# Aaveの画期的なV4: 一律からカスタムレンディング市場へ

Aaveはその全ての貸付モデルを一新しようとしています。2025年第4四半期に発表される予定のV4アップグレードでは、均一金利システムを廃止し、モジュラーの「ハブアンドスポーク」アーキテクチャに移行します。これは、異なる貸付市場がそれぞれのリスクプロファイルと金利を持って共存できるようにするもので、全てを一つのサイロに押し込むのではありません。

実際に変更されるのは次のとおりです:

**ハブ＆スポークデザイン**
中心的な流動性プール(ハブ)が複数の専門市場(スポーク)に供給される様子を想像してください。各スポークは独立して運営され、それぞれの担保ミックス、リスクレベル、借入/貸出金利を持っています。流動性はハブから流入し、スポークに展開され、基本金利と資産特有のリスクプレミアムと共に戻ってきます。すべてを一つのポットに詰め込む必要はありません。

**スマートな清算**
Aave V3には厳しい問題がありました：グローバルリスクパラメータを調整することで、ポジション全体で大規模な清算が引き起こされる可能性がありました。V4は、ローンを目標ヘルスファクターに戻すために必要な分だけを清算する「ヘルスターゲット型」清算エンジンでこれを修正しました。あなたのポジションはオープンに保たれ、貸し手は支払いを受け取り、皆が勝者となります。

**UXのオーバーホール**
統一されたウォレットレベルのダッシュボードは、すべてのモジュラー・スポークを1つのビューで表示します。バッチトランザクションを使用すると、複数のアクション（引き出し、借入、返済）を1つのオンチェーンコールにまとめることができます。ポジションマネージャーは、ルーチン作業を自動的に処理します。

**なぜそれが重要なのか**
DeFiのTVLが現在$156B (で、2021年12月のブルランのピークに近づいており)、AaveのTVLが8月に$40B を超えたことから、このモジュラーな柔軟性はエコシステムが必要としているものです。リスク回避型のユーザーは保守的なスポークを選び、利回りを追求するユーザーは攻撃的なものを選ぶことができます。より多くのカスタマイズ = より高い資本効率。

Aaveは、メインネットのローンチ前にホワイトペーパー、公開コードベース、テストネットをリリースします。暗号開発コミュニティがこれを厳しくストレステストすることを期待しています。