機関投資家はアルトコインが大きな損失を出す中、ビットコインとイーサリアムに移行しています

10月は暗号資産市場をテストしました。BTCとETHは堅調を保っている一方で、ほとんどのアルトコインはボラティリティの中で80%以上ドロップしました。クジラはBTCとETHの配分を50.1%に引き上げ、28億ドルのステーブルコインを追加し、サポートが$108,000に移動する中で約300,000 BTCをシフトしました。

概要

• 10月は暗号資産市場にとって激動の月で、ビットコインは126,000ドルに達した後、1日で13%ドロップし、約115,000ドルで閉じました。一方、イーサリアムは4,600ドル近くに留まり、ほとんどのアルトコインは80%以上失いました。
• プロフェッショナルはリスクの高いベットを控え、BTCとETHの配分を48.2%から50.1%に、ステーブルコインを19.8%から20.5%に引き上げ、28億ドルの流入があり、アルトコインを13.6%に削減しました。
• 大きな変動があっても、約300,000 BTCが取引され、サポートレベルは$108,000-$110,000に引き上げられ、機関投資家は下落時に戦略的に買い続けました。

10月、プロの投資家がリスクの高い投資から撤退し、ビットコイン (BTC) とイーサリアム (ETH) に焦点を当てる中、暗号資産市場は混乱しました。

ビットコインは月初めに$126,000で始まり、1日で13%下落しました。これは6ヶ月間で最大のドロップであり、Finestelのアナリストはこれを「歴史上最大の清算イベント」と呼びました。

ビットコイン vs イーサリアムの価格（10月） | 出典: Finestel暗号資産ニュースと共有された月次分析リサーチレポートで、Finestelは、売り圧力があったにもかかわらず、市場は10月の終わりに少し上昇したと述べました。ビットコインは約$115,000で取引を終え、月間で4.5%上昇し、イーサリアムは約$4,600で、3%の上昇を維持しました。しかし、ほとんどのアルトコインは厳しい影響を受け、一部は80%以上の修正を失いました。

マクロシグナル

今月は、9月30日から続いているアメリカ政府のシャットダウン、トランプの関税脅威、地域銀行の問題、そして変化するFRBの政策という多くの混合信号がありました。

“ウィップソーは brutal でした。今月混乱していたのであれば、それは市場が実際に矛盾したシグナルを価格に織り込んでいたからです。”

フィネステル

10月初旬は厳しい状況で、トランプは中国の食用油に関税を課す一方で、より広範な100%の関税報告を否定しました。その間、ザイオンズやウエスタンアライアンスのような金融貸し手は、詐欺による損失とリスク資産全体にわたるクレジットスプレッドへの懸念を報告しました。

ビットコインもこれに免疫がなく、株式と共に下落しました。しかし、10月14日のガザ停戦、10月18日の中国・米国貿易協議、10月28日の中国による米国産大豆の購入が売り圧力を和らげ、徐々に安堵が訪れました。

最終的に、トランプはフェンタニル関連の関税を50%削減することを提案し、連邦準備制度は10月29日に25ベーシスポイントの金利を引き下げ、量的引き締めを早期に終了する可能性を示唆しました。これにより、リスク市場に再び資金が流入する可能性があります。ファイネステルが指摘するように、9月のCPIは3%で、予想の3.1%を下回りました。市場は2025年にさらに2回の利下げを期待していますが、政府のシャットダウンはデータにまだギャップを残しています。

暗号トレンチ

表面下では、市場は価格の動きが示すよりも良好に維持されていました。長期的なBitcoinホルダーはほとんど動かず、$108,000-$124,000近くで購入した短期および中期のホルダーは、暴落時に売却しました。

その結果、約300,000 BTCが活発な取引範囲で取引され、サポートレベルは月初の$104,000-$112,000から10月末には$108,000-$110,000に上昇しました。Finestelが言ったように、この再配分は強気であり、修正は「それを壊すのではなく、より高いレベルで構造をリセットした」となります。同時に、ビットコインのドミナンスは58%から59.48%に上昇しました。

イーサリアムは、608%の利回りと30%の参加率のおかげで安定しており、修正中にフロアを提供しました。LidoやEigenLayerのようなプラットフォームは、引き続き流入を見ており、特にPendleを通じてイーサリアム上のトークン化された実世界の資産は、$7 億のロックされた総価値に近づいており、機関に安全に利回りを得る方法を提供しました。

暗号資産ポートフォリオの配分 | 出典: FinestelFinestelの報告書で共有されたデータによると、コアのBTCとETHの保有比率はポートフォリオの48.2%から50.1%に上昇し、ステーブルコインは19.8%から20.5%に増加し、28億ドルの流入がありました。分散型金融市場とトークン化された資産は、16.2%から15.8%にわずかに減少し、利回りは維持しつつ、リスクの高い賭けを減らしました。

アルトコインは15.8%から13.6%にドロップし、Solana (SOL)とAvalanche (AVAX)に注目が集まりました。リスク制限が厳しくなる中、ポジションごとの最大損失は7-9%で、ポートフォリオのバリューアットリスクは9%未満に留まり、アナリストは「修正中に82%の清算がロングポジションに影響したのを見た後、レバレッジ比率は価格が回復しても年間最低に落ちた」と付け加えました。

次は何ですか

機関投資家の活動は安定しており、現物ビットコインETFには10月上旬に14億ドルの流入があり、これは過去2番目に高い週間合計です。企業の財務部門はBitdeerとHut 8を通じて約15,000 BTCを追加し、アナリストたちは、機関投資家がビットコインを「財務資産」として蓄積し続けていることが明らかであり、高値を追いかけるのではなく、調整局面で戦略的に行っていると述べています。

しかし、Finestelは経済データや貿易ニュースに関してさらなる上下動を予想しています。11月7日の米国の雇用、貿易、工場の数値を含む報告は、シャットダウン後に注視されるでしょう。一方、遅れたPCEインフレはFRBの計画に影響を与える可能性があります。それ以外にも、中国と米国の交渉が合意やサミットをもたらし、リスクアペタイトを高める可能性があります。また、EUとUKのステーブルコイン規則も市場に役立つかもしれません。

ビットコインが$108,000以上に留まることで、$120,000またはそれ以上に戻る可能性がありますが、関税や弱い労働データがそれを押し下げる可能性があります。プロフェッショナルのポジショニングは、約52%のBTC/ETH、19-20%のステーブルコイン、16%のDeFi/RWA利回り資産、および12-13%の選択的アルトコイン（ソラナ、アバランチ、AI関連トークンを含む）を求めています。

ファイネステルが説明したように、10月は「レジリエンスをテストし、プロフェッショナルは質の高い資産に資本を集中させ、現金ポジションを構築し、レバレッジではなく定義されたリスク戦略を使用することで応答した」と付け加え、修正により過剰な投機が排除され、サポートが高くリセットされた可能性がある。