あなたは本当にAPYとAPRを区別できていますか？分散型金融の隠れた罠

多くの人が分散型金融製品に触れると、APYとAPRという2つの指標を見て混乱します。それらはほとんど同じように聞こえますが、実際には大きな違いがあります。この2つの概念を混同すると、同じ元本が1年後に数百円多く得られることもあれば、数千円少なく得られることもあります。

年利率APR：最も分かりやすい利益

まずは簡単なところから始めましょう。APRとは年利率のことで、計算方法は最も直接的です：元本×利率＝一年の収益。

例を挙げると、あなたが10,000ドルを投入し、年利率20%（APR）の場合、1年後に2,000ドルの利息を得て、口座残高は12,000ドルになります。2年目も10,000ドルの元本で20%を計算し、再度2,000ドルを得て、合計14,000ドルになります。これがいわゆる「単利」であり、元本のみに利息を得て、利息の上に利息を得ることは決してありません。

APRの利点は理解しやすいことで、欠点は「正直すぎる」ことです。

複利の魔法:利息は利息を生み出す

分散型金融製品が魅力的なのは、主に複利があるからです。複利とは何でしょうか？簡単に言うと、あなたの利息が利息を生むことです。

やはりあの10,000ドル、20% APRの例で、プラットフォームが毎月利息を決済する場合：

• 第1ヶ月：約167ドルを稼ぐ（10,000×20%÷12）
• 2ヶ月目：基準が10,167ドルになり、約169ドルを引き続き稼ぎます。
• 第3ヶ月：基数がまた上がり、約171ドルを稼ぎ続ける
• ……このように続けて

一年で累計すると、あなたは2,000ドルを稼いだのではなく、2,429ドルを稼いだ——複利があなたに追加で429ドルをもたらしました。

複利の頻度が高いほど、効果は強力になります。もし日次で計算するように変更すれば、同じ条件で1年で2,452ドルの利益を得ることができます。見た目には23ドルの違いですが、これが初年度のことです。

もし時間を3年に延ばし、日次複利の20% APRを適用すると、3年後のあなたの口座残高は19,309ドルになります。一方、単利計算（すなわちAPR）では、3年間で得られるのは6,000ドルだけで、口座残高は16,000ドルです。同じお金でも、複利の存在により、3年間で3,309ドルも多く得られるのです。これが複利の力です。

APYの導入:複利を年率換算の収益率に変換

複利はこんなに強力ですが、問題が出てきました——私は一体どれだけ稼げるのかをどうやって知るのでしょうか？そこで、APY（年利回り）を使って統一的に測る必要があります。

APYは複利効果を「年利率」に換算して比較しやすくしたものです。公式による換算：

• 年率20%、月次複利=年率21.94%
• 20% APRを日次複利で計算すると、22.13% APYになります。

これは、日次複利の製品を選択すると、実際の年利回りが単利の場合よりも2ポイント以上高くなることを意味します。

どのDeFi製品を選べばいいか

今の問題はより複雑になっています：異なるプラットフォームが異なる基準を使用しています。あるプラットフォームはAPRを表示し、別のプラットフォームはAPYを表示しています。APYを表示しているプラットフォームもありますが、複利の頻度が異なります。

一般原則：必ず同じ指標に統一して比較すること。

例えば、A製品は15% APY（日次複利）と表示され、B製品は16% APRと表示されています。「Bの方が高い」と直接言うことはできません。比較するためには、まずBのAPRをAPYに変換する必要があります。計算すると、実際には17.2% APYしかないかもしれません。これで初めて本当の比較ができます。

もう一つの簡単に陥る罠は、一部の暗号通貨製品が「APY」を使って、得られるコインの数量を示すことです。法定通貨の価値ではなく。例えば、あるステーキング製品が50%のAPYを約束すると、爆発的に聞こえますが、そのコインが同期間に70%も価値が下がった場合、あなたの投資の法定通貨の価値は実際には損失です。このような場合、たとえあなたが実際に暗号通貨のAPY収益を得たとしても、元本は法定通貨換算で減少しています。

実戦比較

2つのDeFi製品を同時に見てみましょう。

• 商品A:年率12%、月次複利
• 商品B:11.8%APY、毎日配合

一見Aの方が高い。しかし同じ基準に変えると、Aの12% APRの月次複利は約12.68% APYとなり、逆にBの11.8% APYよりも低くなる。そしてBの日次複利は引き続き累積し、長期的な利益はさらに良くなる。

最後に覚えておくべきこと

APRは静的金利で、APYは動的収益です。 APRは複利を考慮せず、APYは複利を完全に理解しています。複利の頻度が年に1回を超える限り、APYは必ずAPRより高くなります。

DeFi製品を選ぶ際には、以下の点が重要です。

1. 製品のマークがAPRかAPYかを確認する
2. APYの場合は、複利の頻度(日次複利>月複利>年複利)を理解する
3. すべての製品を同じ基準に変換して比較する
4. 暗号資産に関わる場合、価格変動によるリスクに注意してください。
5. 製品の条件を注意深く読み、APYは異なるシナリオで実際の意味が異なる場合があります。

APYとAPRの違いを理解することで、実際に分散型金融への投資の計算ができるようになります。この細部を無視して、複利の恩恵を指先から静かに流失させないようにしましょう。