ソース：Blockworksオリジナルタイトル：グリンチラリー：暗号インデックスは週を通じて下落オリジナルリンク：https://blockworks.co/news/grinch-rally## 市場概況暗号資産とリスク資産は年末に向けて引き続き弱含みを示している。リスク資産は、ETFやプロトコル買い戻しによって支えられるファンダメンタルな流れにより、底値を模索している。## 週間市場パフォーマンス今週は全体的に弱含みで終了し、特に暗号リスク資産で顕著だった。S&P 500とナスダック100は今週ともに-1%以上下落し、金だけが堅調を示した。同時に、追跡しているすべての暗号インデックスは週を通じて下落した。特に、取引所トークン、買い戻しリーダー、2025年暗号株式コホートは、週内でBTCを上回るパフォーマンスを見せた一方、それ以外は劣後した。AIセクターは今週の最大の下落銘柄で、-26%の下落となった。下落を主導したのはTAOで、10月にトップパフォーマーだった後に、複数月の安値を記録した。全体として、暗号市場は引き続き下落トレンドを維持しており、BTC、ETH、SOLなどの主要銘柄は弱さを見せ、長尾のアルトコインはより大きな下落を示している。リスクはファンダメンタルな底値を模索しており、価格や買い戻しが魅力的になるまで低水準にとどまる可能性がある。プロトコルのキャッシュフローからの買い戻し流れが底値を設定できる。類似して、主要銘柄はETF流入の増加によって底値を形成する必要があるかもしれず、これらの手段によるサポートは過去数週間は乏しかった。## 重要なエコシステムのアップデート**Sky Protocolの成長**：SkyエコシステムはUSDS供給量が86%増加し、($9.86B)に達し、より広範なステーブルコイン市場を上回った。Sky Protocolは$435M 収益と$168M 利益を生み出し、SKYトークンの買い戻しとステーキング報酬も大きくなった。新たな規制の明確化と複数のSkyエージェントの立ち上げにより、2026年には強力な機関投資家の採用と拡大を見込んでいる。**非USDステーブルコインの障壁**：非USDステーブルコインの採用における真の障壁は需要ではなく、世界の銀行システムの構造的制約にある。バーゼルIII規制、流動性制約、G-SIBペナルティは、銀行が非USDの在庫を保持したり、新興市場のコリドーにサービスを提供したりすることを妨げている。その結果、非USD為替市場には流動性の空白が生じている。DeFiネイティブのソリューションが、非USDステーブルの流動性をブートストラップするために必要かもしれない。**TradFiとトークン化**：伝統的な金融機関は、ブロックチェーンの利点を選択的に採用しつつも、その存在を脅かすリスクを無視している。これらの企業はトークン化を推進する一方で、分散化を避けており、暗号のコアバリューを侵食する危険性がある。許可制チェーンや規制ロビー活動は、暗号の基本原則を希薄化させる可能性があり、パブリックでパーミッションレスなネットワークを守る必要性を強調している。
暗号市場の弱さは年末まで続く；リスク資産はファンダメンタルの底を模索中
ソース：Blockworks オリジナルタイトル：グリンチラリー：暗号インデックスは週を通じて下落 オリジナルリンク：https://blockworks.co/news/grinch-rally
市場概況
暗号資産とリスク資産は年末に向けて引き続き弱含みを示している。リスク資産は、ETFやプロトコル買い戻しによって支えられるファンダメンタルな流れにより、底値を模索している。
週間市場パフォーマンス
今週は全体的に弱含みで終了し、特に暗号リスク資産で顕著だった。S&P 500とナスダック100は今週ともに-1%以上下落し、金だけが堅調を示した。同時に、追跡しているすべての暗号インデックスは週を通じて下落した。特に、取引所トークン、買い戻しリーダー、2025年暗号株式コホートは、週内でBTCを上回るパフォーマンスを見せた一方、それ以外は劣後した。
AIセクターは今週の最大の下落銘柄で、-26%の下落となった。下落を主導したのはTAOで、10月にトップパフォーマーだった後に、複数月の安値を記録した。
全体として、暗号市場は引き続き下落トレンドを維持しており、BTC、ETH、SOLなどの主要銘柄は弱さを見せ、長尾のアルトコインはより大きな下落を示している。リスクはファンダメンタルな底値を模索しており、価格や買い戻しが魅力的になるまで低水準にとどまる可能性がある。プロトコルのキャッシュフローからの買い戻し流れが底値を設定できる。類似して、主要銘柄はETF流入の増加によって底値を形成する必要があるかもしれず、これらの手段によるサポートは過去数週間は乏しかった。
重要なエコシステムのアップデート
Sky Protocolの成長：SkyエコシステムはUSDS供給量が86%増加し、($9.86B)に達し、より広範なステーブルコイン市場を上回った。Sky Protocolは$435M 収益と$168M 利益を生み出し、SKYトークンの買い戻しとステーキング報酬も大きくなった。新たな規制の明確化と複数のSkyエージェントの立ち上げにより、2026年には強力な機関投資家の採用と拡大を見込んでいる。
非USDステーブルコインの障壁：非USDステーブルコインの採用における真の障壁は需要ではなく、世界の銀行システムの構造的制約にある。バーゼルIII規制、流動性制約、G-SIBペナルティは、銀行が非USDの在庫を保持したり、新興市場のコリドーにサービスを提供したりすることを妨げている。その結果、非USD為替市場には流動性の空白が生じている。DeFiネイティブのソリューションが、非USDステーブルの流動性をブートストラップするために必要かもしれない。
TradFiとトークン化：伝統的な金融機関は、ブロックチェーンの利点を選択的に採用しつつも、その存在を脅かすリスクを無視している。これらの企業はトークン化を推進する一方で、分散化を避けており、暗号のコアバリューを侵食する危険性がある。許可制チェーンや規制ロビー活動は、暗号の基本原則を希薄化させる可能性があり、パブリックでパーミッションレスなネットワークを守る必要性を強調している。