DeFiに隠された罠: なぜ「カウンターパートとは何か」があなたを心配させるべきか

700 USDを誰かにエーテルでDeFiプラットフォームで貸すと想像してみてください。1,000 USDの保証があるので安全そうです。しかし、ここに問題があります：市場は不安定です。そのトークンが突然500 USDに暴落すると、あなたを守っていた保証が消えてしまいます。これがカウンターパーティリスク、暗号の世界で最も大きな見えない危険の一つです。

カウンターパーティーリスクとは実際に何を意味するのか？

カウンターパーティーリスクは単純です：相手が義務を果たさないことです。破産(お金がない)、詐欺(支払いたくない)、または単にシステムの崩壊です。伝統的な金融では、銀行や政府に影響を与えます。暗号通貨では、あなたの残高に直接影響します。

情報は明確です：不履行と支払不能です。悪い管理、経済の不況、技術的な失敗、または法的な争いがあなたの相手を沈ませる可能性があります。そして、相手が沈むと、あなたがその影響を受けます。

すべてを説明する実際のケース

実際にどのように機能するか見てみましょう。アリシアとベトがDeFiプロトコルで取引を行います:

• ベトは担保として1,000 USDのトークンAを預けます
• アリシアから700 USDのエーテルを受け取る
• スマートコントラクトで全てが自動化されています

今、ボラティリティが襲っています。トークンAは500 USDに下がります。契約は850 USDで清算されるように設定されていますが、もし清算が遅れたらどうなるでしょうか？アリシアはリスクにさらされています。彼女の担保はもはやローンをカバーしていません。これが実際のカウンターパーティリスクです：損失は貸し手にかかります。

自己防衛の方法：書かれていないルール

このリスクを管理するには、規律が必要です:

信用力を評価する: 美しいウェブサイトを見るだけでは十分ではありません。財務履歴、評判、過去のパフォーマンスを確認してください。高い信用力 = 低リスク。

一つのプラットフォームにすべてを集中させないでください: もしあなたの資本の30%があるDeFiにあり、それが破綻したら、すべてを失います。推奨されるのは、一つのカウンターパーティに10%以上をリスクにさらさないことです。プロトコル間、プラットフォーム間、資産間で分散してください。

実際の担保を要求する: スマートコントラクトには、担保、セーフティマージン、および解除条項を含める必要があります。担保はあなたの安全網です: 何かがうまくいかない場合、損失をカバーするために担保が清算されます。

アクティブに監視する: お金を放置せずに忘れないでください。プラットフォームの財務状況を監視し、アラートを確認し、早期警告サインを特定してください。赤字が見えたら、すぐにエクスポージャーを減らしてください。

キーメッセージ

カウンターパーティーが何であるか、そのリスクを理解することは妄想ではなく、生存のためです。DeFiでは、収益は常にリスクを伴います。そして、そのリスクには名前があります：カウンターパーティーリスク。