Gate Ventures ウィークリー暗号資産まとめ (2025年11月3日)
Gate Ventures
TL;DR
- 10月のFOMC会議では、25ベーシスポイントの利下げが市場の予想通りに行われましたが、異議を唱える投票はFed内の意見の相違が深まっていることを示しました。
- 今週の今後のデータには、ISM製造業およびサービスPMI、9月の貿易収支、ADP雇用統計、10月の雇用数、ミシガン大学消費者信頼感指数などが含まれます。
- 暗号資産市場は先週圧力の下にありました。BTCは3.51%下落し、ETHは5.99%下落しました。BTC ETFは607.35百万ドルの流出を見ましたが、ETH ETFは114.18百万ドルの流入を引き寄せました。恐怖と欲望の指数は42（恐怖）に戻り、ETH/BTC比率はさらに2.64%減少して0.0346になりました。
- 暗号資産市場全体の時価総額は3.92%減少し、特にトップ10以外のアルトコインは4.37%下落しました。プライバシー関連の暗号資産だけが好調で、ZEC、ZK、DASH、MINAが牽引しました。
- 上位30のトークンの中で、市場は平均11.56%の下落を見ました。TAO（+12.5%）、LEO、ZEC（+7.2%）、およびHBAR（+1.2%）のみが上昇を記録しました。
- 新しい上場には、主要な金融機関に支えられた機関グレードのブロックチェーンであるCanton Network (CC) — TGE後に$0.13〜$0.16で取引されている — と、General CatalystとPayPal Venturesから支援を受けた分散型AIコンピュートネットワークのKite AIが含まれています。Kite AIは$0.20に達し、$0.13付近で安定しています。
- CircleのArcパブリックテストネットが稼働を開始し、世界の金融大手からの参加を呼び込んでいます。
- Fusakaハードフォークは12月3日に稼働予定で、Ethereumにスケーラビリティとデータのアップグレードをもたらします。
- Securitizeは12.5億ドルのSPAC契約を発表し、オンチェーンファイナンスにおけるマイルストーンを示しました。
マクロオーバービュー
10月のFOMC会議では25bpsの利下げが市場の予想通りとなりましたが、反対意見はFRB内の分裂が拡大していることを示しました。
連邦準備制度は、10月の会議で市場の予想通りに25ベーシスポイントの利下げを行いました。2人の当局者が反対しました：ガバナーのスティーブン・ミランは50ベーシスポイントの利下げを支持し、トランプの要求に沿いました；カンザスシティ連邦準備銀行のトーマス・シュミット総裁は金利を変更しないことを好みました。政策声明は9月からほとんど変わりませんでした：今年の雇用成長は鈍化しており、失業率は上昇したが依然として低い；インフレは年初以来増加し、高い状態が続いています。市場を本当に動揺させたのは、パウエルの12月の利下げに関する「タカ派的」な姿勢でした。記者会見で彼は、「12月の会議での政策金利のさらなる引き下げは当然の結論ではなく、全くそうではありません。」と述べました。彼は、連邦準備制度が9月に労働市場の弱さのために利下げを行ったが、「今後の論理は全く異なるものです。」と付け加えました。また、この会議で連邦準備制度の当局者間には明確な意見の相違があったことも指摘しました。
バランスシートの面では、連邦準備制度は12月1日に量的引き締め（QT）を終了すると発表しました。その時点で、米国債の月5億ドルの削減が停止し、満期の元本は再投資されます。モーゲージ担保証券（MBS）の月350億ドルの上限は維持されますが、満期の元本は財務省短期証券（T-bills）に再投資されます。
今週のマクロ経済データには、ISM製造業およびサービスPMI、9月の貿易収支、ADPの雇用者数、10月の雇用データ、ミシガン大学の消費者信頼感指数などが含まれます。米国政府のシャットダウンが続く中、ISMからのPMI、ADPの雇用者数、ミシガン大学からの消費者信頼感データなど、民間部門の経済データの発表により、一層注目が集まるでしょう。米国の経済成長の強さと政府政策に対する懸念の二重の影響は、PMIのようなデータの発表や他の主要経済のパフォーマンスからさらに評価されることになるでしょう。(1, 2)
ポリマーケット：12月の連邦決定
DXY
ドル指数は10月に強い上昇トレンドで終了し、約$99.8まで上昇しました。これは8月初旬以来の最高水準で、FRBのタカ派的なトーンが後押ししました。(3)
米国10年および30年債利回り
先週金曜日、米国の10年債利回りは4.10%に達し、連邦準備制度の慎重な動きと将来の政策に関するタカ派的なトーンのおかげで、大きな反発を記録しました。(4)
金
金価格は、今年の金利引き下げの不確実性により、金曜日に1%下落し、約3,995ドル/オンスに落ち着きました。(5)
暗号資産市場の概要
1. 主な資産
BTC価格
ETHの価格
ETH/BTC 比率
BTCは過去1週間で3.51%下落し、ETHは5.99%下落しました。ビットコインETFは607.35百万ドルの純流出を見ましたが、イーサリアムETFは114.18百万ドルの流入を記録しました。(6)
BTC恐怖指数と欲望指数は42に後退し、「恐怖」ゾーンに戻りました。一方、ETH/BTC比率は8月以来の緩やかな下落トレンドを続けており、先週はさらに2.64%下落して0.0346となりました。
2. 総市場資産
暗号資産総合市場キャップ
暗号資産総市場規模（BTCとETHを除く）
暗号資産総市場キャップ（トップ10を除く）
先週、暗号資産市場の総額は3.92%減少し、BTCとETHを除く市場は3.77%下落しました。アルトコインはさらにパフォーマンスが悪化し、上位10トークンを除く市場は4.37%減少しました。
唯一の抵抗力を示していたのはプライバシーの物語でした。ZEC（Zcash）、ZK（zkSync）、DASH（Dashpay）、MINA（Mina Protocol）などのトークンは、広範な市場の後退の中で顕著な上昇を記録しました。
3. トップ30暗号資産のパフォーマンス
出典：CoinmarketcapとGate Ventures、2025年11月3日時点
全体の市場は弱含みで、上位30のトークンのほとんどが損失を出し、平均で11.56%の下落を記録しました。価格が上昇したのは、TAO (Bittensor)、LEO (UNUS SED LEO)、ZEC (Zcash)、HBAR (Hedera)のみでした。
TAOは、ドイツデジタルアセットによるヨーロッパ初のステークされたTAO ETPの立ち上げに伴い、12.5%の急騰を記録し、強い機関投資家の関心を呼び起こしました。
ZECは7.2%上昇しました。これは、ZcashとZashiウォレットの背後にいるチームであるElectric Coin Co. (ECC) が2025年第4四半期のロードマップを発表し、プロジェクトの開発経路に対する市場の信頼を高めたためです。(9)
4. 新しいトークンが発表されました
Canton Networkは、金融市場におけるプライバシーを保護した相互運用性を可能にするために構築された機関グレードのブロックチェーンです。ゴールドマン・サックス、キャップジェミニ、マイクロソフトなどの主要なパートナーと協力して、規制された資産のトークン化と決済のための分散型インフラを提供します。
TGEの後、トークン（CC）はOKX、Bybit、Binanceプレマーケット、Hyperliquid Futuresに上場し、$0.13〜$0.16の範囲で取引されています。
Kite AIは、検証可能なオンチェーンモデルのトレーニングと推論を可能にする分散型AIコンピュートおよびコーディネーションネットワークです。データプロバイダー、モデル開発者、およびコンピュートノードオペレーターを透明なスマートコントラクトインセンティブを通じて整合させるトークンベースのエコシステムを導入します。
General CatalystやPayPal Venturesなどの主要な投資家によって支援されているこのプロジェクトは、市場から強い注目を集めています。Gate、OKX、Bybitなどの主要な取引所の先物市場への上場に続いて、Kiteは約$0.13でデビューし、一時$0.20に急騰しましたが、その後$0.13レベル付近で安定しています。
暗号資産の重要なハイライト
1. CircleのArcパブリックテストネットが稼働し、世界の金融大手からの参加を集める
Circleは、グローバルな金融インフラをオンチェーンでブリッジすることを目的とした、企業向けのLayer 1ブロックチェーンArcのパブリックテストネットを開始しました。BlackRock、Visa、Apollo、BNY Mellon、Deutsche Bankを含む100以上の機関が、決済、資本市場、テクノロジーを通じて参加しています。サブ秒の確定性、予測可能なドル手数料、ネイティブUSDCガスを備えたArcは、ステーブルコインの決済、FX、貸付のためのオンチェーン決済を統一することを目指しています。このローンチは、Circleの12億ドルのIPOに続くもので、ブロックチェーン基盤での機関金融を確立するという同社の意図を強調しています。 (10)
2. Fusakaハードフォークが12月3日に実施され、Ethereumにスケーラビリティとデータのアップグレードをもたらします。
イーサリアム財団の開発者は、Hoodi、Holesky、Sepoliaでのテストネット展開が成功したことを受けて、Fusakaアップグレードのメインネットローンチ日を12月3日と確認しました。後方互換性のあるハードフォークには、データサンプリングの改善のためのPeerDASを含む約12のEIPが導入され、ガス制限が5倍増加し1億5000万に、さらにblob容量が拡張されます。Fusakaはスケーリングとバリデーターの効率に焦点を当てており、Pectra以来のイーサリアムの最も重要なアップデートを示しています。ローンチ前には200万ドルのセキュリティ監査報酬が設定されています。(11)
3. Securitizeが12.5億ドルのSPAC契約を発表、オンチェーンファイナンスのマイルストーンを記録
トークン化された証券のリーダーであるSecuritizeは、Cantor Fitzgeraldがスポンサーを務める12.5億ドルのSPAC契約を通じて上場し、NasdaqでティッカーSECZの下に上場します。同社は独自の株式もトークン化し、資本市場のデジタル化に向けた使命を強化します。BlackRock、ARK Invest、Morgan Stanleyに支えられ、SecuritizeはBlackRockのBUIDLファンドを発行します。これは最初の10億ドルのトークン化された財務省証券です。この上場には、Arche、ParaFi、Hanwha、Borderlessが主導する4億6900万ドルのPIPEが含まれており、規制されたオンチェーン金融インフラの拡大を目指しています。(12)
キーベンチャーズ取引
1. スタンダードエコノミクスは、低コストのグローバル送金を推進するために900万ドルを確保し、ステーブルコインベースの送金を通じて銀行口座を持たないユーザーをターゲットにしています。
スタンダードエコノミクスは、元SpaceXおよびXの従業員によって設立されたステーブルコイン送金スタートアップで、パラダイムが主導し、ライトスピードや戦略的エンジェルの参加を得て、900万ドルのシードラウンドを調達しました。同社のUnoアプリは、メキシコでの無料の国境を越えた送金を可能にし、アルゼンチンとフィリピンへの拡張を計画しています。銀行口座を持たない人々をターゲットにし、同社はステーブルコインの送金をインターネットアクセスのように普及させることを目指しています。この資金調達は、準拠した低コストのデジタルドル決済インフラの主流採用の加速を強調しています。(13)
2. ZARはa16z、Dragonfly、VanEckから1290万ドルを調達し、コーナーストアやキオスクを通じてステーブルコインを配布する
パキスタンに拠点を置くフィンテックスタートアップのZARは、Andreessen Horowitz（a16z）が主導し、Dragonfly Capital、VanEck Ventures、Coinbase Ventures、Endeavor Catalystが参加したラウンドで1290万ドルを調達しました。ZARは、セバスチャン・ショールとブランドン・ティミンスキーによって設立され、現金を地元の店舗や電話キオスクを通じてステーブルコインに変換し、1億人以上の銀行口座を持たないパキスタン人をターゲットにしています。この資金は、パキスタンが新しいバーチャル資産規制当局（PVARA）を通じて暗号資産の規制を正式化する中で、新興市場への拡大を支援します。(14)
3. Accountableは、DeFi空間におけるアンダーコラテライズド暗号資産クレジットプラットフォームと機関投資家向けのソルベンシー検証を拡大するために750万ドルを調達しました。
Accountableは、パンテラキャピタルが主導し、OKXベンチャーズ、オニギリキャピタル、KPKが参加したラウンドで750万ドルを調達したアンダーコラテラル化された暗号資産クレジットプロトコルです。この資金はチームの拡大と11月中旬のメインネットの立ち上げをサポートします。Accountableは、機関貸付の透明性レイヤーとして位置付けられ、10億ドル以上の資産を検証し、リアルタイムの支払い能力の証明を提供します。パンテラは、2022年の貸付サイクルで見られた失敗に対処し、暗号資産クレジットにおける「欠けているレイヤー」を埋めると述べました。(15)
ベンチャーズマーケットメトリクス
先週成立した取引の数は26件で、Dataは11件を占めており、全体の取引数に対して各セクターの割合は42%です。一方、Infraは9件（35%）、Gamefiは3件（12%）、DeFiは3件（12%）の取引がありました。
週間ベンチャーディールサマリー、出典：CryptorankおよびGate Ventures、2025年11月3日現在
先週公開された資金調達の総額は211百万ドルで、前週の8%の取引（7/26）は調達額を公表していませんでした。トップの資金調達はインフラセクターからの137百万ドルでした。最も資金提供された取引: Bron 15百万ドル、ZAR 12.9百万ドル。
週次ベンチャー取引の概要、出所：CryptorankおよびGate Ventures、2025年11月3日現在
2025年10月第5週の総週次資金調達は211百万ドルに減少し、前週比で-31%の減少となりました。前週の週次資金調達は前年同期比で+36%の増加でした。
Gate Venturesについて
Gate Venturesは、Gate.comのベンチャーキャピタル部門であり、Web 3.0時代に世界を再構築するための分散型インフラストラクチャー、ミドルウェア、およびアプリケーションへの投資に焦点を当てています。世界中の業界リーダーと協力し、Gate Venturesは、社会的および金融的インタラクションを再定義するために必要なアイデアと能力を持つ有望なチームやスタートアップを支援しています。
ウェブサイト: https://www.gate.com/ventures
本書の内容は、いかなるものも構成しません。オファー、勧誘、または推奨。投資判断を下す前に、必ず独立した専門家のアドバイスを求めるべきです。Gate Venturesは、制限された場所からのサービスのすべてまたは一部の使用を制限または禁止する場合があります。詳細については、適用されるユーザー契約をお読みください。
参考:
- S&Pグローバルウィークリーアヘッド経済データ、https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-3-november-2025.html
- 12月の連邦準備制度理事会の決定、ポリマーケット、https://polymarket.com/event/fed-decision-in-december?tid=1762146604410
- DXYインデックス、TradingView、https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
- 米国10年債利回り, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
- 金価格, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
- BTC & ETH ETF 流入、https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
- BTC欲望と恐怖指数、https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
- ヨーロッパでのTAOステーク型ETPの開始、https://coinmarketcap.com/community/articles/6905e9560ba95b2b1712833b/
- ZCash開発者ECCのロードマップ発表、https://coinmarketcap.com/community/articles/6906f4861ab7be27d0157855/
- CircleのArcパブリックテストネットが開始され、世界の金融大手からの参加を呼び込んでいます、
https://www.theblock.co/post/376497/circle-launches-arc-public-testnet-blackrock-visa-anthropic-among-institutional-participants - Fusakaハードフォークが12月3日にライブとなり、Ethereumにスケーラビリティとデータアップグレードをもたらします。
https://www.theblock.co/post/377065/ethereum-devs-officially-target-dec-3-for-fusaka-upgrade - Securitizeが$1.25BのSPAC契約を発表、オンチェーンファイナンスのマイルストーンを記録
https://www.theblock.co/post/376583/tokenization-giant-securitize-to-go-public-via-1-25-billion-spac-deal - スタンダードエコノミクスが、安価なグローバル送金を実現するために900万ドルを調達し、暗号資産ベースの送金を通じて銀行口座を持たないユーザーをターゲットにしています。
https://www.ainvest.com/news/standard-economics-aims-starlink-money-9m-seed-2510/ - ZARは、a16z、Dragonfly、およびVanEckから1290万ドルを調達し、コーナーストアやキオスクを通じてステーブルコインを配布します。
https://cointelegraph.com/news/a16z-backs-zar-stablecoins-pakistan
https://x.com/zardotapp/status/1983140063832625398 - Accountableは、DeFi空間におけるアンダーコラテラライズド暗号資産クレジットプラットフォームと機関投資家向けのソルベンシー検証を拡大するために750万ドルを調達しました。
https://blockworks.co/news/pantera-funding-round-accountable
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