Crypto AIエージェントは、どのような目的で活用されるのでしょうか？

2024年第4四半期にAIエージェント運用が始動してから1年が経ちました。当時、@ virtuals_ioが「AIエージェントのトークン化」を牽引し、AIアプリ・エージェントとフェアローンチ型トークンの組み合わせが誕生しました。

時の流れは本当に早いものです。

この1年間で、Crypto AI分野は劇的な変化を遂げ、一般AI領域からはオープンソースの潮流が強まり、開発者や一般ユーザーが容易にプロダクト構築できるツールが爆発的に増加しました。

かつては、低バリュエーションでフェアローンチされたAIプロダクトとトークンを、インディーデベロッパーや少数チームが中心となって展開していましたが、今や何百もの優良チームが独自ビジョンを実現するCrypto AI業界へと拡大しています。

本稿では、最近話題のx402ナラティブを踏まえ、業界全体の構造や変化、主要プレイヤーの現状、そしてCrypto AIエージェントの本質的な価値と今後の方向性を考察します。

それでは本題に入りましょう ↓

AIに興味があり、学ぶことを楽しむ方なら、AI領域の進化スピードが驚異的であることに気づいているでしょう。毎月のように新たなイノベーションが登場し、ジブリ風画像生成から、プロダクション品質のAI動画生成、平均的なジュニア開発者を超える生産性を持つAIエージェントまで多様化しています。

しかしCrypto業界では、同様の進化スピードは必ずしも当てはまりません。昨年この時期にAIエージェントが話題となった際、バイラル化した主な事例は下記の通りです。

• @ truth_terminalが登場し、@ pmarca（a16z）と交流・資金調達
• @ aixbt_agentが高度な分析を披露し、X上のCTネイティブな個性派degenとして注目
• @ virtuals_ioがエージェントコミュニティを築き、「エージェントトークン」が10〜50倍に高騰
• @ dolos_diaryはネット最大の「いじめ役」として人気を博す
• @ luna_virtualsが初のAIDOLとしてSNSでファンを魅了

ナラティブ初期はエンタメ色が強かったものの、現在ではAIエージェントによる新たなエンターテインメントはほぼ見られません（これは良いことかもしれませんが、初期の魅力や熱狂は薄れています）。

今の主流は、Crypto特有の強みである金融ユースケース――すなわち「稼ぐこと」「損失を防ぐこと」へと極端にシフトしています。

a16zの最新レポート「The State of Crypto」では、エージェンティック経済のTAM（総アドレス可能市場）を30兆ドルと試算していますが、AI全体のTAMが2030年時点で数兆ドル規模と予測されていることを踏まえると、やや現実離れしている印象を受けます。

とはいえ、生成AIツールや特化型AIの普及が個人の生産性向上を後押しし、企業の導入やAI駆動型ワークフローの実装が進めば、エージェンティック経済全体が数兆ドル規模へ成長する未来も想像に難くありません。

Crypto分野も同様ですが、「収益化」への極端な集中により、ワークフローも稼ぐこと（損失回避）に特化し、以下の分野が際立っています。

(i) Defi — Cryptoにおける最重要PMF

• 取引（スポット、パーペチュアルCEX/DEX）
• マネーマーケット（レンディング/ボローイング、暗号資産の有効活用）
• ステーブルコイン（交換媒介・安定単位、高利回りDefi戦略との組み合わせ）
• イールドプロトコル（金利・ポイント・ファンディングレート市場、イールド最適化/ボールト商品）
• RWA/DePIN（現実資産のオンチェーン化、オフチェーン需要への資本供給）

TVL1,500億ドル超、ステーブルコイン時価総額3,000億ドル超の最大級TAM。規制明確化や機関投資家参入によってオンチェーン資本が拡大し、ステーブルコイン普及で企業・スタートアップの利用も進んでいます。

このため、バックエンドとして機能する自動化インフラやツールの需要が、エンタープライズ/スタートアップがフロントエンドとしてノーマルユーザーをオンチェーン化する次の普及段階の鍵となります。

Defiの難解さを抽象化し実行性を高めたり、リスク管理や再バランス、戦略策定などDefiの重要課題を改善できるエージェントは、Defiプロトコルに流入する価値の多くを取り込むでしょう。

主要エコシステムプレイヤー：

• @ almanak
• @ gizatechxyz
• @ Cod3xOrg
• @ TheoriqAI
• @ ZyfAI_

(ii) DeAI/Darwinian AI — Crypto AIの最重要PMF

(iii) Prediction Markets x AI — Cryptoで最も急成長するセグメント

(ii)と(iii)については、過去の記事で何度も取り上げているため、今回は割愛します。

Defi x AI分野の現状を見ても大きな変化はありません。理由は、Defi関連ワークフローの構築が非常に困難だからです。AIを単純に組み込むだけでは不十分で、責任あるアーキテクチャ設計やガードレールが不可欠です。

なぜ「AIエージェント」そのものではなく、この話題を取り上げるのか？

AIエージェントの初期は、Virtualsおよびそのエコシステム内のエージェント（時にCreatorBidやそのエージェントも含む）、そしてai16z（現ElizaOS）フレームワークによる「エージェント」やXボットの開発支援、ArcやPippinなど多様なフレームワークが中心でした。

こうした取り組みは面白いものでしたが、AIエージェントの本質的な定義とは異なります。本来エージェントとは、環境や役割を理解し、積極的に意思決定・行動して目標達成を目指すAIです。

現状の業界の95％以上はこの定義には当てはまらず、ソフトウェアや生成AIプロダクト、もしくは自律的AIエージェントの開発途上にとどまっています。

誰かを非難するつもりはありませんが、現段階は非常に初期で、多くのプレイヤーが「何が有効なのか」をまだ模索している段階です。

本質的に有効な手法を見出している（またはその直前にある）プロジェクトの多くは、「AIエージェント」ではなく「AIプロジェクト」としてカテゴライズされています。

業界の現状

x402の盛り上がりでCrypto AIへの資金流入・関心が高まりましたが、新たな業界構造は以前とは大きく異なります。

フレームワーク熱の減退

かつてはフレームワークが重要で、開発の立ち上げや学習・設計の工数削減に役立っていました。MCPのようなツールによってAPI呼び出しや提供機能が強化され、ERC-8004はレジストリ形成とEthereumの信頼・決済レイヤー確立に寄与しています。GoogleのA2AやAP2は開発者向けフレームワークのデファクトとなり、n8n AIエージェント/ワークフロー構築ツールも開発者・一般ユーザー双方を取り込んでいます。

こうした背景もあり、フレームワーク熱は薄れ、多くのプロジェクトは方向転換しました。例えば@ arcdotfunはキャンバス型ドラッグ&ドロップのワークフロー構築へ、@ openservaiは当初「スワーム」路線でしたが、ワークフロービルダーやエージェントを使ったWeb3 AIビジネス構築ツールへと転換し、特定ユーザー層（予測市場ワークフロー等）を狙っています。

フレームワークは依然重要ですが、Web2 AIフレームワークやツールの拡大、Web3レールの普及により、Web3フレームワーク熱は下火になっています。

フェアローンチ型ローンチパッドからICOメタへの移行

フェアローンチ型ローンチパッドモデルは小規模投資家やローンチパッド運営には有利ですが、チーム規模の拡大は困難です。また、短期志向のインディーデベロッパーが集まりやすく、数年単位で持続するAIビジネスの構築は難しくなります。

ここで、VirtualsのAgents Commerce Protocol（ACP）による拡張が有効です。x402はエージェントの決済レールを担い、信頼・評判スコアのインフラやエージェント間の連携・報酬支払いの設計が、エージェンティックな世界観の構築に不可欠となります。

しかし最大の論点は、「ユーザーが実際にお金を払う価値あるサービスが存在するのか？」という点に尽きます。

もし大半が無価値であれば、Web3エージェントよりWeb2 AIサービス利用の方が合理的です。その場合、Web3でエージェントを束ねる意味はどこにあるのでしょうか？

7〜8桁ドル単位の収益を目指す持続可能なAIビジネスの構築には、資金・人材・時間が不可欠であり、フェアローンチ型ローンチパッドモデルでは成立しません。

代わりに、エンジェル・VCによる資金調達とKaito Launchpad、Legion、Echoなどでのコミュニティラウンドを実現できる中〜大規模AIチームが台頭しています。

こうしたチームは十分なリソース（資金・人材・VCの信用）を持ち、高品質なプロダクト・サービスの提供が可能で、トークンパフォーマンスも良好です。

収益化・トークノミクスモデルの課題

AIプロダクトとトークン両立には、異なる2つのスキルセットが必要で、両者を戦略的に連動させてプロダクトの成長とユーザー獲得を加速する設計が求められます（例：適切なユーザー層にトークンをエアドロ→有料利用へ転換→製品利用→長期的なインセンティブ設計（収益分配、買戻し、ガバナンス等）→フライホイール）。

理屈は簡単ですが実践は困難で、多くの小規模AIエージェントチームはトークンの30〜80％を市場に放出し、成長の原資を失っています。

多くはSaaS型サブスクや従量課金・クレジット課金を採用し、暗号トークン利用で割引オプションを設けています。サブスク収益の一部でトークン買い戻しやバーンも行われます。

サブスク収益による買戻しは一定の効果がありますが、支払いにトークンを必須化したり、割引目的に限定するとスケールしづらくなります。

暗号トークンは価格変動が大きく、決済手段としては不向きです。（ある日は20％上昇、別の日は30％下落と予算計画が難しくなります）

Darwinian AIが明確なトークノミクスモデルによる資本形成の代替に

• @ opentensor（Bittensor）は、創業者によるアイデアのブートストラップ、マイナーによるAI貢献、投資家のDeAI企業投資の場として確立
• @ flock_ioは、フェデレーテッドラーニングによるプライバシー重視型・ドメイン特化型AIの標準を打ち立て、Web2企業・政府・トレーナー（マイナー）を顧客・貢献者として引き寄せています。Bittensor同様、Flockは企業に高品質なAI人材をアウトソースさせています。
• @ BitRobotNetworkは、Bittensorを模範にロボット特化サブネットエコシステムのブートストラップを展開

リアル資金で競う実世界ベンチマーク・評価も誕生し（これ自体がエンタメにもなっています）

• @ the_nof1 Alpha Arenaでは6体の最先端AIモデルがperps取引で競争（各自1万ドルの資金）
• @ FractionAI_xyzはAIエージェント同士の競争でアウトプットやシグナル、利益、リスク管理を継続的に向上
• @ openservaiはOpenArenaでAIモデルが予測市場取引で対決

何度もDarwinian AIについて語っていますが、実際これが資本形成課題の解決策であり、Crypto AIイノベーションの原動力です。

DLet’s look at this post for a bit

arwinian AI記事はこちら（未読の方はご参考に）

上記の箇条書きはサブネットの機能例です。

• Chutes（BittensorサブネットNo.1）はOpenRouter（世界最大の汎用AI開発者向けAPIゲートウェイ）のトップインファレンスプロバイダー
• トップ計算系サブネット（3〜4件）は年商2,000万〜3,000万ドル規模
• 予測系サブネットも、シグナル収益や取引精度向上で年商6〜7桁ドル規模に成長中

Darwinian AI＝資本形成（VC不要）＋イノベーション加速（AI/MLエンジニアの貢献）＝2026年以降のAIエージェントナラティブを牽引する存在です。

さらに、Darwinian AIのトークノミクスはインセンティブ構造が明快で、関係者の貢献・投資・保有・ガバナンス参画を強力に促します。

小規模チームやAIエージェントで注目すべきものは？

正直、使って楽しめるものはありますが、現時点でお金を払いたいプロダクトはありません。

リサーチ用にはGrok（X上）、全般的な調査にはChatGPT。

詳細分析や深掘りはニュースレターやMessariレポートを活用。

仮想通貨市場の速報は@ elfa_aiのTGチャットボット。

予測市場の取引アイデアは@ AskBillyBets、@ Polysights、@ aion5100の@ futuredotfun。(@ sire_agentのaVault公開も楽しみです)

Defiは基本的に自分で戦略を実行しますが、@ almanakや@ gizatechxyzも利用します（ただし、これらはフェアローンチ型ではないため「AIエージェント」とは見なされませんが、プロダクト自体はエージェント関連です）。

取引は主に@ DefiLlamaアグリゲーターでEVM上のスワップ、あるいは@ JupiterExchangeでSolana上のスワップをします。パーペ取引は普段しませんが、行う際は@ Cod3xOrgで分析や執行を補助。

Crypto分野は基本無料で利用できるため、ユーザーはフリーツールを好みます。トークンや手数料によるゲーティングは機能しにくく、プロダクトにフィーを内包する方が効果的です。成果報酬型価格設定は機能しやすく、毎月40ドルの定額課金は好まれませんが、取引のガス代で40ドルなら受け入れられやすい傾向です。

最適な成果（高利回り・最良価格）を提供できれば、少額の手数料が組み込まれていてもユーザーは気にしません。

多くのCrypto AIアプリやエージェントを試して感じたのは、「現時点で最も優れたプロダクトは稼げるプロダクト」であり、ローンチパッド（今後は予測市場も）が最適な分野——オンチェーンカジノの運営と取引手数料の収益化です。

今後の展開は？

本格的なユースケース（AI開発者やCT外のユーザーも利用）が来年、DeAI/Darwinian AIエコシステムから登場するでしょう。

2026年はCrypto AIの年となり、Defiユースケース、DeAIインフラ、予測市場ユースケースが拡大します。

多くの小規模エージェントチームは淘汰されるか、買収・統合され、Darwinian AIエコシステム内で構築にシフトします。

Crypto AIとAIエージェントは1つのセグメントとして融合し、より明確なプロダクト方針・ビジョンが生まれます。

ローンチパッドはCTの中心であり続け、取引量・手数料を生み出しますが、業界を牽引する本質的なイノベーションは、資本・人材・流通・採用が最も集積する場所で起きるでしょう。

結局、Crypto AIエージェントの意義とは？

私の考えを述べます。

フェアローンチ型「AIエージェント」の本質は、テクノロジー投資の魅力を備えた取引体験の設計にあります。実態はLLMラッパーにトークンを付加しただけのケースが多いですが。

ただし、ラッパーでも実際の課題解決型プロダクトとして設計できれば独自性は出せますが、それは非常に稀です。

ほとんどの場合、小規模投資家が「AIエージェント」投機資産に早期参入し、収益化する手段となっています。

一方、（フェアローンチ型・VC資金・Darwinian AIモデルかを問わず）優れたプロダクトを構築できるチームにとっては、Crypto AIエージェントのナラティブ意義は、将来のエージェンティック経済の基盤づくり＝ブロックチェーンをコアインフラ・レールとすることにあります。

個人的メモ：ご覧いただきありがとうございました。本記事は若干短縮版です（より率直な意見はSubstack版をご覧ください）。

今後注目しているDeAIプロジェクトは、SubstackのThe After Hourシリーズで紹介しています。

免責事項：本ドキュメントは情報提供およびエンターテインメントのみを目的としています。本書の見解は投資助言・推奨を意図するものではありません。受領者は投資前に自身の財務状況、投資目的、リスク許容度（本書では考慮していません）を十分に調査・検討してください。本書は、掲載資産の売買の申し出や勧誘を構成するものではありません。

免責事項：

1. 本記事は[Defi0xJeff]からの転載です。著作権は原著者[Defi0xJeff]に帰属します。転載に異議のある場合はGate Learnチームまでご連絡ください。速やかに対応いたします。
2. 免責事項：本記事の内容・見解は著者個人のものであり、投資助言を構成するものではありません。
3. 本記事の他言語翻訳はGate Learnチームが担当しています。特記なき場合、翻訳記事のコピー・配布・盗用を禁じます。