マーケットは壊れていません。単に息を吐いているだけです。次のレグ前の準備段階です。

市場はさまざまな要因に反応しています — 大口投資家の活動、マクロ経済の圧力、流動性の低さが、小さな動きでも大きく見える原因となっています。

大口投資家は再びBTCを取引所に送っています。そのたびに、売りの波を予想したトレーダーは、始まる前に退出しようと急ぎます。その迅速な反応がさらなるパニックの波を引き起こし、価格はデータだけでは正当化できないほど早く下落します。これは大きな操作ではなく、群衆の行動の繰り返しです。

マクロ経済の側面も重しとなっています。最新のFRBのコメントは金利引き下げに対してより慎重になり、それが即座にリスク資産から流動性を奪いました。ドルが強くなり、利回りが高止まりしているとき、暗号資産は最初に圧迫を感じます。大きな売り注文がなくても、センチメントの変化だけで継続的な下押し圧力が生まれます。

これが、以前の投稿で言及した流動性の問題が再び浮上する部分です。取引量は依然として低く、注文板は薄いため、少数の大きな売り注文でも市場を大きく動かすことができます。これらの価格下落がストップロスやレバレッジポジションに到達すると、清算の連鎖が始まります。一つのトリガーが次を引き起こすのです。皆が売っているわけではなく、流動性が浅いために動きが吸収できないのです。

しかし、これは構造的な崩壊ではありません。一時的なリセットです。市場がレバレッジや弱い手を排除し、再びバランスを見つけるためのクリーンアップの動きです。取引所への流入が減少し、資金調達率がリセットされると、消えたはずの流動性は静かに戻ってきます。

今のところ、過剰に反応しないことが重要です。起きていることは、暗号資産が繰り返すサイクルと同じリズムです。恐怖が高まり、流動性が枯渇し、その後静寂から回復が始まります。価格よりも先にシグナルが教えてくれます：流入、資金調達、センチメントの変化に注目しましょう。