Morgan Stanley menurunkan peringkat Uni Emirat Arab dan Mesir, karena keunggulan energi, menaikkan peringkat Arab Saudi

Investing.com - Morgan Stanley menurunkan peringkat untuk Uni Emirat Arab dan Mesir, sekaligus menaikkan peringkat untuk Arab Saudi, dengan alasan meningkatnya risiko geopolitik di Timur Tengah serta sifat defensif pasar terkait energi.

Pelajari dampak pasar dari perang Timur Tengah secara mendalam melalui InvestingPro

Dalam strategi saham Eropa, Timur Tengah, dan Afrika (EEMEA), bank ini menyesuaikan peringkat UEA dan Mesir menjadi netral, sementara menaikkan Arab Saudi menjadi overweight. Langkah ini mencerminkan perlunya mengurangi eksposur terhadap pasar yang lebih sensitif terhadap ketegangan regional, sekaligus meningkatkan alokasi ke ekonomi yang diuntungkan dari kenaikan harga energi.

“Dalam situasi ketidakpastian yang meningkat di Timur Tengah, kami menyesuaikan peringkat UEA dan Mesir menjadi netral, dan menaikkan Arab Saudi menjadi overweight, untuk mendapatkan eksposur di sektor energi,” kata strategis Matthew Nguyen dan Emily Woods dalam sebuah laporan.

Penurunan peringkat UEA terutama mencerminkan kekhawatiran terhadap sensitivitas ekonomi Dubai terhadap dampak geopolitik. Strategis menyatakan bahwa kasus investasi di negara ini sangat bergantung pada pertumbuhan populasi yang didorong oleh migrasi struktural dan arus wisata yang kuat dalam beberapa tahun terakhir.

Namun, mereka memperingatkan bahwa ketegangan saat ini dapat mempengaruhi permintaan wisata dan pasar properti, sehingga bank ini beralih ke posisi yang lebih netral.

Di pasar UEA, Morgan Stanley memperkirakan Abu Dhabi akan lebih tahan banting dibanding Dubai. Pasar saham Abu Dhabi lebih terpapar pada perusahaan energi dan bank-bank yang didukung oleh negara, sementara pasar Dubai masih sangat terfokus pada properti, yang menurut strategis lebih rentan terhadap perubahan sentimen investor dan arus wisata.

Mesir juga diturunkan ke peringkat netral, setelah negara ini menjadi salah satu pasar dengan kinerja terburuk di kawasan sejak meningkatnya konflik. “Mesir menunjukkan kinerja terburuk sejak konflik meningkat (penurunan mingguan 8%), sebagai negara pengimpor minyak bersih, bergantung pada pariwisata dan pemulihan Terusan Suez, menghadapi faktor-faktor yang tidak menguntungkan,” kata strategis.

Sebaliknya, mereka menganggap Arab Saudi sebagai pasar paling defensif di kawasan ini, dengan tiga alasan utama—eksposur ekonomi negara terhadap kenaikan harga energi, posisi dana pasar berkembang global yang relatif ringan, dan dukungan dari pengaitan riyal Saudi dengan dolar.

Analisis Morgan Stanley terhadap gangguan pasokan minyak menunjukkan bahwa Arab Saudi adalah pasar yang paling positif terhadap tema ini, yang berarti jika ketidakpastian pasokan minyak meningkat, negara ini bisa diuntungkan. Sebaliknya, Hongaria dan Mesir adalah pasar dengan eksposur negatif terbesar.

Selain itu, strategis menunjukkan bahwa saham Saudi secara historis cenderung berkinerja baik selama dolar menguat, dan mereka menyatakan bahwa penguatan dolar saat ini didukung oleh aliran dana safe haven.

Selain itu, mereka menambahkan bahwa jika kenaikan harga minyak berujung pada aktivitas ekonomi dan pertumbuhan laba yang lebih kuat, valuasi pasar Saudi “terlihat cukup menarik.”

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat ketentuan penggunaan kami.