昨日、米国株式市場は大きな調整に見舞われ、ナスダックは1.9%の下落を記録し、BTCも耐えきれず、少し下落しました。

そういえば、最近ホワイトハウスからの発表は確かに市場に一息つかせ、短期間の反発を引き起こしました。しかし問題は、音が大きい割には雨が少ないということです。政府の閉鎖の膠着状態はまだ本当に解決されておらず、資金は依然として様子見の状態です。結局、ワシントンがいつ正常に業務を再開できるかは誰にもわからないのです。

さらに厄介なことに、昨日ニューヨーク連邦準備銀行が発表した消費者信用報告書が、市場に再び大打撃を与えました。

データによると、高金利環境下で、アメリカの家庭の借入規模は完全に制御不能になっています。2025年第2四半期には、全米の家庭の総負債は18.39兆ドルに達し、第3四半期には直接18.59兆ドルに急増し、四半期で2000億ドルの増加——この増加率は歴史的な天井を更新しました。

分解して見るとさらに驚くべきことがわかる：住宅ローンは全体の70％を占め、総額は13.07兆円に達し、前回比で1370億円増加し、確実に新高値を記録した。クレジットカードの借り入れは1.23兆円に達し、単四半期で240億円増加した。学生ローンも怠けてはいなくて、1.65兆円の規模は前四半期より150億円増加した。自動車ローン、消費者ローン……ほぼすべてのラインが上昇している。

これらの数字の背後には、残酷な現実が隠れている：ますます多くのアメリカ人が借金をして生活することをやめられなくなっている。

報告はさらにもう一つの穴を突き止めた——Q3では4.5%の債務が90日を超えて延滞しており、特にクレジットカードと自動車ローンのデフォルト率が目を引いている。今、借り入れのコストはこれほど高い。