Bank of China (601398) Analisis Riset dan Saran Perdagangan

Per tanggal 2026-03-05, harga saham 7.09 yuan, PE-TTM 6.89 kali, PB 0.66 kali, tingkat dividen sekitar 5.8%
一、Keuntungan dan Fundamental
Keuntungan stabil membaik: Pendapatan triwulan pertama hingga ketiga tahun 2025 sebesar 6400.28 miliar yuan (+2.17%), laba bersih attributable kepada pemegang saham sebesar 2699.08 miliar yuan (+0.33%); laba bersih kuartal ketiga pertama kali menembus 1000 miliar yuan, YoY +3.29%, titik balik keuntungan terlihat. Pendapatan non-bunga YoY +11.3%, struktur yang dioptimalkan.
Kualitas aset sangat baik: Rasio kredit macet 1.33% (stabil selama beberapa kuartal berturut-turut), rasio cadangan penyangga 217.21%, rasio kecukupan modal 18.85%, kemampuan menahan risiko sangat kuat.
Keunggulan inti: Bank terbesar secara global dalam hal skala aset, basis simpanan yang kokoh, dukungan kebijakan dan kredit yang kuat, cocok untuk alokasi dasar.
二、Valuasi dan Rasio Nilai
Valuasi saat ini berada di posisi terendah dalam sejarah, PB hanya 0.66 kali, jauh di bawah rata-rata industri; tingkat dividen hampir 6%, jauh melebihi produk keuangan dan deposito tetap, memiliki daya tahan yang kuat dan nilai bunga majemuk. Target harga tengah yang disepakati oleh institusi adalah 8.6 yuan, ada ruang untuk pemulihan.
三、Risiko Inti
Margin bunga bersih masih tertekan, pertumbuhan pendapatan relatif rendah;
Potensi fluktuasi kredit dari properti dan platform pembiayaan daerah;
Kinerja harga saham lemah, keuntungan dari fluktuasi terbatas.
四、Saran Perdagangan (A-shares)
Gaya investasi: konservatif, alokasi jangka panjang, strategi dividen tinggi.
Pembuatan posisi: beli bertahap di bawah 7.0 yuan, tambah posisi di bawah 6.8 yuan.
Stop loss: kerugian efektif jika menembus 6.5 yuan.
Take profit: secara bertahap kurangi posisi di kisaran 7.8–8.5 yuan; untuk hold jangka panjang bisa menikmati dividen, tidak sering melakukan perdagangan.
Posisi: proporsi portofolio 20%–40%, sebagai penyangga perlindungan.
五、Kesimpulan
Bank ini adalah contoh bank besar dengan valuasi rendah, dividen tinggi, dan margin keamanan yang tinggi, kinerja stabil, risiko rendah, dan dividen yang dapat diandalkan. Posisi saat ini cocok untuk alokasi jangka panjang, tidak cocok untuk spekulasi jangka pendek.