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米連邦準備制度は3回連続で利下げを行い、金利は直接3.6%に下がった。その結果、株式市場は高く始まり低く終わった——この光景は市場を救うものなのか、それとも自分の足を石で叩くものなのか？世界中のトレーダーは困惑している。

データを見ると心が痛む：コアPCEは2.83％に留まり、いわゆる「スーパーコアインフレ」はさらに厳しく、3.3％で動かない。サービス業の価格はしつこく、消費者は買うべきものを買い続け、トランプの方でも関税政策がまた揺れ動く……このタイミングでの利下げは明らかに逆行している。

より目を引くのは、政治が経済に手を伸ばしていることです。中間選挙が近づく中、ホワイトハウスは連邦準備制度に対して明確に圧力をかけており、さらには「協力的」な議長を交代させるとまで言及しています。国債の残高は37.7兆ドルに達しており、利下げをするたびに数千億ドルの利息を節約できます——これは経済を救うためではなく、明らかに票を得るためです。連邦準備制度内部では分裂が起きており、その独立性はズタズタになっています。

市場はすでに行動で警告を発している：10年物米国債の利回りはまだ4.1%に固定されており、長期的なインフレ期待は上昇し続けている。今や金融政策を理解するには、まず政治的なスケジュールを見なければならない。もし政策が選挙のために逆に火に油を注ぐようなことがあれば、70年代のスタグフレーションの悪夢が再び上演されるかもしれない。

あなたの手元の資産はどうなっていますか？景気が良い時に追随するか、金利が下がる時に追随するか、それとも底値を狙ってインフレを買うか？コメント欄で交流しましょう。

（取引にはリスクがあります。見解は参考のためだけです）