なぜ暗号通貨のプレイヤーは簡単に富を築きやすく、同時に破産しやすいのか？99％の失敗原因を一つの公式で解説

暗号界でよくある悲劇は何ですか？全資金を投入して高値追いをし、突然の下落で一気にゼロになることです。しかし、トップトレーダーが長く生き残る理由は何でしょうか？その答えは予測能力ではなく、資金管理にあります。

ケリーの公式：ポジションサイズの秘密を解く

多くの初心者は「上がるか下がるか」だけを予想しますが、実際に勝敗を左右するのは：

• 市場の動きをどれだけ正確に判断できるか
• もし負けた場合の損失範囲がどれだけか
• 勝ったときにどれだけ利益を得られるか
• どれだけの資金を投入すべきか

ケリーの公式は、最後のこのポイントを解決するためのツールです。

f = p/l - q/g

この式の意味は：

• f = 最適なポジション比率（投入すべき資金の割合）
• p = 勝つ確率（成功確率）
• q = 負ける確率（1 - p）
• g = 上昇時の利益倍率（利益の空間）
• l = 下落時の最大損失倍率（損失の空間）

実例で理解しよう

例えば、あるコインが50%上昇（g=0.5）し、20%下落（q=0.3、l=0.2）する可能性を考えます。

式に代入： f = 0.7/0.2 - 0.3/0.5 = 3.5 - 0.6 = 2.9

これは何を意味するか？この投資は資金の290%を投入すべきだということになり、これは明らかに非現実的（100%超えは不可能）です。つまり、この戦略は危険信号です。

別の例：勝率70%、下落リスク10%、損失10%の場合 f = 0.7/0.1 - 0.3/0.5 = 7 - 0.6 = 6.4

これも100%超えですが、リスクをさらに低減し、下落リスク5%、損失5%にした場合： f = 0.7/0.05 - 0.3/0.5 = 14 - 0.6 = 13.4

この場合も、実際には半分の**半ケリー（推奨ポジションの半分）**を使うのが安全です。これにより、約6〜7倍のレバレッジ程度に抑えるのが良いでしょう。

なぜこれが重要なのか

上昇・下落の振れ幅ではなく、期待値を見ろ。 例えば、勝率50%で10倍の利益と、勝率70%で1倍の利益なら、後者の方がリスクを抑えつつ利益を狙える。

破産の原因は「全投入」ではなく、「全てを賭ける」ことにあります。 たとえ勝率が高くても、1回の爆発的な損失で全てを失う可能性があるのです。

雪だるま式の効果。 ケリーの公式を長期的に適用し、複利運用すれば、短期の大きな利益や爆死よりも安定して資産を増やせます。

3つの重要ポイント

1. 勝率を正直に見積もること — 過大評価は最大の落とし穴。保守的に10%程度を目安に。
2. "半ケリー"を使う — 実戦では推奨比率の半分を守ることでリスクを大きく減らせる。
3. 公式が100%超えを示したら、それは「やるな」のサイン — その取引は避けるべきです。

一言で言えば

ギャンブルに勝つのは、最も多く勝つことではなく、最も長く生き残ること。ケリーの公式は、あなたが長く安定して生き残るための方法を教えてくれます。