Gateオンチェーン観察 (11月14日)：ビットコインが10万ドルを割り込んだ；「7 Siblings」エーテル保有が1.5億ドルを超えた

11月14日、暗号資産市場は激しいオンチェーン清算の嵐を経験し、ビットコイン価格は10万ドルの重要な心理的な関門を下回り、24時間以内に23万人以上のトレーダーが清算され、清算総額は10.24億ドルに達しました。この市場の動乱の中、イーサリアムクジラは驚くべき逆風の中で積極的な蓄積の勇気を示し、「以前に6.6万枚のETHを借りて空売りした」クジラは再びCEXから16,937枚のETH（価値5391万ドル）を引き出しました。一方、別のOTC取引クジラはFalconX、Wintermute、Coinbaseから9945枚のETHを購入し、価値3189万ドルとなりました。現在の市場の核心的な矛盾は、短期的なレバレッジの洗い清めと長期的な機関のポジション構築信念との間の激しい攻防にあります。

1. BTC市場のダイナミクスと分析

ビットコインのオンチェーンデータは、市場が厳しいレバレッジ清算の試練に直面していることを示しています。長短の攻防において、ビットコインの価格が10万ドルの重要なサポートを下回った時、Compoundを使用してWBTCを買い持ちしていたクジラ（0xceef…ba42）が清算され、清算金額は667万ドルに達しました。一方、Hyperliquid上のBTCポジションランキングの上位3つは全て空売りポジションで、総規模は2.61億ドルに達し、いずれも大幅な浮利益を記録しています。その中で、「Hyperliquid上BTC最大空売り」のクジラ（0x5D2）の20倍レバレッジBTC空売りの浮利益は1692万ドルに達し、ポジション規模は約1.2億ドルであり、そのアドレスはすでに8.89万ドルと9.14万ドルの価格帯で分割して利食いの注文を出し始めています。

「賢いお金」の動向は明らかに分化している。一方で、Anchorage DigitalはCoinbase、Cumberland、Galaxy Digital、Wintermuteから合計4094枚のビットコインを受け取り、価値は4.05億ドルで、機関級の資金が現在の価格で戦略的な配置を行っていることを示している。もう一方では、James Wynnとしてマークされたアドレスが9.8万ドルの平均価格で40倍のレバレッジを用いてBTCのロングポジションを構築し、ポジション規模は約109万ドルであり、現在62%の浮利益を記録している。しかし同時に、彼の別のアドレスは小規模なBTCのショートポジションを保有しており、一部のトレーダーが短期的な方向性の判断に慎重であることを反映している。

マクロと機関の流動性に関するデータによると、米国の投資家が現在の下落の主要な推進力であることが示されています。Coinbaseプレミアム指数は数週間にわたり深い負の値を示しており、ビットコインはCoinbaseでの取引価格が他の世界の取引所よりも低く、米国の投資市場の売圧がアジアやヨーロッパの買い圧よりもはるかに大きいことを示しています。このパターンは市場で繰り返し現れる傾向と一致しています：ビットコインは日中のアジア取引時間帯に回復しますが、夜間の米国取引時間帯では急激に反転します。

2. ETH市場のダイナミクスと分析

イーサリアムオンチェーン活動は、クジラの堅固な積み増しと高レバレッジトレーダーの惨めな清算との鮮明な対比を示しています。クジラの行動に焦点を当てると、「借りた通貨で6.6万枚ETHを空売りした」クジラは、前例のない積み増しの決意を示し、再び主流CEXから16,937枚ETH（価値5391万ドル）を引き出し、Aaveから1.2億枚USDTを借りてCEXに預け入れました。これは、さらなる増持の可能性を示唆しています。さらに注目すべきは、底値を狙ったクジラ「7 Siblings」が700万USDSを投入し、3166ドルの平均価格で2211枚ETHを購入し、11月4日以来の総積み増し量が44,008枚ETHに達し、総価値は1.5299億ドルに上ります。

長期保有者が活動中で、疑わしいRichard Heart関連のアドレスが混合ツールTornado Cashから4,978枚のETHを受け取り、これらのETHは3,273ドルの価格で売却され、1629.4万枚のDAIに交換されました。オンチェーンデータによると、Richard Heartは最近15.4万枚のETH（約6.11億ドル）を22の新しいウォレットに転送しました。これらのETHはすべて2024年3月に平均価格3,779ドルで購入され、総額は6.21億枚のDAIで、現在は浮き損状態にあります。

エコシステムとネットワーク活動の面では、価格のパフォーマンスは低迷しているものの、イーサリアムネットワークのインフラ整備は引き続き進行中です。Circleは、そのArcブロックチェーン上でStableFXオンチェーン外為エンジンとマルチ通貨ステーブルコインの協力プログラムを発表しました。このサービスは、コンプライアンス機関が24時間365日ステーブルコインを使用してマルチ通貨取引と原子決済を行うことをサポートします。同時に、アメリカ連邦預金保険公社（FDIC）の代理議長トラビス・ヒルは、機関が「預金トークン化保険」ガイドラインの策定に取り組んでおり、デジタル資産ビジネスの拡大を計画している金融機関に対して規制の方向性を提供していると述べました。

三、他のアルトコイン市場の動向と分析

人気の通貨

ZECの多空対決が白熱化しています。Hyperliquid上の「前ZEC最大多頭」クジラ（0x96e）はZECの多頭レバレッジを6倍に引き上げ、リリースされた保証金と残りの資金を全額使ってZECのロングポジションを8000枚に増やし、ポジション規模は771万ドルに達し、平均価格は534ドルに低下し、現在の浮損は35万ドル（28%）です。このアドレスは市場が大幅に下落した際に、順次ZECのロングポジションを約7000枚手仕舞いして損切りし、49万ドルの浮損を記録しました。その後、ZECがわずかに反発した際に再び追加入りを行い、その操作戦略が感情的なものに陥っていることを示しています。

対峙するZECの最大空売りは、空売りポジションを維持しており、浮損は高点の2000万ドルから950万ドルに縮小した。開設価格は336ドルで、ZECの現価格は508ドル、ポジション価値は2800万ドルに達する。このアドレスは10月11日からZECの空売りポジションを構築し、価格が上昇する際にコストを平準化するために継続的に追加しており、今のところ何の決済も行っていない。また、このクジラは15倍のレバレッジをかけたETHの空売りポジションを保有しており、その価値は2600万ドルで、現在の浮利益は660万ドル、開設価格は4,094ドルである。

DeFiおよびRWAセクター

「HYPE上場内幕クジラ」が5倍レバレッジのHYPEロングポジションを4841万ドルまで減少させ、現在の単通貨の浮損は202万ドル、ポジション構築平均価格は39.189ドル、清算価格は26.578ドルです。この強制的な減少行動は、市場下落環境下で高レバレッジのロングが直面する清算リスクが高まっていることを反映しています。

規制の進展に関して、アメリカ財務会計基準審議会（FASB）は11月19日に会議を開催し、企業が財務報告において暗号資産の移転に関する事項をどのように報告すべきかについての関連規範を策定すべきかを議論します。同時に、ニューヨークメロン銀行は、最近署名されたアメリカのステーブルコイン法に従う必要があるステーブルコイン発行者向けに特別に設計されたマネーマーケットファンドを立ち上げています。

Meme通貨と特定のプロジェクト

WLFI公式のマルチシグウォレットが7つのウォレットに1.666億枚のWLFI（約2374万ドル）を送金し、各ウォレットは約2380万枚のWLFIを受け取りました。この分散移転は、プロジェクトチームが資金の配置またはマーケティング活動の準備を進めていることを示唆している可能性があります。

市場全体のパフォーマンスが低迷しているにもかかわらず、PEPEはGameFi分野で新しい利用シーンを獲得しました。GameFiプロジェクトPepenodeは、ゲームの報酬の一つとしてPEPEを核心に据え、プレイヤーは「ミームノードを購入し、施設をアップグレードして、ミーム通貨を稼ぐ」ことができます。このゲームエコシステム内での統合は、ミーム通貨に純粋な取引シーンを超えた追加の利用シーンを提供します。

四、マーケット概要とトレンド分析

総合的に見ると、現在の市場はレバレッジ清算と価値発見の重要な転換点にあります。ビットコインが10万ドルを下回ると連鎖的な清算が引き起こされ、24時間以内に23万人以上が10.24億ドルの爆倉を経験し、そのうちロングポジションの爆倉は8.88億ドル、ショートポジションの爆倉は1.36億ドルです。このような激しいデレバレッジの過程は痛みを伴いますが、市場の健全な反発を妨げる障害を取り除きました。

資金の流れの観点から分析すると、アメリカの投資一般投資家が現在の下落の主要な推進力であり、Coinbaseのプレミアム指数が継続して負の値を示していることは、アメリカ市場の売圧が顕著であることを示しています。同時に、長期保有者の売却行動も強まっており、CryptoQuantのデータによると、過去30日間でビットコインの長期保有者が81.5万枚のBTCを売却し、2024年1月以来の新高値を記録しました。

トレンド分析の観点から、今後1-3取引日で注目すべき点は：

• ビットコインは9.4万ドル付近のサポート強度にあり、この位置はモルガン・スタンレーが分析したビットコインの生産コストサポートレベルであり、これを下回ると8.9万ドルまで下落する可能性があります。
• イーサリアムは3100ドルの関門を守る必要があり、この位置は最近のクジラの集中的な蓄積のコストゾーンであり、上方の抵抗は3400ドルです。
• ZECの多空対決の結果、500ドルが双方の心理的なポイントになり、いずれの方向への突破も大規模な清算を引き起こす可能性があります
• 米連邦準備制度理事会の官僚の発言が金利政策に示唆を与え、特にミネアポリス連邦準備銀行の総裁カシュカリが経済の弾力性を理由に先月の利下げに反対していること
• アメリカ政府のシャットダウンが終了した後の経済データの発表状況について、ホワイトハウスの秘書官は10月の経済報告の一部が発表できない可能性があることを明らかにした。

投資家は、主流のCEXへのステーブルコインの流入のトレンドの変化や、重要な価格帯でのクジラアドレスの注文行動に注意を払うべきです。これらのオンチェーンシグナルは、短期的な市場の方向性に重要な参考を提供します。

V. まとめ

オンチェーンデータは、市場参加者が極端な変動の中で見せる様々な姿を明確に描写しています。一方では高レバレッジトレーダーが清算の嵐で退場を余儀なくされる惨状、もう一方では機関資本が恐怖の中で貪欲に蓄積する余裕があります。ビットコインが10万ドルの心理的な壁を下落し、23万人が清算される連鎖反応を引き起こす中、本物のクジラは静かに仕込み、単日で6100万ドルを超えるエーテルを蓄積しています。このような極端な分化は、暗号資産市場の永遠の真理を証明しています——短期的な価格は投票機、長期的な価値は秤です。現在の市場は高レバレッジの洗浄と機関の再配置の移行期にあり、投資家は冷静な頭脳を保ち、ノイズと信号を区別する必要があります。なぜなら、市場の最も暗い時期には、しばしば最大の投資機会が潜んでいるからです。