FRB（連邦準備制度理事会）の利上げと利下げはどういう仕組みなのか？この記事でその裏側の戦略と仮想通貨市場への影響を理解しよう

米国連邦準備制度理事会（Fed）の金利引き上げ・引き下げについて、多くの暗号通貨愛好家は表面的にその影響を理解しているものの、その仕組みや運作ロジックを正確に理解している人は少ないです。実はこれらの政策は、世界の流動性の流れを決定し、直接的に強気相場と弱気相場の転換を左右しています。金利引き上げ時には資金が引き締まり、市場が冷え込み、逆に金利引き下げ時には流動性が溢れ、資産が暴騰します。

なぜFedはそんなに強いのか？

Fedはアメリカの中央銀行ですが、その役割は特別です。アメリカ経済だけを管理しているわけではなく、ドルの地位により、実質的に世界金融のリズムを握っています。公式には、失業率とコアPCEインフレ率の二つの指標だけを重視しています。これらの数字が変動すると、世界の資本は一斉に動き出します。

Fedはどうやってお金を印刷するのか？

多くの人は、Fedは好きなだけお金を印刷できると思っていますが、実際にはそうではありません。Fedが資金を供給するには担保資産が必要で、現在は主に米国債がそれにあたります。流れは以下の通りです。

1. Fedは国債を財務省に登録
2. 財務省は印刷局にドル紙幣を印刷させる
3. そのドルはFedに渡る
4. Fedは新たに発行したドルを使って新規発行の米国債を買い取る
5. これにより資金が市場に流入

簡単に言えば、「左手で借金を作り、右手でお金を供給する」仕組みです。Fedと米国政府は協力しながら、資金と債務を循環させており、実質的には市場に新たな流動性を注入し続けています。

金利引き上げサイクル：資金の大撤退

いつ金利を引き上げるのか？ インフレ率が3%以上、失業率が5.6%以下のときに優先的にインフレ抑制を行います。

具体的な操作は？ 金利引き上げと資産圧縮（縮表）の組み合わせです。

1. 金利引き上げ：連邦基金金利を引き上げ、銀行がFedに資金を貸すのではなく、企業や市場に貸すことを抑制します。同時に、銀行間の短期金利も上昇します。結果は、企業の借入コストが増え、投資や消費が冷え込みます。

2. 縮表：Fedは保有する米国債を市場に売り出し、資金を吸収します。これらの債券は高い利回り（時には年37.5%の超高利回りも）を持つため、銀行は積極的に買い取りますが、結果的に市場から資金が引き抜かれます。

暗号通貨や株式への影響：資金は高利回りの銀行預金に流れ、株や暗号通貨の投資から離れます。株価は暴落し、暗号通貨も大きく値を下げます。同時に、企業の資金調達が難しくなり、失業率が上昇。資本は米ドルに集中し、ドル高となります。これが、金利引き上げサイクルが世界的な資産の暴落を伴う理由です。

金利引き下げサイクル：資金が溢れ出す

いつ金利を下げるのか？ 失業率が約5%、インフレが2%付近に落ち着いたときです。経済が停滞し始めると、Fedは資金供給を増やします。

具体的な操作は？ 金利引き下げと資産買い入れ（拡大）です。

1. 金利引き下げ：連邦基金金利を大きく下げ、銀行の預金利息も低下させます。

2. 資産買い入れ：Fedは大量に米国債を買い戻し、ドルを印刷します。新たに発行されたドルと債券はFedの保有に積み重なり、これがドルの価値を下げます。

資金はどこへ行くのか？ ドルの価値が下がり、銀行の利息も低いため、資本はより高いリターンを求めて世界中に流出します。これにより、株式、市場、住宅、暗号通貨などが一斉に上昇します。これが、金利引き下げサイクルが必ず強気相場をもたらす理由です。

全体像を理解する公式

他の変数を一定と仮定した場合、金利引き下げ時には次のような変化が起きます。

• 米国株↑、米国債↑、他国株↑
• 米ドル↓、他通貨↑
• 金価格↑、原油価格↑、不動産価格↑
• 暗号通貨↑（特に！金利引き下げ時にはビットコインやイーサリアムが史上最高値を更新しやすい）

逆に金利引き上げ時にはこれらが逆方向に動きます。

暗号通貨投資家への重要ポイント

Fedの政策サイクルは暗号市場の方向性を決定づけます。今後注目すべきは、失業率とコアPCEの二つの指標です。これらが同時に改善し始めたら、次の強気相場の準備を始めるべきです。歴史的に、Fedが金利を引き上げてピークに達してから実際に金利を下げ始めるまでには、およそ半年から1年のタイムラグがあります。この期間が次の投資のタイミングです。

最後に一つ付け加えると、ドルの金利引き上げのたびに、Fedは戦争やエネルギー危機、政権交代などの危機を引き起こし、資本が米国に流れ込む仕組みになっています。これは陰謀論ではなく、長年にわたるパターンです。