10月13日、米国株式が史上最高値で推移する中、企業収益に対するアナリストの楽観的な見方は冷え込んでおり、このラウンドの市場は決算シーズンに抵抗に直面する可能性があることを示唆しています。 シティグループの指数は、上方修正と下方修正の比率を測定する米国企業の業績予想の調整を追跡するものですが、最近、8月以来初めて横ばいに転じました。 同時に、S&P 500の株価収益率は22倍で取引されており、過去10年間の平均の約19倍となっています。 エバーコアISIのストラテジスト、ジュリアン・エマニュエル氏は、決算発表シーズンには株価の反応が「急激に乖離」すると予想され、現在の市場バリュエーションが「ほぼ完璧に織り込まれている」ため、指数が上昇するきっかけとなることは難しいと指摘しています。 RBCキャピタル・マーケッツ・ストラテジストのロリ・カルバジーナ氏は、今四半期は「時価総額が最大の企業」として、関税の打撃が大きくなるため、今四半期の利益を上回る企業の割合は前四半期に比べて減速すると予想されていると述べました。

RBCブルーベイ・アセット・マネジメントの債券投資担当最高投資責任者(CIO)であるマーク・ダウディング氏は6月6日、同社が資産配分の変更のニュースを引き続き耳にしており、その結果、米ドルの需要が減少しているとレポートで述べた。 「この傾向は続く可能性が高い」と彼は述べた。 「新たなボラティリティのラウンドが発生した場合、ドルはより速い速度で下落する可能性があります。 これは、ここ数ヶ月でドルがリスク資産のように取引されているという懸念によるものかもしれないと彼は述べた。

Gate News botのメッセージ、ロシアのメディアRBCがまとめた最新のデータによると、ロシアの暗号資産マイニング業界は持続的に上昇しており、この国最大の2つの暗号通貨マイニング企業——BitRiverとIntelion——は2024会計年度に2億ドルの収益を達成し、両者は50％を超える市場シェアを占めています。

Gate.io News botのメッセージによると、RBCの報道で、ロシア財務省は法案を提出し、自国企業が海外顧客に提供するマイニング機器のリースおよびリアルタイムのコンピューティングパワーサービスに対して付加価値税（VAT）を課す計画を立てています。この法案は、ロシアの納税者が海外顧客にマイニングインフラを提供する際の付加価値税の適用問題に対処しています。 ロシア税務局の統計データによれば、現在全国には606名の登録マイナーと116社のマイニングインフラ運営者がいます。データによると、マイニング業界は毎年ロシアに約500億ルーブルの税収をもたらしています。 出典:呉氏

Gate.io News botのメッセージによると、RBCの報道で、ロシア中央銀行総裁Elvira Nabiullinaが新しい暗号資産規制案を発表しました。この提案は、国内の決済分野における暗号資産の規制を強化することを目的としており、暗号資産が国内の通貨流通と内部決済システムに入ることを禁止することを明確に定めています。 中央銀行は同時に暗号資産投資に対して段階的な管理を実施する計画を立てています。計画によれば、高素質な投資者のみが暗号資産に直接投資できることが許可され、普通の適格投資者の投資範囲は暗号資産のデリバティブ分野に制限されます。

RBCキャピタル・マーケッツは米国株の2025年予想を下方修正し、S&P500種株価指数の年末目標を6,600から6,200に、1株当たり利益の予想を2.5%引き下げた。 景気減速が予測され、貿易戦争の不確実性が高まり、消費者や企業の懸念のシグナルが弱まり、トランプ氏への支持が低下します。 S&P 500は、弱気相場が5,775から5,550に低下して年末を迎えると予想されています。

金十データ3月13日、カナダ王立銀行のアナリストは、報告書で、イギリス中央銀行が3月20日の決定で金利を4.50%に据え置くと予想しています。LSEGのデータによると、市場は3月のイギリス中央銀行が金利を据え置く可能性を94%と見ています。アナリストは、イギリス中央銀行が今後数か月で段階的な利下げを続け、2025年に3回の利下げを行う可能性があると述べています。

カナダロイヤルバンクは、市場がトランプの関税脅威に対して鈍感であり、課税時期はさらに1か月延期される可能性があると考えています。欧州連合は25%の関税脅威に直面しており、ユーロと債券は若干下落していますが、現時点での影響は限定的です。関税の不確実性が経済と市場に与える影響はまだ明確ではなく、経済成長は引き続き順調です。

金十データ1月6日、カナダロイヤル銀行は資本市場において、今年の初めの世界的な投資銀行の背景は比較的高いボラティリティであり、これが市場収入を支えるでしょう。アナリストはリポートで、投資銀行業務が継続的に回復し、特に緩和された規制の後押しを受けて米国の投資銀行業務が活性化すると述べています。2025年を展望すると、四半期の良好なパフォーマンスの後、資本市場収入の上昇速度が他の収入の上昇速度を上回るとアナリストは予測しています。彼らはさらに、米国のバンク・オブ・アメリカやシティグループ、および欧州のバークレイズ銀行、ドイツ銀行、UBSグループ、そしてBNPパリバ銀行がこれらのトレンドから利益を得るだろうと述べています。彼らは指摘しています:「地政学的な出来事、選挙、そしてインフレの悪化が投資銀行業務に否定的な影響を及ぼすリスクがありますが、これは取引に積極的な連鎖反応を及ぼす可能性があります。」

金十データ12月18日、カナダロイヤル銀行の資本市場アナリストは、米国の関税の脅威を考慮し、ユーロは2025年初に下落する可能性があるが、平価以下にはならないとの報告を発表した。ユーロは2025年上半期に1.02まで下落し、その後2025年末に1.05まで回復すると予想されている。平価を下回る下落の可能性は排除できないが、持続しないと見られている。トランプの政策提言はインフレを引き起こす可能性がありますが、彼は過度な所得圧縮に慎重な姿勢を取る可能性があります。欧州中央銀行の大幅な利下げは予想されているほどではないため、ユーロの下落勢をさらに制限すると予想されています。

金色财经报道，カナダのロイヤル・バンク・オブ・カナダ（RBC Capital Markets）は、今週の米連邦準備制度理事会（FRB）の点描図更新時に、来年は2回の利下げの可能性を示唆することがあると述べた。一方、9月の予測は4回の利下げを示唆していた。FRBの9月の点描図の中央値は、2024年に100ベーシスポイントの利下げを示し、2025年にさらに100ベーシスポイントの利下げを示唆していた。カナダのロイヤル・バンクのBlake GwinnとIzaacによると、「11月の会議以来、FRBの役員の発言はほぼ25ベーシスポイントの利下げをほぼ確実なものとしている」とのことです。

カナダのRBCのアナリスト、Nathan Janzen氏は、10月のCPIの上昇率は市場の予想と一致しており、12月の連邦準備制度（FRB）の利下げを阻止することはないと述べています。FRBは12月に25ベーシスポイントの利下げを行い、その後、来年1月にさらに25ベーシスポイントの利下げを行い、最終的には2025年まで利下げを一時停止すると予想されています。インフレ率は徐々に減速しており、労働市場は軟調に推移していますが、物価をFRBの2％の目標水準に戻すためには、現在の金利は必要水準よりも高いままです。

金十データ9月20日、日本の中央銀行がさらなる利上げの可能性があることから、日本円は他のG10通貨やアジア通貨に対して早朝に強く推移しています。カナダのRBC資本市場のアジアフォレックス戦略責任者Alvin T.

カナダロイヤルバンクのアナリストは、イギリス中央銀行が9月23日に1000億ポンドの国債を削減し、昨年の量的緩和ペースを維持すると予想しています。しかし、中央銀行はさらに大幅な削減を発表する可能性も指摘しています。

Odaily星球日报ニュース、カナダ王立銀行は、米国が不況ではなく正常化すると予測し続けており、9月には連邦準備制度理事会が25ベーシスポイントの利下げを行うと予想しています。また、連邦準備制度理事会の経済予測要約（SEP）によれば、今年の利下げの中央値は75ベーシスポイントであり、7月の予想（25ベーシスポイント）よりも高いと予想されています。

全球最大の経済国であるアメリカのインフレはついに緩和の兆しを見せ、これにより世界中の債券は上昇しましたが、今週は再び現実的な試練に直面しています。世界の政府債券は、今年最高の月次パフォーマンスを記録し、先週、アメリカの物価圧力指標が6か月ぶりに緩和されました。これはアメリカ市場における利下げ期待を高め、他の地域でも投資家は彼らの中央銀行にも利下げの余地があると信じています。現在、市場の関心は英国のインフレ報告に向けられています。2022年末以来、英国の物価上昇率は驚異的な11.1％に達しましたが、投資家は価格の下落の道は平坦ではないと警告しています。市場にとって、これは世界的なインフレに対する抵抗の道がついに終わりに近づいているかどうかを知るための最新の試練です。「来週の英国のCPIデータは非常に重要であり、その減少幅は多くの人々の予想よりも低い可能性があると考えています」とRBC BlueBay Asset Managementの最高投資責任者であるMark Dowding氏は述べています。「これにより利下げの熱は冷めるかもしれません。」

欧州株は、堅調な企業収益とFRBの利下げ期待に対する楽観的な見方が再燃し、過去最高値で取引を終えました。 ユーロ・ストックス600指数ポンプ1.1%上昇し、3月28日に付けた終値の高値を上回りました。 UBSがポンプ 金融サービス ゾーンをリードし、同社は1年で大きな上昇 ロングを計上しました。 半導体メーカーのインフィニオンの株価も上昇しました。 RBC Brewin Dolphinの市場分析責任者、ジャネット・ムイ氏は「資本市場活動の持ち直しは、経済が景気後退から脱却し、センチメントが全般的に改善するにつれて、さらに大きな後押しとなる可能性が高い。 「投資家はFRBの政策に対する賭けも調整しており、金曜日の弱い米雇用統計を受けて、年末までに約2回の利下げが行われるとの期待が再燃しています。

今日の日本円は下落を拡大し、トレーダーが日本の金利の見通しに再び焦点を当てたため、金曜日に記録された強いポンプをあきらめました。 日本円の下落は、先月の米国の雇用と賃金の予想外の上昇がトレーダーに連邦準備制度の利下げへの期待を前倒しさせたときに、前のセッションで1.2%もポンプで上がった後、月曜日のアジア時間中に1ドルあたり154.01に0.61%も下落しました。 シンガポールのRBCキャピタル・マーケッツのアジアフォレックス戦略責任者、アルビン・タン氏は、日米金利差が大きいことから、米ドル円は上昇し、160を再試す可能性があるとし、「米国の金利が現在の水準から下落し続けないことが事実であれば、介入の影響はすぐに消えるだろう」と述べた。 "

投資家は、来週開催されるOPEC+合同閣僚監視委員会(JMMC)の会合からの手がかりに注目しています。 地政学的リスクの高まりにより、供給が途絶える可能性への期待が高まっていますが、OPEC+が6月の閣僚会合を前に石油生産方針を変更する可能性は低いと思われます。 RBCのアナリスト、ヘリマ・クロフト氏は「ロシアのインフラリスクの高まりを背景にした最近の原油価格の上昇が、来週のJMMC会合で政策転換を促す兆候は見当たらない」と述べた。 大きな変化は6月1日の閣僚会議まで待たされる可能性が高く、その場合でも、組織は減産を撤廃する上で非常に賢明であると信じています。 "

FRB高官の最近の講演では、当局者が利下げを急いでいないとの見方が強まったが、最新のデータでは、経済が良好な状態にあることが示され、S&P500種株価指数は今年22回目の過去最高値に押し上げられた。 米国株式の時価総額はわずか3カ月で4兆ドルも急上昇し、2024年の予測を更新するためにウォール街のストラテジストやウォール街のストラテジストが急いでいるのを驚かせた。 RBCキャピタル・マーケッツのストラテジスト、ロリ・カルバシナ氏は「経済のファンダメンタルズがどこに向かっているのかは市場の見方であり、1人のエコノミストやストラテジストの見方ではないと考えている」と述べた。 S&P500種株価指数は5,254.35まで上昇し、第1四半期を10%以上の上昇で終えました。 データによると、1950年以降、S&P 500が2四半期連続で2桁上昇したのは5回に過ぎない。

RBCキャピタル・マーケッツのアジアFX戦略責任者、アルビン・T・タン氏はコメントの中で、市場は米ドル/円の心理的水準である152.00を注意深く見つめていると述べた。 タン氏は、日本当局による為替介入の可能性への懸念は、米ドル/円の急激な下落にはつながらず、現在、このペアの動きを制限していると述べた。 タン氏は、ボラティリティの低さと円利回りの大幅な不利は、世界のマクロ経済環境に大きな変化がない限り、今後数週間で米ドル/円がさらに上昇するリスクがあることを示唆していると付け加えました。

ロイヤルバンク・オブ・カナダ(RBC)は、米国の総合CPIが1月に約3年ぶりに3%を下回ると予想しています(2021年3月以来)。 予想される減速は、主にエネルギー価格の下落と食料価格の伸びのさらなる低下によるものです。 食品とエネルギー製品を除いたコアCPIの伸びはやや鈍化するとみられ、前年比成長率は12月の3.9%から1月は3.8%に鈍化すると予想しています。 しかし、この上昇の不均衡な部分は、依然として賃料の上昇によるものです。 市場賃料の下落が賃貸に徐々に影響を与えるため、住宅コストの伸びは引き続き鈍化するでしょう。 コモディティ価格の伸びは、以前の深刻な世界的なサプライチェーンの混乱の影響が緩和されたため、ほぼゼロに戻っています。

英国のギルト債利回りは、中央銀行がイントレレストの金利を従来の予想よりも長く高水準に維持すると市場が予想しているため、上昇しました。 木曜日のイングランド中央銀行の政策決定会合では、2人の委員が利上げに賛成票を投じた。 RBC資本市場のアナリストは、中央銀行は他の中央銀行よりも慎重になると考えていると述べた。 中銀が利下げに踏み切るのは8月になると予想されている。 リフィニティブのデータによると、市場では現在、中央銀行が2024年に101ベーシスポイントの利下げを行うと予想しており、中銀が利下げを発表する前の109ベーシスポイントから引き下げられています。

ロイヤルバンク・オブ・カナダ:FRBは、フェデラルファンド(FF)金利の誘導目標レンジを4回連続で据え置くとの見方が広がっています。 利下げに転じるタイミングを示唆するヒントに注目が集まる。 第4四半期のGDPデータも好調で、経済が利上げの予想よりも回復力があることを示唆しています。 しかし、物価の伸びが鈍化していることから、FRBは当面の間、金利を据え置き、経済がより大きく弱体化し始めたら、今年後半(年央までには利下げが予想されます)に利下げで対応する柔軟性があります。

RBCは、中銀が利下げに軸足を移そうとしているという市場の見方に反発すると予想していますが、中銀は予想よりも早く量的引き締めの終了を示唆する可能性があります。 しかし、中央銀行は、金融緩和政策への転換や今後の利下げを示唆するのではなく、この変更の主な目的は資金調達市場での十分な流動性を確保することであるとわざわざ伝える可能性が高いことを強調しました。 RBC総裁は、カナダの最近の経済動向を踏まえると、経済活動は十分に弱く、追加利上げは必要ないが、インフレ(と賃金の伸び)は、中央銀行が緩和サイクルの開始を検討するよう促すにはあまりにも厄介であると述べた。

円は、中央銀行が1月22-23日の会合で緩和政策を据え置くとの見方から、序盤の取引で他のG10やアジア通貨に対して弱含んだ。 RBCキャピタル・マーケットのアジアFX戦略責任者、アルビン・T・タン氏は、日本の12月初旬の消費者物価指数(CPI)は全て11月から低下しており、インフレのピークが過ぎたことで中銀はさらに安心感を与えるだろうと述べた。 中銀は来週の会合で政策を据え置くとの見方が広がっている。

ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(シドニー)のチーフエコノミスト、スーリン・オン氏は、火曜日の米国とオーストラリアの国債利回りの上昇は、積極的な利下げを織り込む懸念と、紅海紛争がサプライチェーンの問題に拍車をかける可能性の両方を反映している可能性があると述べた。 オン総裁は、利回りの上昇は、ユーロ圏の利回りが上昇し、イールドカーブが平坦化する中銀の昨夜のタカ派的な発言の波及効果を反映している可能性があると述べた。 市場は、日本を除くG7、特に米国に対する利下げを概ね織り込んでいるため、失望するリスクがあります。 紅海の状況も影響している可能性がある、と彼女は言う。 Ong氏は、緊張が続いているとサプライチェーンが混乱し、船舶がこの航路を避ける必要がある場合、運賃が上昇し、価格圧力が高まる可能性があると付け加えました。

RBCによると、カナダの12月の消費者物価指数(CPI)は、ガソリン価格が前年同月比で予想以上に急落したため、ベース効果が低いため、前年同月比3.1%から3.4%に上昇すると予想されている。 中銀が重視するコアインフレ指標の前年比成長率は大きく変わらないとみられますが、中銀が注力している3カ月年率のCPI上昇率は、さらに上昇する可能性が高いと思われます。 それでも、全体としては、インフレ率の幅と規模は低下し続けています。 住宅ローンコストの上昇は、コアCPIの伸びの3分の1を占めました。 カナダ中央銀行は、この上昇が以前の利上げの直接的な結果であるため、このコンポーネントの価格上昇を引き続き監視します。 この要素を除けば、物価の伸びは中央銀行のインフレ目標である1-3%の範囲内で推移しています。

ジェラルド・キャシディ氏率いるRBCキャピタルのアナリストは、銀行株が54%急騰し、S&P500種株価指数が34%上昇した1995年と同様に、2024年の銀行株は他の米国株式セクターをアウトパフォームする可能性が高いとするレポートを発表しました。

RBCキャピタル・マーケッツのアナリストは、短期的にはギルトが上昇し、利回りが低下する可能性があるが、市場の利下げ期待が高すぎる可能性があり、強気トレンドを反転させる可能性があると述べた。

RBCは、カナダ銀行が3回連続で金利を5%に据え置くというのがコンセンサス予想であり、サプライズはありそうにないと考えています。 しかし、海外の世界は、今後の利下げの焦点を決定するために、声明の中で経済の減速とインフレ圧力の緩和の兆候を探すでしょう。

(1)火曜日の原油価格は、200日移動平均線に抑制されて小幅に変動し、日曜日のOPEC+会合を前に投資家が慎重になり、原油価格の上昇は停止した。 過去2回の会合で急騰したのは、OPEC+が会合でさらなる供給削減を議論する可能性があるとの期待によるものです。 (2)米国の主要原油先物は現在0.34%下落し、1バレル当たり77.33ドル付近で取引されており、ブレント原油の主要契約は現在0.57%下落し、1バレル当たり81.87ドル付近で取引されている。 両先物とも月曜日に約2%上昇した。 これに先立ち、OPEC+の3人の消息筋はメディアに対し、OPEC+は今月下旬の会合で石油供給をさらに削減するかどうかを検討すると語った。 これらの上昇は火曜日に相殺されました。 (3)ニッセイ基礎研究所の上野剛シニアエコノミストは、「投資家はOPEC+の実際の決定を追認する様子見の姿勢をとっている」と述べた。 " (4)OPEC+は石油供給削減を来年まで延長すると予想され、減産をさらに増やす可能性もあると8人のアナリストは予測している。 (5) RBCキャピタルのアナリスト、ヘリマ・クロフト氏は「グループには大幅な減産の余地があると考えているが、サウジアラビアは調整の負担を分担するために、他の加盟国にバレル数の追加を求めると予想している」と述べた。 "

RBCキャピタル・マーケッツLLCは、OPECは原油価格を下支えするために、次回会合で既存の減産合意に固執する可能性が高いが、さらなる減産の余地はまだあると述べた。 ヘリマ・クロフト(Helima Croft)氏などのアナリストは報告書の中で、さらなる減産が求められた場合、サウジアラビアは加盟国が「負担を分かち合う」ために、他の個々の生産者から追加の自主的な調整を試みる可能性があると述べている。 イスラエルとハマスの戦争は背景の雑音に矮小化されていると多くの人が信じているが、RBCは紛争が勃発するリスクは依然として高いと考えている。

(1)木曜日の原油価格は、OPECがイランのイスラエルに対する石油禁輸の呼びかけを支持する兆候がなく、米国がベネズエラに対する制裁を緩和してより多くの石油が世界市場に流れることを可能にするため、前回のセッションでの上昇を調整してわずかに下落した。 (2)米国の原油購入は88.04ドル/バレルで約0.15%下落し、ブレント原油は現在0.57ドル下落し、90.98ドル/バレル前後で取引されていると予想されています。 原油価格は先日約2%上昇し、米国の原油在庫は予想以上に減少し、ガザ紛争をめぐるイスラエルへの石油禁輸をイランが呼びかけた後、世界的な供給が懸念されました。 (3)イランの外相がイスラム協力機構(OIC)のメンバーにイスラエルに石油禁輸やその他の制裁を課すよう求めた後、OPECは特別会議を招集したり、直ちに行動を起こす予定はなかったと情報筋は述べた。 これにより、潜在的なオイルフローの混乱に関する懸念が緩和されます。 (4)RBCキャピタル・マーケッツは報告書で、「OPECがイランの呼びかけを受け入れる兆候はないが、石油はほぼ確実に多くの点で紛争の特徴になるだろう」と述べた。 " (5)シティのアナリストはノートで、イスラエルは主にカザフスタン、アゼルバイジャン、イラク、アフリカ諸国から日量約25万バレルの石油を輸入していると述べた。 「カザフスタンとアゼルバイジャンが禁輸措置を課す可能性は低いと私たちは信じています」と彼らは言いました。 "

RBCキャピタル・マーケッツのテクニカル・ストラテジスト、ロバート・スルイマー氏（ロバート・スライマー）は、今年の米国株の反発はより大きな長期強気相場サイクルの一部である可能性があり、現在の長期上昇傾向は2030年代初頭から半ばまで続く可能性があると考えている。 2019 年の第 4 四半期は、このサイクルの底を表します。同氏は、S&P 500指数が2034年までに1万4,000に達する可能性があると予測しており、これは現在の水準から209％上昇することを示唆している。つまり、今後 11 年間の平均年率成長率は 10% 弱になります。

ＲＢＣキャピタル・マーケッツは、投資家は今後も大量の米国債を保有すると予想されるため、フィッチによる米信用格付けの引き下げは米債券とドルの魅力に与える影響は限定的だと述べた。 ＨＳＢＣ（シンガポール）のアジア為替戦略部門責任者アルビン・タン氏は、一部の投資家は米国債、特に米国に本拠を持たないファンドの保有を減らさなければならない可能性があるが、その減額は限定的だろうと述べた。米国債は世界最大かつ最も流動性の高いソブリン債市場であるため、世界の大規模債券投資家が米国債をまったく保有していないということは考えられない。フィッチによる格下げはドルに「非常に限定的な」影響を与えており、米財務省が水曜日に発表予定の借り換え計画は債券利回りに影響を与え、ドルにさらに大きな影響を与えるだろう。大量の国債発行を見越して利回りは上昇する可能性が高い。