4E：BitMineは350万以上のイーサリアムを保有しており、マイニング企業の業績差が顕著になっている。ステーブルコインの買収ブームが高まっている。

CoinVoice 最新の情報によると、4E 观察によると、月曜日の夜間取引で米国株式の暗号資産セクターは著しい変動を示しました。BitMine Immersion Technologies（BMNR）は取引中に5.7％上昇し、同社は暗号通貨と現金の保有量が132億ドルに達し、その中には350万枚のイーサリアム（ETH）が含まれており、ETHの総供給量の2.9％を占めています。最新の発表後、投資家のセンチメントが回復し、ビットコインとイーサリアムはそれぞれ1.6％と1％上昇しました。

一方、多くのマイニング企業の業績は分化しています。Bitdeer（BTDR）は第3四半期の収益が174％増加しましたが、転換社債の再評価による損失が2億6600万ドルに達し、株価は20％急落しました。TeraWulf（WULF）は前年同期比87％の収益増加を記録しましたが、株価は1.3％下落しました。CleanSpark（CLSK）は、拡張と株式買い戻しのために10億ドルの転換社債を発行する計画を発表し、マイニング資金調達の新たな兆候となっています。

機関投資家の側では、伝統的なヘッジファンドの保有比率が55％に上昇し、ビットコインとイーサリアムは依然として主要な資産配分となっています。また、ロイターの報道によると、「デジタル資産財務会社」（DAT）は暗号資産の総保有額が1500億ドルに増加し、一部の企業は高収益を追求してマイナーなトークンにシフトしており、資金構造の分化が進んでいます。

政策とM&Aの面では、イングランド銀行はステーブルコインの発行者が60％の準備金を短期国債に投資できると提案しています。Coinbaseは約20億ドルでステーブルコイン基盤インフラのBVNKを買収する計画を発表し、これはステーブルコイン分野で史上最大のM&Aになる可能性があります。

4Eのコメント：暗号企業の資産負債表は急速に「暗号化」されつつあり、機関投資家の保有と企業の準備金の動きが重なることで、暗号資産と従来の金融との融合がより深まっています。しかし、政策規制や市場流動性の分化が進む中で、資金構造の重点は「マイニング拡大」から「資産配分」へと移行しており、新たな業界の再編が加速しています。