ウォートンのジェレミー・シーゲルが、連邦準備制度のウォッチャーたちに現実的なチェックをドロップしました。伝説的な経済学者は、パウエルの最近の発言が本質的に状況をリセットしたと述べており、中央銀行の次の政策動向は完全に通貨の表裏のようなものだと言っています。どちらにも傾いていません。

市場は特定の期待を織り込んでいましたが、シーゲルはそれらの賭けを再調整する必要があると主張しています。パウエルのメッセージは、確率分布をベースラインの不確実性に戻しました。今後の決定ウィンドウにおいて、金利が引き下げられるか、維持されるか、あるいは調整されるかについて、本当に50/50の確率で話しています。

なぜこれは暗号にとって重要なのか？金融政策の変化は、すべてのリスク資産における流動性条件を左右します。連邦準備制度の動向がこれほど予測不可能になると、ボラティリティが急増し、相関関係のパターンが崩れます。特定の結果に向けてポジショニングを行っているトレーダーは、すぐに間違った側にいることに気づくかもしれません。

シーゲルの実績は注目に値します。彼はただのランダムな話し手ではありません—彼のマクロ予測は歴史的に機関投資家のお金を動かしてきました。もし彼が確率ツリーが純粋な不確実性に剪定されたと言っているのなら、それは株式、債券、デジタル資産を含むポートフォリオの配分を再構築するような政権交代の種類です。