TVL:DeFiの健全性を理解するための重要な指標

なぜTVLに注目すべきなのか？

DeFiプロトコルの強さを評価しようとしているなら、総ロックバリュー(TVL)は最も示唆に富む指標の1つです。しかし、このメトリックがなぜそれほど重要なのか？

まず、TVLはユーザーがプラットフォームに対してどれだけの信頼を持っているかを直接示します。何千人もの人々がプロトコルに資産を預けると、それは彼らがそのプラットフォームを安全で信頼できると考えている明確なサインです。高いTVLは一般的に、エコシステム内でのより大きな採用と活動を反映しています。

第二に、TVLは利用可能な流動性の量を決定します。ブロックされた資産が多いほど、問題なく取引を実行するための流動性が十分にあることを意味します：スワップを行ったり、貸し出しを要求したり、クレジットを提供したりします。言い換えれば、高いTVLを持つプラットフォームは、より機能的で効率的です。

第三に、堅牢なTVLはより多くの参加者を引き付けます。TVLが低い新しいDeFiプラットフォームはリスクが高いように見える一方で、重要なTVLを持つプラットフォームはより多くの信頼と成長を生み出します。

TVLの定義:数字を超えて

総ロック資産(TVL)は、特定のDeFiプロトコルまたはブロックチェーンエコシステム全体に預けられた金融資産の総額を測定します。つまり、ユーザーがステークしているすべての資産、担保として使用されている資産、またはプラットフォームで貸し出されている資産をすべて合計すると、TVLはその総額をドルまたはその他の法定通貨で表したものです。

実用的な例を考えてみましょう：あなたは1,000 USDをDeFiプロトコルに預けて、リターンを得ます。その1,000 USDはシステム内でロックされます。もし他に10人が同じことをすれば、合計TVLは11,000 USDになります。これがシンプルなことです。

ブロックチェーン全体の合計TVLを、ネットワーク内の各アクティブなDeFiプロトコルの個々のTVLを合計することで計算することもできます。

TVLの実際の計算方法

プロセスは比較的簡単です。プラットフォームに現在ロックされているすべての資産を特定します。これには、ステークされた預金、担保、および貸し出された資金が含まれます。次に、これらの各資産を米ドルまたは同等の法定通貨の価値に変換します。最後に、これらのすべての値を合計してプロトコルの総TVLを取得します。

リアルタイムでの追跡のために、複数のDeFiプロトコルから情報を収集し、アクセス可能なダッシュボードに提示する専門のデータ集約プラットフォームがあります。これにより、投資家やアナリストは分散型エコシステムの成長と全体的な健全性を効率的に監視することができます。

制限: TVLは唯一の指標ではない

TVLは貴重な視点を提供しますが、それだけを評価基準にしてはいけません。DeFiプロジェクトの包括的な分析において考慮すべき多くの他の指標の一つです。

また、TVLは常に変動していることを忘れないでください。ユーザーが資産を追加したり引き出したりするにつれて、その価値は変わります。したがって、DeFiエコシステムの現在の状態を正確に把握し、情報に基づいた意思決定を行うためには、定期的に確認することが不可欠です。