台湾の新興企業が米国株に上場してから一週間で90％下落、この動きはちょっと異常ですね。

昨日話題となったオーディンディン（OWLS）は現在どうなっているのでしょうか？

10月16日にナスダックに直接上場し、初値は68ドルに急騰、その後最高値は90ドルに達し、8倍以上の上昇を見せました。取引過熱により何度も取引停止措置が取られ、当時は「台湾の誇り」と称賛の声が多く、市場価値は一時34億9千万ドルに達しました。

しかし、その後はどうなったのでしょうか？

わずか6営業日で、株価は90ドルのピークから7.62ドルまで急落し、約91％の下落を記録。22日の終値は10.68ドルに回復しましたが、これは最初の上場時の参考価格に逆戻りし、全ての上昇分を吐き出した形となっています。

この動きは投資家を混乱させ、多くのコミュニティでは「意図的に操作されたのではないか」「直接上場の方式に問題があるのではないか」と疑問の声が上がっています。

オーディンディンのCEO、王俊凱氏は24日にFacebookで次のようにコメントしました。「株価の変動は市場のメカニズムであり、会社の運営問題ではない」と説明し、直接上場では引き受け人が価格を安定させる役割を果たさないため、市場の需給によって株価が決まること、そして大きな変動は正常範囲内だと述べました。

また、彼は直接上場のコストについても触れ、会計士や弁護士、取引所などへの費用が2億新台幣を超えることを明かしました。すべての財務情報はSECの書類に法令通り公開されており、情報の透明性は確保されているとしています。

さらに、王氏は一部メディアが資金調達情報を「選択的に引用」し、資金不足の誤解を招いていると批判し、市場を誤導する可能性を警告しました。

正直なところ、このケースは教科書的な例と言えるでしょう。一方では台湾の新興企業が米国株市場に初めて登場した意義を示し、もう一方では、直接上場は引き受け人の中間コストを省く反面、市場の需給次第で株価が完全に左右されるリスクを伴うことを明らかにしています。個人投資家にとっては高リスクの賭けとなるこの方式は、米国株上場を検討する際の重要な教訓となるでしょう。