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最近、米国連邦準備制度の内部で意見が分かれ、市場も混乱しています。理事のミランは早急な利下げを主張していますが、ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズは控えめに言っています——インフレデータの下落は一時的な技術的要因に過ぎないので、急ぐ必要はありません。クリーブランド連邦準備銀行のハマックはさらに強硬で、インフレ圧力は依然として存在しており、金利政策は来年春まで維持されるべきだと明言しています。

一つの意思決定チーム、三つの言い分、これに誰が耐えられるだろう？ 伝統的な金融市場はこのような政策の揺れに最も敏感であり、株式と債券の両方が圧力を受けている。しかし、業界内で興味深い現象がある。中央銀行の政策の軌道から外れた資産がかえって目立つパフォーマンスを示している。最近話題になっているPUPPIESのようなミームコインは、完全に連邦準備制度のやり方を無視し、コミュニティの熱意と市場の合意だけで価格を押し上げることができ、伝統的な資産が最も激しく変動している時でも独立した市場を維持できる。

これは、暗号市場がますます成熟している側面を反映しています——もはや完全にマクロ環境に束縛されることはなく、主にオンチェーンエコシステムとコンセンサスによって自らのリズムを駆動しています。