Target Penilaian ArcelorMittal Melonjak 11.85% karena Optimisme di Wall Street

Analis telah secara signifikan meningkatkan kepercayaan mereka terhadap ArcelorMittal (ENXTAM:MT), mendorong target harga satu tahun rata-rata menjadi €43,32 per saham—lonjakan sebesar 11,85% dari perkiraan sebelumnya sebesar €38,73 yang ditetapkan pada pertengahan Januari. Revisi bullish ini mencerminkan perubahan sentimen pasar terhadap raksasa baja tersebut, meskipun target rata-rata masih 9,36% di bawah harga penutupan terbaru sebesar €47,79.

Konsensus baru ini mewakili rata-rata proyeksi dari €28,28 yang berhati-hati hingga €57,75 yang optimis per saham, menandakan pandangan yang berbeda di kalangan analis mengenai trajektori jangka pendek perusahaan.

Posisi Investor Institusional Menunjukkan Cerita yang Kompleks

Indikator sentimen dana menunjukkan gambaran yang bernuansa tentang sikap institusional terhadap MT. Sementara target harga analis meningkat, jumlah investor institusional yang memegang posisi di ArcelorMittal sebenarnya menurun. Jumlah dana dan institusi yang melaporkan kepemilikan turun menjadi 220 dari 267 di kuartal sebelumnya—penurunan 17,60% dalam partisipasi kepemilikan.

Meskipun jumlah pemain yang memegang saham lebih sedikit, mereka yang tetap memegang MT telah meningkatkan bobot portofolio rata-rata mereka menjadi 0,21%, naik 10,58% dari level sebelumnya. Namun, kenaikan modest ini menyembunyikan tren yang lebih luas: total kepemilikan institusional menurun sebesar 14,94% selama periode tiga bulan, menetap di 53,611 juta saham.

Manajer Dana Utama Mengurangi Kepemilikan Meski Sinyal Bullish

Ketidaksesuaian antara target harga yang meningkat dan penurunan kepemilikan institusional menjadi lebih jelas saat meninjau perilaku dana individual. Beberapa pemain utama sebenarnya telah mengurangi kepemilikan mereka terhadap ArcelorMittal baru-baru ini.

Vanguard’s Total International Stock Index Fund memegang 6,146 juta saham (kepemilikan 0,81%) tetapi mengurangi posisi mereka sebesar 11,78% dari kuartal sebelumnya, mewakili pengurangan sebesar 724.000 saham. Dana ini juga menurunkan alokasi portofolio MT mereka sebesar 12,33%.

Causeway’s International Value Fund mempertahankan kepemilikan sebesar 5,375 juta saham (0,71%), namun mengurangi kepemilikan sebesar 3,56% dari kuartal ke kuartal. Lebih dramatis lagi, dana ini memangkas komitmen portofolio relatif terhadap MT sebesar 72,36%, menunjukkan pergeseran strategis menjauh dari sektor baja.

Vanguard’s Developed Markets Index Fund (tingkat Admiral Shares) memegang 3,816 juta saham yang mewakili 0,50% kepemilikan. Dana ini menjual 441.000 saham selama kuartal, pengurangan sebesar 11,55%, dan memotong alokasi portofolio ke MT sebesar 12,99%.

Bridge Builder International Equity Fund mengelola posisi yang lebih kecil sebanyak 3,549 juta saham (kepemilikan 0,47%) dengan penurunan minimal 0,76% kuartal ke kuartal—posisi hampir datar. Menariknya, dana ini meningkatkan alokasi relatif MT sebesar 0,08%.

iShares Core MSCI EAFE ETF melawan tren penjualan yang lebih luas, menambah kepemilikan terhadap ArcelorMittal. Dana ini kini memegang 3,092 juta saham (kepemilikan 0,41%), naik 49.000 saham atau 1,58% dari kuartal lalu, dan meningkatkan bobot portofolionya sebesar 1,24%.

Apa Makna Divergensi Ini

Revisi target harga analis sebesar 11,85% yang naik bertentangan dengan penjualan institusional, menciptakan dinamika pasar yang menarik. Sebagian besar manajer dana utama mengurangi eksposur mereka meskipun Wall Street menjadi lebih optimis terhadap prospek perusahaan. Hanya iShares dari pemegang utama yang menambah posisi, sementara dana Vanguard dan Causeway secara substansial mengurangi kepemilikan.

Polanya ini mungkin mencerminkan perbedaan horizon waktu antara analis yang memproyeksikan nilai wajar jangka panjang dan manajer dana aktif yang melakukan rebalancing berdasarkan valuasi saat ini dan strategi rotasi sektor. Sinyal yang bercampur ini menunjukkan bahwa kehati-hatian mungkin diperlukan sampai fundamental bisnis benar-benar sejalan dengan optimisme analis.