第3四半期の数字がアナリストの予想を下回ったにもかかわらず、ドイツの大手銀行が通年の融資収入予測を引き上げました。四半期の不振の原因は、予想以上に利益を圧迫した増税負担にあります。

興味深いのは、最近の結果が失望をもたらしたにもかかわらず、ガイダンスを引き上げる自信です。経営陣は、税負担の逆風を上回る勢いでローン残高が拡大していると明確に見ているようです。このような伝統的な銀行大手からの前向きな楽観主義は、信用条件の変化を示唆していることが多く、レガシー金融とデジタル資産間の流動性が引き続き絡み合う中で注目すべき動きです。

税率の上昇はもう一つの要素を加えています。規制コストは従来型銀行にとって引き続き増加しており、これが分散型の代替手段が効率性を求める機関投資家の間で支持を集め続けている理由の一つかもしれません。