menjadi 0,9%, menandakan perlambatan yang lebih tajam dari yang awalnya diperkirakan. Untuk tahun 2027, proyeksi juga direvisi ke bawah, dari 1,6% menjadi 1,5%, meskipun untuk tahun 2028 tetap ada prospek yang sedikit positif dengan perkiraan 1,9%, sedikit membaik dari perkiraan sebelumnya 1,8%. Di sisi inflasi, bank sentral tetap berorientasi pada konvergensi bertahap menuju target 2% pada bulan April, dengan harapan bahwa tingkat tersebut akan tetap di bawah batas ini sebagian besar tahun 2027, sebuah sinyal yang menenangkan untuk stabilitas harga dalam jangka menengah.