中国招商銀行：円キャリートレードは持続的な逆転を経験する可能性があり、グローバル資産の流動性に長期的な圧力をかけるPANews 12月20日ニュース、金條の報告によると、中国招商銀行は調査レポートを発表し、12月19日に日本銀行が金利を25ベーシスポイント引き上げ、政策金利を0.75%に引き上げたと述べている。日本銀行は利上げペースを抑制する可能性が高いものの、円の流動性逆転と日本の債券市場は依然としてグローバルな金融状況に圧力をかけるだろう。まず、円キャリートレードは引き続き逆転し、グローバル資産の流動性に長期的な圧力をもたらす可能性がある。2024年末までに、約$9 兆円のポジションが低金利の円を流動性の源として依存しており、この流動性は米日金利差が縮小するにつれて徐々に縮小すると予想される。第二に、日本の債券リスクはさらに高まる可能性がある。短期的には、岸田文雄首相の政府が名目GDPの2.8%に相当する補正予算を承認した。長期的には、日本は防衛費を名目GDPの3%に増やし、消費税を恒久的に免除する計画だ。日本のタイミングの悪い財政拡大姿勢は、市場の懸念を高める可能性があり、中長期的には日本の債券利回りが急激に上昇し、イールドカーブが急峻化する可能性が高い。