市場がリスクオンに戻るためには、良いニュースが一つだけでなく、複数の側面で持続的なシグナルの変化が必要です。USTの利回りは安定または後退し、市場に信頼感を与える必要があります。同時に、VIXは14-16に圧縮され、クレジットスプレッドは縮小し、金は上昇の勢いを失うべきです。つまり、安全資産だけが明らかな選択肢でなくなるということです。

暗号通貨にとっては、これには約$100KのサポートレベルでのBTC売却の停止、スポットETFへの純流入の復活、そしてグローバルリスクに対する高ベータ資産としての役割の回復が含まれます。マクロのストーリーは、ダメージコントロールからチャンスへのシフトを必要とします。市場は天国を求めているのではなく、新たな地獄の不在を望んでいます：管理可能な金融状況、厳しい景気後退や中央銀行からの新たなサプライズの兆候がないこと。

これらの要素のうち3〜4つが少なくとも1〜2セッション連続で新たなショックなしに満たされると、それは持続可能なリスクオンの兆候です。