Laba Kuartal 4 Honeywell: Mengupas Apa yang Mungkin Diungkapkan Kutipan dari Manajemen tentang Jalan ke Depan

Honeywell International Inc. (HON) akan mengumumkan hasil keuangan kuartal keempat tahun 2025 pada 29 Januari, sebelum pembukaan pasar. Kutipan pasar menunjukkan perusahaan akan melaporkan pendapatan sekitar $10,16 miliar, meningkat 0,7% dari periode tahun sebelumnya. Konsensus perkiraan laba per saham dari analis adalah $2,54, menunjukkan kenaikan 2,8% dari tahun ke tahun, meskipun angka ini menurun 1,2% dalam sebulan terakhir. Konglomerat industri ini telah menunjukkan eksekusi yang konsisten, mengalahkan ekspektasi dalam empat kuartal terakhir dengan rata-rata kejutan laba sebesar 8,7%, dengan kuartal terbaru menunjukkan keunggulan impresif sebesar 10,2%. Rekam jejak ini menimbulkan pertanyaan penting tentang di mana kekuatan sejati terletak dalam portofolio bisnis perusahaan yang beragam.

Kekuatan Dirgantara dan Angkatan Pertahanan: Di Mana Pertumbuhan Berada

Segmen Teknologi Dirgantara Honeywell tampaknya diposisikan sebagai pendorong pertumbuhan utama di kuartal keempat. Bisnis purna jual penerbangan komersial terus mendapatkan manfaat dari permintaan transportasi udara yang kuat dan normalisasi rantai pasok yang berkelanjutan. Momentum positif ini, dikombinasikan dengan penguatan operasi pertahanan dan ruang angkasa yang didukung oleh anggaran pertahanan AS dan internasional yang stabil serta ketegangan geopolitik, menunjukkan bahwa segmen ini mungkin memberikan hasil yang luar biasa. Estimasi konsensus untuk penjualan Teknologi Dirgantara mencapai $4,31 miliar, mencerminkan peningkatan signifikan sebesar 19% dari kuartal tahun lalu. Dinamika ini menyoroti di mana keunggulan operasional dan angin pasar paling menguntungkan bersatu.

Otomatisasi Bangunan: Proyek Konstruksi dan Modernisasi Dorong Ekspansi

Segmen Otomatisasi Bangunan menunjukkan ketahanan melalui percepatan aktivitas konstruksi global, terutama di Amerika Utara, Timur Tengah, dan India. Peningkatan aliran pesanan untuk infrastruktur pusat data, peningkatan fasilitas kesehatan, dan proyek modernisasi perhotelan memberikan momentum permintaan yang konsisten. Konsensus pasar memperkirakan pendapatan kuartal keempat segmen ini sebesar $1,92 miliar, menunjukkan pertumbuhan 6,7% dari tahun ke tahun. Kinerja segmen ini menggambarkan paparan perusahaan terhadap tren struktural jangka panjang dalam infrastruktur digital dan modernisasi bangunan.

Akuisisi Strategis Meningkatkan Momentum Pendapatan

Strategi akuisisi agresif Honeywell sepanjang 2025 telah menempatkan perusahaan untuk menangkap aliran pendapatan tambahan dan memperluas jangkauan pasar. Pada Agustus, perusahaan mengakuisisi tiga platform manajemen utilitas dari SparkMeter—Praxis untuk analitik data, GridScan untuk pemantauan jaringan, dan GridFin untuk pengelolaan biaya dan tarif. Akuisisi bisnis Li-ion Tamer dari Nexceris pada Juli memperkuat portofolio Otomatisasi Bangunan dan membuka jalur ke pasar penyimpanan energi dan pusat data. Penyelesaian akuisisi Sundyne pada Juni 2025 membawa peralatan industri canggih ke dalam ekosistem teknologi operasional Honeywell. Akuisisi ini diharapkan memberikan kontribusi signifikan terhadap pendapatan dan sinergi dalam kuartal yang dilaporkan.

Otomatisasi Industri dan Segmen Energi: Menghadapi Tantangan

Tidak semua segmen berada dalam posisi kekuatan yang seragam. Segmen Solusi Otomatisasi Industri menghadapi hambatan dari melemahnya solusi produktivitas dan layanan, yang didorong oleh penurunan pembayaran lisensi dan penyelesaian. Permintaan yang berkurang di teknologi sensing dan keselamatan menambah tekanan. Estimasi konsensus untuk segmen ini adalah $2,30 miliar, menunjukkan pertumbuhan 10,2% yang mungkin tidak sepenuhnya terwujud tanpa perbaikan di bidang ini.

Segmen Solusi Energi dan Keberlanjutan menghadapi tantangan yang lebih besar, dengan kutipan konsensus menunjukkan pendapatan sebesar $1,22 miliar—penurunan signifikan 29,9% dari tahun ke tahun. Lemahnya bisnis UOP, yang disebabkan oleh penundaan lisensi dan volume pengiriman katalis yang lebih rendah, menjadi hambatan utama terhadap kinerja konsolidasi.

Tekanan Biaya dan Kompresi Margin: Tantangan Tersembunyi

Salah satu faktor yang sering diabaikan dalam membentuk hasil kuartalan Honeywell adalah meningkatnya struktur biaya perusahaan. Biaya bahan langsung dan tidak langsung yang tinggi, dikombinasikan dengan investasi besar dalam infrastruktur digital dan kegiatan integrasi bisnis terkait akuisisi terbaru, diperkirakan akan menekan margin operasional. Hambatan biaya ini dapat mengimbangi keuntungan yang diperoleh dari kinerja segmen yang kuat dan akuisisi strategis, berpotensi membatasi pertumbuhan laba bersih.

Perkiraan Laba: Apa yang Dikira Kutipan Pasar tentang Ekspektasi

Model prediksi laba Zacks menunjukkan pandangan berhati-hati untuk siklus pelaporan ini. Honeywell memiliki Earnings ESP negatif sebesar -0,56%, dengan Estimasi Paling Akurat di angka $2,53 per saham—sedikit di bawah angka konsensus $2,54. Ditambah dengan peringkat Zacks saat ini di 3 (Tahan), kemungkinan terjadinya kejutan laba tampaknya terbatas. Divergensi prediksi ini menunjukkan bahwa ekspektasi pasar mungkin sudah cukup optimis, meninggalkan ruang terbatas untuk kejutan positif.

Alternatif Sejenis yang Perlu Diperhatikan

Bagi investor yang mencari eksposur ke tema industri dan otomatisasi dengan potensi katalis jangka pendek yang lebih menguntungkan, tiga perusahaan sejenis layak diperhatikan:

Dover Corporation (DOV) melaporkan hasil kuartal keempat 2025 pada 29 Januari, dengan Earnings ESP sebesar +0,70% dan Peringkat Zacks 3 (Tahan). Keberhasilan kuartalan yang konsisten—rata-rata kejutan 3,9%—menunjukkan eksekusi yang andal.

Kennametal Inc. (KMT) menawarkan peluang paling menarik dengan Earnings ESP +8,57% dan Peringkat Zacks 1 (Pembelian Kuat), dijadwalkan melaporkan hasil kuartal kedua fiskal 2026 pada 4 Februari. Rekam jejak luar biasa perusahaan ini menunjukkan rata-rata kejutan laba sebesar 26,9% selama empat kuartal terakhir.

Watts Water Technologies, Inc. (WTS) melengkapi peluang ini dengan Earnings ESP +0,59% dan Peringkat Zacks 2 (Beli), melaporkan hasil kuartal keempat pada 11 Februari. Rata-rata kejutan laba sebesar 10,9% mencerminkan disiplin operasional dan kekuatan pasar dalam solusi teknologi air.

Alternatif ini menunjukkan bahwa meskipun Honeywell menghadapi lingkungan laba yang cukup menantang, peluang selektif dalam sektor industri secara lebih luas tetap ada bagi investor yang siap menyambut musim laporan kuartal keempat.