暗号化通貨市場の氷点時刻：大きな下落の背後にある論理と生存ガイド

2025年11月初、暗号化市場は「黒い月曜日」に遭遇し、ビットコインは10.7万ドルを下回り、イーサリアムは1日で9%大きな下落し3500ドルに達し、全網での爆倉は12億ドルを超えた。大きな下落の根源はDeFiの安全事件（例えばBalancerの脆弱性）が業界の信頼危機を露呈させ、美連邦準備制度のハト派からタカ派への転換、米ドルの強さ、そして世界的なマクロリスクの共鳴が重なったためである。現在の市場は「バブルの排出」段階にあり、強気派はBTC 10.5万ドルとETH 3500ドルの重要サポートを死守しているが、機関投資家の需要の疲労とレバレッジの清算圧力は依然として緩和されていない。投資家はリスク管理の規律を厳守し、マクロの信号が明確になるのを静かに待つべきであり、短期的な操作は防御的な戦略を主にし、長期的にはビットコインETFの需要と規制フレームワークの段階的改善がもたらす構造的な機会に注目できる。

一、マーケットの現状：システムリスク下の全面的な崩壊

1. 价格与资金流双重危机

- ビットコインが10.7万ドルを下回り、イーサリアムが年内の新低値3500ドルを記録し、全体で24時間内に12億ドルが清算され、その90%がロングポジションであった。

- 取引所の準備量が2023年以来の最低水準に低下し、機関資金が継続的に撤退している。ビットコインETFは3週間連続で9億ドル以上の純流出を記録している。

2. コースの分化と信頼の崩壊

- DeFi老舗プロジェクトBalancerがハッカー攻撃を受け、1.28億ドルの損失を被りました。Stream Financeの暴落が市場の踏みつけを加速させ、プライバシー分野が少数の耐下落セクターとなっています。

- チェーン上のデータによると、長期保有者（>1年）のポジション割合が32%に回復したが、短期の投機資金が加速して撤退している。

二、大きな下落の根源：技術的欠陥とマクロのネガティブ要因の共振

1. 業界内部：DeFiの安全危機が再びアップグレード

- コードの欠陥がシステムリスクを露呈：Balancer V2のアクセス制御の脆弱性がクロスチェーン攻撃を受け、6つのチェーン（イーサリアム、Arbitrumを含む）で1.28億ドルの損失が発生し、DeFiプロトコルに長期的に存在する監査の短所が明らかになった。

- 信頼の崩壊が流動性の枯渇を引き起こす：攻撃事件がTVL（総ロック量）の売却ラッシュを引き起こし、主要プロトコルの資金が加速して撤退し、流動性の階層化が市場の変動を悪化させる。

2. マクロ環境：ドルの覇権下での資本の抽出

- フェデラル・リザーブの政策転換：サンフランシスコ連邦準備銀行のダリー総裁が「12月の利下げは必然ではない」という信号を発信し、ドル指数が106の水準を突破し、高リスク資産が著しく圧力を受けている。

- 地政学的リスクの高まり：アメリカ政府のシャットダウン危機とトランプの関税政策への期待により、世界の資本市場のリスク嗜好が急降下し、暗号は独り立ちすることが難しい。

第三に、判断の底:技術的な术支撑与资金引っ張る鈯战のゲーム

1.最後にやるべきことはそれを防ぐことです

- BTCの重要なポイント：105,000ドルの短期サポートライン、これを下回ると88,000ドルの歴史的安値をテストする可能性があります；MACDの緑のバーの縮小には空売りトラップに警戒が必要です。

- ETH生死線：3500ドルの関門を繰り返し争奪し、突破には出来高の増加が必要である。さもなければ「偽の突破」となり、買いを誘うことになる。

2.ゴールドフェイスゲーム

- クジラの動向：取引所の準備量が2023年以来の最低水準に減少し、長期保有者の増持の兆しが初めて現れたが、機関の空売りポジションの損益の分化には依然として不確定要素が存在する。

- ETF資金の流れ：ブラックロックの現物ETFは単週で4億ドルの純流出を記録し、機関投資家が暗号資産のリスクとリターンの比率を再評価していることを示しています。

第四に、生き残り戦略:弱気相場での合理的なキャスティング

1. ポジション管理の鉄則

- 保守的な戦略：現金口座は60%以上の流動性を維持し、感情的な底打ちを避ける；もし反発に参加する場合、1回のポジションは総資金の10%を超えない。

- 上級操作：3550ドル付近で軽いロングを試すことができますが、3450ドルにストップロスを設定する必要があります。下落した場合は直ちに退場してください。

2. リスク管理のポイント

- 流動性トラップの識別：大口の異動とオンチェーンの資金の流れを観察し、「フィッシング型」の反発に警戒する。

- 政策の感度：12月の米連邦準備制度の決定および米国政府の停止進展に重点を置き、政策の底が市場の転換の鍵となる可能性がある。

3. 期間の角度

- 基本的なロジックの支え：ビットコインETFの長期的な配分需要と規制の枠組みの漸進的な整備は、依然として市場の安定の核心的な変数である。

- 構造的機会：もしETF資金の回流が予想以上であれば、3650ドル以上が強気の反攻の起点になる可能性がありますが、ボリュームの確認が必要です。

五、結語：忍耐は周期を超えるための究極の武器

現在の市場は「デレバレッジ+信頼喪失」の二重圧力期にあり、大きな下落はリスク警告であると同時に価値再評価の機会でもあります。一般投資家は忘れないでください：

1. 損切りのルール：3450ドルを下回ったら直ちに退場し、深い損失リスクを避ける；

2. 時間を空間と交換する：歴史的データによると、11月のビットコインの平均上昇率は40%ですが、高レバレッジ資金の清算を待つ必要があります；

3. 基盤となるイノベーションへの注目：プライバシー分野の耐下落性が際立ち、$COAI、$GIGGLEなどのプロジェクトが資金の避難所となる可能性があります。 #广场发币瓜分千U奖池 #参与创作者认证计划月领$10,000 #十二月降息预测

（注：文中の戦略は公開データに基づいて推演されたものであり、投資の助言を構成するものではありません。暗号市場は激しい変動があり、操作には注意が必要です。）