あまり語られていないことがあります。それは、大統領の関税に関する権限はかつてほど強くないということです。

歴史的に、議会は大統領に対して、貿易協定の中で関税引き下げを交渉する一時的な権限を付与してきました。しかし、重要なのは、これらの権限には常に有効期限があったということです。最新の承認は、2021年に静かに失効しています。

さらに驚くべきことに、1988年以降に成立した法律を見ても、行政部門に関税を引き上げる権限を与えた法律は一つもありません。これはほぼ40年にわたり、議会がその権限を保持してきたことを意味します。

なぜ今これが重要なのか？それは、貿易政策が直接、世界の資本流動、通貨の評価、そして市場全体のリスク感情に影響を与えるからです。関税権限が変動したり、消失したりすると、不確実性が生まれます。そして、伝統的な市場もデジタル市場も、不確実性を嫌います。

これらの権限の失効により、今後大きな貿易措置を取るには、新たな立法措置が必要となります。これは、行政命令よりもはるかに高いハードルであり、政策リスクを追跡する人々にとってゲームチェンジャーとなるのです。