Saham AI Terbaik untuk Dibeli pada 2026: Pemenang Infrastruktur Mengungguli Pasar Umum

Indeks Nasdaq-100 memberikan pengembalian yang solid sebesar 20% sepanjang tahun 2025, mengikuti gelombang optimisme seputar kecerdasan buatan generatif. Namun bidang yang berkembang ini masih sebagian besar belum menguntungkan, dengan pemimpin AI yang muncul seperti OpenAI dan Anthropic membakar miliaran dolar setiap kuartal untuk membiayai infrastruktur perangkat keras yang mahal yang memungkinkan model bahasa besar. Menjelang 2026, para investor paling cerdas menyadari sebuah kebenaran penting: uang nyata tidak terletak pada perusahaan perangkat lunak AI yang berjuang untuk mencapai profitabilitas, tetapi pada perusahaan semikonduktor dan memori yang menyediakan infrastruktur dasar.

Dua perusahaan yang menonjol sebagai investasi yang sangat menarik untuk menangkap peluang ini adalah Micron Technology (NASDAQ: MU) dan Broadcom (NASDAQ: AVGO). Keduanya diposisikan untuk mendapatkan manfaat besar saat perusahaan-perusahaan berlomba membangun kapasitas pusat data AI, namun masing-masing menawarkan profil risiko-imbalan yang berbeda bagi investor yang mencari eksposur terhadap ledakan semikonduktor.

Mengapa Broadcom Bisa Mendominasi Pembuatan Chip AI Kustom

Unit pemrosesan grafis dan akselerator AI merupakan inti operasional dari sistem model bahasa besar—mereka adalah chip yang benar-benar melatih dan menjalankan beban kerja AI. Nvidia saat ini mendominasi ruang ini, tetapi Broadcom dengan cepat merebut pangsa pasar melalui pendekatan yang secara fundamental berbeda.

Sementara Nvidia merancang chip dan mengalihdayakan manufakturnya, Broadcom memproduksi chip kustom yang dirancang oleh perusahaan lain. Sirkuit terpadu khusus aplikasi ini, atau ASIC, menawarkan keuntungan besar dalam efisiensi biaya dan optimisasi kinerja. Alih-alih membeli solusi standar yang mahal, perusahaan kini dapat bekerja sama dengan Broadcom untuk membangun chip yang disesuaikan secara tepat dengan kebutuhan mereka.

Keunggulan kompetitifnya sangat menarik. Chip kustom memberi perusahaan AI kendali lebih besar atas rantai pasokan dan membuka peluang penghematan biaya yang signifikan. Saat sisi perangkat lunak industri AI mengalami kerugian besar, perusahaan akan semakin fokus pada peningkatan efisiensi di seluruh infrastruktur mereka. Kemitraan OpenAI dengan Broadcom pada bulan September untuk mengembangkan chip AI kustom—yang dijadwalkan digunakan tahun ini—menunjukkan betapa seriusnya para pemain besar terhadap strategi ini.

Momentum keuangan Broadcom mendukung narasi ini. Pendapatan kuartal keempat 2025 meningkat 28% dibanding tahun sebelumnya menjadi 18 miliar dolar, dengan pendapatan dari semikonduktor AI saja melonjak 74% menjadi 6,5 miliar dolar. Meski begitu, saham Broadcom diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) ke depan sebesar 33, di atas rata-rata S&P 500 sebesar 22. Premium valuasi ini mencerminkan optimisme yang beralasan tentang pertumbuhan, tetapi juga menandakan titik masuk yang lebih tinggi dibandingkan alternatif investasi infrastruktur AI lainnya.

Micron Technology: Investasi Nilai yang Terabaikan

Memori chip menggerakkan segala hal mulai dari ponsel hingga sistem otomotif, tetapi pembangunan AI generatif saat ini menciptakan permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk hardware memori berbandwidth tinggi dari Micron. Yang luar biasa, peluang pertumbuhan yang meledak ini belum secara signifikan tercermin dalam valuasi Micron—menunjukkan ketidaksesuaian nyata antara fundamental dan harga pasar.

Micron telah menghabiskan empat dekade membangun reputasi sebagai pemimpin dalam desain dan manufaktur memori DRAM dan NAND flash. Produk memori ini secara tradisional dikomersialisasi, menghasilkan margin tipis dan tekanan kompetitif yang intens di mana diferensiasi terutama bergantung pada harga. Namun, transisi ke AI secara fundamental mengubah dinamika ini.

Mizuho Financial Group memproyeksikan bahwa harga memori NAND bisa melonjak hingga 330% tahun-ke-tahun pada 2026, dengan kenaikan tambahan 50% diperkirakan pada 2027. Proyeksi ini mengasumsikan bahwa raksasa komputasi awan akan melanjutkan ekspansi pusat data secara agresif untuk memenuhi permintaan infrastruktur AI yang rakus. Sementara itu, valuasi Micron tetap sangat terkendali. Dengan rasio P/E ke depan hanya 13, Micron diperdagangkan sekitar 40% di bawah rata-rata P/E S&P 500.

Penghargaan harga yang sudah berlangsung—saham telah naik sekitar 400% dalam dua belas bulan terakhir—mencerminkan pengakuan yang semakin besar terhadap peluang ini. Namun, bahkan setelah kenaikan ini, kesenjangan valuasi antara Micron dan pasar secara umum menunjukkan bahwa konsensus masih meremehkan posisi perusahaan dalam siklus pembangunan AI ini.

Memilih Saham yang Tepat untuk Portofolio Anda

Kedua perusahaan, Micron dan Broadcom, menawarkan jalur yang sah untuk mendapatkan keuntungan dari investasi infrastruktur AI, tetapi mereka cocok untuk profil investor dan toleransi risiko yang berbeda.

Broadcom menarik bagi investor yang nyaman dengan valuasi lebih tinggi sebagai imbalan atas momentum chip kustom yang terbukti dan hubungan yang sudah terjalin dengan perusahaan AI besar. Lonjakan 74% dalam pendapatan semikonduktor AI menunjukkan eksekusi yang nyata saat ini. Namun, membayar 33x laba ke depan berarti perusahaan harus menunjukkan pertumbuhan luar biasa untuk membenarkan premiumnya di pasar.

Micron menyasar investor yang berorientasi nilai yang mencari potensi kenaikan yang berarti dengan titik masuk yang menarik. Valuasi 13x ini menawarkan perlindungan margin-of-safety yang nyata, terutama mengingat proyeksi lonjakan harga memori dan kekurangan perangkat keras pusat data yang diperkirakan akan berlanjut hingga 2026 dan seterusnya. Risiko utama terletak pada eksekusi—Micron harus memanfaatkan peluang menguntungkan ini sebelum pesaing mengejar dan margin kembali normal.

Lingkungan jangka pendek lebih menguntungkan Micron dengan kombinasi diskon valuasi dan angin sakal industri. Sementara itu, lanskap jangka panjang masih lebih tidak pasti, tergantung pada kemampuan Broadcom mempertahankan pangsa pasar chip kustom dan kemampuan Micron untuk mempertahankan margin setelah kendala pasokan mereda.

Bagi sebagian besar investor yang membangun posisi infrastruktur AI, Micron merupakan peluang yang lebih menarik dengan risiko yang terukur. Valuasi perusahaan yang sangat rendah dan kekurangan perangkat keras memori global yang diperkirakan akan bertahan hingga 2026 menempatkan Micron pada posisi untuk apresiasi yang berpotensi sangat besar dalam waktu dekat—terutama jika dibandingkan dengan titik masuk Broadcom yang sudah tinggi.