分析：パウエルは利下げの最大の障害ではなく、連邦準備制度（FED）内部のコンセンサスメカニズムが崩壊の瀬戸際にある

11月22日、「連邦準備制度（FED）」の伝声筒Nick Timiraosが執筆した記事によると、トランプ氏は今週、来年5月に新しい連邦準備制度（FED）議長を任命した後、金利が大幅に低下すると予想している。しかし、連邦準備制度（FED）内部では12月の利下げに反対する声がますます大きくなっており、彼の願望は実現が難しいかもしれない。パウエルが12月に動かず利下げを選択するにせよ、彼は近八年の任期内で最も深刻な内部の抵抗に直面している。この分裂は来年まで続く可能性があり、議長が交代しても必ずしもさらなる利下げが保証されるわけではない。一部の人々は、トランプ氏が思い通りにならない場合、金利を下げるために中央銀行の独立性を弱体化させるより過激な手段に出るかもしれないと懸念している。30年以上にわたり、連邦準備制度（FED）議長は金利決定に関してできるだけ広範なコンセンサスを求めてきたが、わずかな多数派によって決定が下されたことはなかった。しかし、12月の会議では、3票以上の反対票が出る可能性が非常に高い。Evercore ISIのエコノミスト、Krishna Guhaは、私たちは意思決定プロセスの崩壊を目の当たりにしており、来年には委員会が深刻に分裂するのを目にするかもしれないと述べている。（12月）は2026年のプレ演習のように感じられる。これは、金利政策の結果が非常に稀なわずかな多数派によって決定される可能性があることを示唆しており、トランプが任命した新しい議長も毎回状況を掌握できるわけではない。(金十)