なぜビットコインが強力なファンダメンタルズにもかかわらず唯一の主要な資産としてアンダーパフォーマンスしているのか

金融の風景において、ビットコインは広範な市場の利益に追いつかなかった数少ない主要な資産の一つとして際立っています。このパフォーマンスの低下は、強力な基盤的ファンダメンタルズにもかかわらず、ホルダーの信念ではなく、ヘッジングと合成レバレッジのメカニズムによって価格が支配されているためです。ネットワークのセキュリティは強固であり、長期保有者が供給を支配し続け、機関投資家のアクセスはかつてないほど広がっています。

このサイクルがビットコインにとってどのように異なるか

今年最も奇妙な市場の結果の一つに対する満足のいく説明はありません。起業家でビットコイン投資家、ウェルスマスタリーの創設者であるラルク・デイビスは、Xでビットコインが唯一のパフォーマンスが低い資産であり、金や株は史上最高を記録していると述べており、2025年はBTCにとっての黄金の瞬間であるはずでした。

デイビスは、2025年にアメリカが歴史上初めてBTCに好意的な政権を持ち、暗号通貨への需要と機関や国家からのピーク採用があったと強調しました。マクロ条件は支持的になり、ウォール街は実質的にBTCのためにレッドカーペットを敷いた。

同時に、マイケル・セイラーの戦略は、マイナーの平均日産量を上回るBTC供給を購入しました。これほどの強気の状況にもかかわらず、BTCは年初から6%下落しており、過去最高値から約30%下回っています。一方で、他の暗号通貨はさらに悪化しており、アルトコインは大きな打撃を受けており、多くが過去2年間で80%から90%下落しています。

2026年のビットコインチャートは最も注目すべきものになるでしょう。フルタイムの暗号通貨トレーダー兼投資家であるDaan Crypto Tradesは、BTCの長期的なパフォーマンスを見るためにはグローバル流動性が重要な指標であることを強調しました。それは毎日機能する聖杯ではありませんが、現在は短期的な偏差があります。

グローバル流動性の成長と長期的な価格パフォーマンスを重ねると、ピークとトラフが驚くほど正確に一致することが示されています。ダーンは、このBTCのセットアップが利下げよりも重要だと考えており、全体的な株式市場のパフォーマンスが良いシグナルを示すと予想しています。

市場がためらう中のクジラの蓄積

市場全体に恐怖が支配している中、クジラが昨日から静かにビットコインを購入しています。暗号教育者のウィルバーフォース・セオフィラスは、過去24時間で2,509.2ビットコイン、つまり約$221 百万相当のビットコインが蓄積されたことを明らかにしました。

ウィルバー・フォースによると、2020年12月は今日よりも客観的に悪かったが、2021年1月にはBTCは$1 で、その後19,000ドルまで反発した。2025年12月は長期的な視点で見ると、非常に弱気として際立っていない。「私からのアドバイスは一つだけです: HODLして待ってください」と専門家は指摘した。