Pasar bereaksi: pasar saham dan obligasi mencari keseimbangan baru

Core CPI mencapai level terendah dalam empat tahun, dan dampaknya langsung terlihat di pasar keuangan. Pasar saham biasanya paling sensitif terhadap ekspektasi inflasi dan pelonggaran moneter, dan dalam konteks data inflasi yang moderat, aset risiko mendapatkan dorongan jangka pendek. Terutama di saham teknologi pertumbuhan, nilai diskonto arus kas masa depan sangat sensitif terhadap suku bunga, dan ekspektasi penurunan suku bunga membuat saham semacam ini lebih menarik.
Di pasar obligasi, penurunan core CPI mencerminkan ekspektasi inflasi yang lebih rendah dan juga menyebabkan imbal hasil obligasi tertekan turun. Imbal hasil yang lebih rendah berarti harga obligasi yang lebih tinggi, yang merupakan keuntungan jangka pendek bagi investor pendapatan tetap. Namun, bagi investor yang mencari hasil, penurunan imbal hasil lebih lanjut juga dapat menurunkan daya tarik obligasi, sehingga mendorong aliran dana ke saham atau aset berisiko tinggi lainnya.
Pasar valuta asing juga mencerminkan perubahan ini. Penyesuaian ekspektasi inflasi dan spread suku bunga dapat menyebabkan dolar AS mengalami tekanan depresiasi tertentu, terutama terhadap mata uang negara dengan inflasi yang lebih keras kepala. Lingkungan inflasi rendah biasanya membuat mata uang lokal lebih kuat, tetapi saat modal internasional mencari hasil tinggi, dana mungkin keluar dari aset dolar AS.
Secara keseluruhan, penurunan baru CPI inti menyebabkan penyesuaian ulang pasar yang sedang mencari “keseimbangan baru” di seluruh dunia.
#美国核心CPI创四年新低