#BitcoinPriceAnalysis ビットコインは$109K サポートラインを再テストしています。これは大きな反発の前の静けさなのか、それともより深い調整の始まりなのか？

暗号市場は、最近のGlassnodeのデータによると、ビットコイン（BTC）が再び重要なゾーン、つまりサポートレベルを試していることに注目しています。数週間にわたるボラティリティと混在したセンチメントの後、このレベルは買い手と売り手の間の重要な戦いの場となっています。ビットコインがこのサポートを維持できるのか、それとも下回るのかによって、2025年末に向けた市場の方向性が決まる可能性があります。

これは単なるテクニカルリテストではありません。オンチェーンデータは、より深いストーリーを示しています。それは、次の強気の動きの一歩を確認するものか、あるいは次の大きな動きの前にもう一度調整が必要であることを示すものかもしれません。

# なぜこのゾーンが重要なのか
この(エリアは単なるチャートライン以上の意味を持ちます。これは、数週間にわたる蓄積を経て築かれた心理的・構造的なサポートレベルです。実現価格や取引所の流入など、複数のオンチェーン指標がこのエリアでの買い意欲の高さを示しています。

歴史的に見て、ビットコインが長期の上昇局面に入る前の調整段階で主要なサポートゾーンを守ることは、長期的な上昇の転換点となることが多いです。2020年や2023年のように、サポートゾーンの再テスト後には、市場のセンチメントが安定し流動性が回復すると、持続的な上昇が見られました。

もしBTCが$109K以上を維持できれば、現在の調整局面の終わりを示し、次の抵抗ゾーンとして$115Kへ向かう道が開ける可能性があります。

# オンチェーンの洞察：ホエール（巨額保有者）が静かに蓄積中
Glassnodeや他の分析ソースによると、ホエールウォレットの活動は蓄積の兆候を見せ始めています。大口保有者（通常は1,000BTC以上のウォレット）は、過去数日で純ポジションをわずかに増加させています。これは、短期トレーダーが慎重になり、機関投資家が次の動きに備えてポジションを取る調整段階でよく見られる動きです。

取引所の準備金は引き続き減少しており、コインが売却されるのではなくコールドストレージに移動していることを示しています。この傾向は、短期的な利益確定よりも長期的な価値への信頼を反映しています。

一方、マイナーの動きは安定しており、ハッシュレートは史上最高値付近を維持し、マイナーの流出もわずかに減少しています。これにより、売り圧力が低下していることが示唆されます。

# センチメントとマクロ経済の状況
米中貿易の最新動向やインフレデータの安定により、グローバルなマクロセンチメントは改善しています。債券利回りの低下とリスク志向の高まりが、デジタル資産にとって好ましい環境を作り出しています。

また、暗号資産のFear & Greed Indexも「貪欲」から「中立」に戻り、過剰な楽観が冷めてきていることを示しています。これは、新たな買い意欲が高まる前兆とも考えられます。

ただし、ボラティリティは依然高く、主要取引所の資金調達金利も正常化しており、レバレッジが解消されつつあることを示しています。このリセットは、持続可能な回復のための強固な土台を築くことにつながります。

# テクニカル設定：拡大前の圧縮
テクニカル的には、ビットコインの日足チャートに下降ウェッジパターンが現れています。これは上方向に解消しやすいパターンです。)サポートは100日移動平均線と重なるため、その強さを裏付けています。

もしBTCが$110K以上で複数の日足キャンドルを終えることができれば、RSIやMACDといったモメンタム指標も再び強気に転じ、短期的に$115Kへの反転を確認できる可能性があります。

一方、$109K を下回ると、より深い流動性の取り込みが起こり、下値ターゲットは$104K付近になる可能性もあります。

# より大きな展望：健全なリセットの進行
この調整は、市場の健全な構造の中で必要なリセットを表しているとも考えられます。数ヶ月にわたる強気の上昇の後、弱気な手を排除し、レバレッジをリセットするための調整局面は避けられませんでした。

オンチェーンの蓄積が続き、流動性条件が良好なままであれば、ビットコインはこのリテストを次の上昇フェーズの起点とし、Q4のパフォーマンスをより強力なものにする可能性があります。

# 最終的な考え：ラインを守るのか、それとも割るのか？
今、ビットコインは転換点にあります。$109K レベルは単なる数字ではなく、センチメントの閾値です。これを維持できれば、信頼は早期に回復し、トレーダーは再び勢いを取り戻すかもしれません。しかし、これを下回ると、短期的な下落の波が再び訪れ、その後により強い買い手が戻ってくる可能性もあります。

いずれにせよ、明らかなのは、市場は変化の途中にあり、感情ではなくデータを見ている忍耐強い投資家が、ボラティリティの中にチャンスを見出すことになるでしょう。

では、BTCは$109Kのラインを守れるのか、それとも次の大きな上昇の前の振るい落としになるのか？