関税政策が本当に失敗したら、個人投資家のチャンスが来る？まずはオールインするのは待って、これはそんなに簡単なことではない。

スイス銀行は最近、レポートを発表し、事の真相を明らかにしました：もしアメリカ最高裁判所が現行の関税政策を違法と判断した場合、政府は輸入業者に1400億ドルを返還しなければなりません。聞こえは良いですが、その後の問題は小さくありません：

財政の穴：政府が突然1400億少なく収入を得て、赤字が直接爆発し、国債の利回りは跳ね上がると予想される；
関税の緩和：低関税が新たな常態になる可能性。輸入品が安くなり、一般市民の消費能力が向上し、インフレ圧力が軽減されると、連邦準備制度の利下げの理由がさらに強化される。
政策の行き詰まり：政府は《1974年貿易法》第201条と301条を用いて新たな壁を設けることができるが、それには1年から2年かかる。この期間中、貿易政策は基本的に柔軟に調整できない。

私はどう思いますか?

その1400億を見つめるだけではいけない。このお金がS&P 500企業の利益に与える実際の影響は限られている。真に重要なのは貿易相手国がどう反応するかだ——もしEUや他の主要経済圏が税金を上げて反撃しなければ、米国株式市場は政策の恩恵を受ける可能性がある。しかし、貿易戦争がエスカレートした場合、このお金は逆に厄介な存在になり、市場の恐慌感情がすぐに高まるだろう。

長期的には、低関税は確かに消費と投資を刺激することができます。しかし短期的には、不確実性が高すぎます。

個人投資家はどうすればいいですか？

米連邦準備制度を死守する：もしインフレが本当に関税の低下によって冷却されるのであれば、利下げの期待が高まると、テクノロジー株と消費株が先に飛躍する可能性がある；
雷ゾーンを避ける：鉄鋼、自動車など高関税で保護されている業界は、政策リスクが予想を超える可能性があるので、軽々しく触れない方が良い。
準備Plan B：貿易戦争が本当に始まると、金とドルが避難先の選択肢になるかもしれません。関連するETFを事前に配置しておくと、心が落ち着きます。

関税のこの劇はまだ始まったばかりです。あなたは見守るつもりですか、それとも入場する準備をしていますか？